전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
금융

속보

더보기

[역발상 유럽투자] 그리스發 악재…"유럽 하이일드엔 저가매수 호재"

기사입력 : 2015년06월22일 09:00

최종수정 : 2015년06월22일 09:00

[GAM] <3> 피델리티 유럽 하이일드펀드·유럽 하이일드 ETF 추천

[편집자] 이 기사는 6월 20일 오전 8시 53분에 프리미엄 뉴스서비스 ‘ANDA’에 먼저 출고됐습니다.

[뉴스핌=우수연 기자]  유럽 채권 저가매수 시기를 노려야한다는 역발상 투자가 주목받고 있다. 금리변동에 덜 민감한 단기채권 위주로 높은 이자수익을 염두에 둔 하이일드 채권 투자를 생각해봐야 한다는 것.

그리스 디폴트 우려로 그리스 국채금리가 폭등하며 인접 남유럽 국채금리도 상승하고 있다. 이 때문에 유로존 경기회복의 불씨가 꺼지는 것 아니냐는 우려섞인 전망도 나온다.

하지만 전문가들은 최악의 상황을 가정해 그렉시트(Grexit, 그리스의 유로존 탈퇴)가 현실화되더라도 전체 유로존 경기의 상승 흐름을 꺾을 수는 없을 것으로 보고있다. 경기가 살아나게 되면 주식시장과 흐름을 같이하는 하이일드 채권이 유망하며, 그중에서도 가격 변동성이 낮은 단기채권 위주의 투자가 괜찮다는 의견이다.

◆ ECB 추가 부양 기대…단기 하이일드 매수 적기 탐색중

자산관리 전문가들은 그리스 사태가 일단락된 이후에는 저가매수 차원의 유럽 하이일드 채권 투자를 고려해야한다고 조언한다.

유럽중앙은행(ECB)이 꺼져가는 유로존 경기를 살리기 위해 추가 유동성 투입할 가능성이 있기 때문이다. 또한 유로존 실질금리가 하락 반전하면서 기업들의 활동에는 유리하게 작용할 것이란 분석이다.

김민규 키움증권 투자전략팀 연구원은 "ECB가 유동성 투입량을 확대하거나 기한을 연장할 가능성이 있고 유로존 실물 경제가 최악의 국면을 벗어나 미약하게나마 개선되고 있다는 점에서 유럽 하이일드 투자는 지속될 필요가 있다"고 말했다.

시장에서는 ECB의 마지막 카드가 '회사채 매입'이라고 보고있다. 향후 유로존 경기가 그리스 이슈 등으로 최악의 상황까지 치달아 회사채 매입을 결정하게 되면, 유럽 회사채 투자에 대해서만큼은 안정장치로 작용할 수 있다는 판단이다.

또한 물가상승률을 감안한 유로존의 실질금리는 올해들어 하락 반전했다. 김 연구원은 실질금리의 하락이 기업 대출 등을 완화하며 기업 투자와 개인 소비에 직접적인 영향을 미칠 것으로 판단했다.

◆ 피델리티 유럽하이일드펀드·유럽 하이일드 ETF 추천

국내 시장에서 유럽하이일드 채권에만 투자할 수 있는 펀드는 '피델리티 유럽 하이일드펀드(채권-재간접형)'이 유일하다.

최근 유럽 하이일드 채권 대표 펀드인 '피델리티 유럽 하이일드증권자투자신탁(채권-재간접형)' 펀드의 최근 3개월 기준 수익률은 마이너스로 돌아섰다. 연초 이후에는 2.69%의 수익을 기록했지만, 그리스 위기가 재부각되기 시작한 4월 중순 이후부터는 유럽 시장이 힘을 받지 못했기 때문이다.

<기준일: 2015년 6월 17일, 자료=에프엔가이드>

글로벌 시장의 자금 유출입을 살펴봐도 하이일드펀드는 고전을 면치 못했다. EFPR 기준 6월 둘째주, 한 주 동안 하이일드펀드에서는 29억4300만달러의 자금이 빠져나갔다. 최근 10주간 유출액이 평균 주당 8700만달러였던 것과 비교하면 30배 이상 늘어난 수치다.

미국 시장에 상장된 유럽 하이일드 ETF에 투자하는 것도 한 방법이다. 아이셰어즈 유로 하이일드 채권(ISHERES EURO HY CORP BND, 코드: IHYG LN) ETF는 최근 한달간 0.4% 수익을 기록했다.
 

최근 1년간 아이셰어즈 유로 하이일드채권 ETF 가격 추이 <자료=블룸버그>
해당 ETF의 기준가는 올해 3월 중순 110 수준까지 높아졌다가 현재는 106 후반까지 내려온 상태다. 룩셈부르크, 이탈리아, 프랑스, 네덜란드, 독일등 다양한 유럽 국가의 회사채에 투자하는 ETF다.

