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[뉴스핌=우수연 기자] "중국 시장은 너무 급등해서 상대적으로 안정적인 유럽시장에 투자했는데, 한 달만에 손실을 내고 있네요. 그리스 사태가 계속 불거질 건 알았지만 자꾸 사태가 악화되는 것 같아 불안합니다. 지금이라도 손절할까요?"
지난 18일(현지 시간), 유럽재무장관회의에서 그리스와 유로존 채권단의 구제금융 막판 협상이 다시 한번 결렬되면서 최근 유럽펀드에 들어간 투자자들이 속앓이중이다.
올해 초 유럽중앙은행(ECB) 추가양적완화 정책에 대한 기대로 투자자들은 이미 포트폴리오 내 유럽 비중을 한껏 늘린 상황. 이제와서 손절하자니 이미 손실폭이 커졌고, 원금 수준까지 올라오기를 기다린다해도 갑자기 올 수 있는 폭락장이 두렵다.
국내투자자들의 유럽투자는 유럽중앙은행(ECB)이 양적완화를 시작한 올해 3월부터 급격히 늘기 시작했다. 3월과 4월에만 상위 10개 펀드에 1조원 가까운 자금이 유입됐다. 4월 중순 이후부터 그리스 디폴트 우려가 다시 부각되면서 자금유입도 현저히 줄고 수익률도 마이너스를 기록하기 시작했다.
연초 이후(최근 6개월) 유럽 주식형 펀드 수익률은 15% 내외로 결코 낮지 않은 수준이다. 하지만 최근 3개월 수익률은 적게는 0.5%부터 많게는 5%까지 들쑥날쑥해졌다. 그리스 디폴트 우려가 심화된 이달에는 일제히 2% 내외의 마이너스 수익률을 기록중이다.
◆ 기존투자자, 마이너스 수익률 견뎌라…신규 진입도 '비추'
전문가들은 최악의 상황을 가정해 그리스의 유로존 탈퇴가 현실화되더라도 금융시장은 대비책을 마련하고 있다고 보고있다. 장기투자로 유럽 펀드에 투자했다면 좀 더 지켜보고 마이너스 수익률을 견뎌내야한다는 조언이다.
송승영 하나은행 압구정센터 PB부장은 "만약 그리스 디폴트가 난다고하면 일정부분 충격은 있겠지만, 유럽이나 미국에서 반드시 그에따른 대비책이 나올 것이라고 보고있다"며 "장기적으로 가져간다면 (투자자들이) 그렇게까지 겁을 내실 필요는 없다고 본다"고 말했다.
그는 "기존 투자자들은 일정부분 수익을 내셨다면 환매하는 것도 한 방법이고, 마이너스 수익률을 기록중이라면 좀 더 기다려보는 전략을 추천한다"고 덧붙였다.
또한 아직까지 그리스 협상의 불확실성이 걷히지 않은 상황이기 때문에 지금 신규투자를 하기에는 무리가 있다고 지적했다. 다만 그리스 이슈로 조정받은 유럽 시장은 언제든지 저가매수 기회가 있다고 보고 현금 비중을 유지하라고 조언했다.
그는 "유럽시장은 언제든지 저가매수 준비를 해야한다고 본다"며 "다만 섣불리 지금 들어가기보다는 불확실성이 해소되고 난 후를 보고있고, 현금을 보유 투자자는 조금 기다려보는 것도 좋다고 본다"고 말했다.
한편, 기관투자가들의 동향을 지표로 삼아 개인투자자들의 방향을 생각해볼 수도 있다. 그리스 디폴트 여부는 누구도 예측할 수 없기 때문에 유연하게 시장 상황의 변동을 살펴보는 것이 중요하다.
신현재 한국투자증권 해외주식 팀장은 "미국 시장에 상장된 대표적인 유럽 투자 ETF인 '위즈덤트리 유럽헤지 에쿼티 펀드(HEDJ)'의 움직임에 주목하고 있다"며 "아직까지는 글로벌 시장 기관들은 포지션을 늘이거나 줄이기보다는 방향성이 나타날 때까지 기다려보자는 분위기"라고 전했다.
이어 "해당 ETF가 하락 추세에 있긴하지만, 일간 하락폭이 1% 내외로 크지는 않은 편이라고 본다"며 "가격 움직임을 봐서는 시장의 생각은 공포 수준의 이슈는 아니며, 디폴트 가능성을 높게 보고있지는 않은 것 같다"고 말했다.
◆ 그렉시트(Grexit), 그리스-유로존 모두 손해인 '치킨게임'
전문가들은 그리스와 유럽 채권단이 최종협상에 실패해 그렉시트(Grexit, 그리스의 유로존 탈퇴)가 현실화된다면, 이는 그리스에도 유럽 전체 경제에도 부정적인 효과를 불러올 것으로 전망했다.
지난 9일, 한국은행 프랑크푸르트 사무소는 그리스 채무협상이 협상이 난항을 겪는 이유를 다음과 같이 요약했다.
우선 그리스가 유로화 사용으로 고질적인 역내 불균형을 겪게됐고 이에따라 유로존 잔류에 대한 회의론이 대두됐기 때문이다. 또한 그동안 상당한 구조개혁을 해왔음에도 불구하고 채권단이 더욱 강도높은 구조개혁을 원하는데 대한 반감이 고조되고, 시리자 정권 지지율의 핵심인 연금보장이 협상의 쟁점으로 부각되면서 협상은 더욱 복잡해졌다는 분석이다.
다만 한은은 "그렉시트가 발생한다면 유럽 회원국도 양적완화 실시에 따른 경기부양 효과가 상당부분 희석되는데다, 부정적 영향이 스페인, 이탈리아, 포르투갈 등 인접국가로 전염되고 유로시스템에 대한 신뢰 저하로 이어지는 등 불확실성이 크게 증대되는 부담을 안게된다"고 말했다.
이어 "금융시장에서는 협상타결이 쉽지는 않겠지만 그리스의 유로존 탈퇴로는 귀결되지 않는 범위 내에서 이달중 해결 방향을 가늠할 수 있을 것으로 보고있다"고 덧붙였다.
[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)