심정환 이트레이드 투자솔루션팀 과장은 "그리스가 극단적인 선택은 하지 않을 것으로 보고, 채무 협상이 어느정도 마무리 된다면 유럽쪽 주식 시장도 다시 좋아지지 않을까 본다"며 "최근 미국 경제도 회복세를 보여 유럽 수출기업들이 수혜를 입게될 것 같고, 그렇다면 유럽 주식시장과 맥락을 같이하는 하이일드채권 시장도 괜찮아질 것으로 본다"고 말했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
李대통령, 오광수 민정수석 사의 수용 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령은 13일 전날 밤 사의를 표명한 오광수 대통령실 민정수석비서관의 사의를 수용했다. 강유정 대통령실 대변인은 이날 오전 브리핑에서 "오광수 민정수석이 어젯밤 이재명 대통령께 사의를 표했다"며 이같이 말했다. 오광수 대통령실 민정수석비서관 [사진=대통령실] 강 대변인은 "이 대통령은 공직기강 확립과 인사 검증을 담당하는 민정수석의 중요성을 두루 감안해 오 수석의 사의를 받아들였다"고 전했다. 이어 "대통령실은 이재명 대통령의 사법개혁 의지와 국정 철학을 깊이 이해하고 이에 발맞춰 가는 인사로 조속한 시일 내에 차기 민정수석을 임명할 예정"이라고 부연했다. 대통령실 관계자는 차명 부동산과 차명 계좌 의혹으로 오 수석이 물러난 만큼 차기 민정수석 검증 기준에 청렴함 등이 포함될 것이야는 질문에 "일단 저희가 가지고 있는 국정철학을 가장 잘 이해하고 이를 시행할 수 있는 분이 가장 우선적인 이재명 정부의 인사검증 원칙이라고 할 수 있겠다"며 "새 정부에 대한 국민들의 기대감이 워낙 크기 때문에 그 기대에 부응하는 게 첫 번째 사명"이라고 답했다. 이 관계자는 오 수석 건을 계기로 인사 검증 기준이라 원칙이 마련될 수 있느냐는 질의에는 "이 대통령이 여러 번 표방했던 것처럼 우리 정부에 대한 기대감, 그리고 실용적이면서 능력 위주의 인사가 첫 번째 가장 먼저 포방될 원칙"이라며 "그리고 여러 가지 우리 국민들이 요청하고 있는 바에 대한 다방면적인 검토는 있을 예정"이라고 언급했다. medialyt@newspim.com 2025-06-13 09:43
사진
조은석 내란특검 "사초 쓰는 자세로" [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 이른바 '3대 특검(특별검사)' 중 내란 특검을 맡게 된 조은석(60·사법연수원 19기) 전 감사원장 권한대행이 13일 "수사에 진력해 온 경찰 국가수사본부, 고위공직자범죄수사처, 검찰의 노고가 헛되지 않도록 최선을 다해 사초를 쓰는 자세로 세심하게 살펴 가며 오로지 수사 논리에 따라 특검직을 수행하겠다"고 밝혔다. 조 특검은 이날 "수사팀 구성과 업무공간이 준비되면 설명해 드릴 기회를 갖도록 할 것"이라며 이같이 전했다. 조 특검은 현재 퇴직 후 별도 근무 중인 변호사 사무실이 없고 재택근무 중이다. 조은석 내란 특별검사. [사진=뉴스핌DB] 전남 장성 출신인 조 특검은 광주 광덕고와 고려대 법학과를 졸업한 뒤 1993년 수원지검 성남지청에서 검사 생활을 시작했다. 그는 대검찰청 중앙수사부 검찰연구관, 대검 공판송무과장, 대검 범죄정보1·2담당관, 서울중앙지검 형사3부장검사, 서울북부지검 차장검사, 광주지검 순천지청장, 서울고검 형사부장 등을 거쳤다. 이후 2014년 대검 형사부장 시절 세월호 참사 검경 합동 수사를 지휘했고, 청주지검장, 사법연수원 부원장을 지낸 뒤 문재인정부에서 서울고검장과 법무연수원장을 역임한 뒤 검찰을 떠났다. 2011~2025년 감사원 감사위원을 지낸 조 특검은 임기 중 전현희 전 국민권익위원회 위원장에 대한 감사가 '표적 감사'라며 제동을 거는 등 윤석열정부와 대립하기도 했다. 한편 이재명 대통령은 전날 저녁 내란 특검에 조 특검, 김건희 특검에 민중기 전 서울중앙지법원장, 채해병 특검에 이명현 전 국방부 검찰단 고등검찰부장을 각각 지명했다. 조 특검과 민 특검은 더불어민주당 추천, 이 특검은 조국혁신당 추천이다. 각 특검은 최장 20일간 준비기간을 거치게 되며, 내달 초 본격적인 수사가 이뤄질 것으로 예상된다. 내란 특검은 최대 60명, 김건희 특검은 40명, 채해병 특검은 20명의 검사를 파견받을 예정이다. hyun9@newspim.com 2025-06-13 07:42
안다쇼핑
Top으로 이동