[편집자주] 이 기사는 지난 10월 1일 오전 9시 뉴스핌 프리미엄 뉴스 안다(ANDA)에서 표출한 기사입니다.
[뉴스핌=김성수 기자] 최근 세계 최대 채권펀드 핌코에서 사퇴한 '채권왕' 빌 그로스가 채권시장에서 행사하는 영향력은 주식시장에서의 워런 버핏처럼 막강하다. 채권 투자자들은 그로스의 일거수 일투족을 분석해 그가 어느 채권을 담고 어느 채권을 파는지 주시한다.
앞서 그로스는 지난 26일(현지시각) 성명을 통해 자신이 창업한 핌코를 사퇴하고 야누스캐피털그룹으로 자리를 옮기겠다고 밝혔다. 그로스는 "복잡한 기관을 관리하는 데서 생기는 여러 문제를 접고, 채권 투자에만 전념하고 싶다"며 "딕 웨일 야누스 최고경영자(CEO)와 친분이 있어 그리로 이직을 결정하게 됐다"고 말했다.
채권 업계는 그로스의 갑작스런 사임 소식에 당황한 기색이다. 핌코 운용 펀드에서는 100억달러(10조5000억원) 자금이 유출됐다. 핌코의 모회사 알리안츠는 뉴욕 증시에서 주가가 6% 급락했다.
그만큼 그로스가 핌코에서 가진 위치가 상당했다는 뜻이다. 그로스가 운용했던 '토털 리턴 펀드'는 핌코의 대표 펀드로 주목을 받았다. 토털 리턴 펀드는 자산 규모가 2200억달러에 이르며, 지난 1987년 출시된 후 채권펀드로서는 최고의 수익률을 자랑했다.
사실 주식투자자들이 봤을 때 채권은 그다지 매력적인 투자처는 아니다. 채권은 주식처럼 '대박을 치는' 자산이 아니라 '투자한 돈을 돌려받는' 자산일 뿐이다.
게다가 채권에 투자하려면 중앙은행의 기준금리 정책과 그에 따른 채권가격 변동(이자율 리스크), 경제 펀더멘털 등을 분석하며 끊임없이 손실을 회피해야 한다. 주식이 꿈을 먹고 자란다면, 채권은 악몽을 먹고 자란다고 할 수 있다.
그런데 이러한 채권투자의 부정적인 이미지를 바꿔놓은 사람이 그로스다. 그는 1971년 글로벌 채권펀드 운용사 핌코를 공동 창업한 후 지난 43년간 최고투자책임자(CIO)로서 핌코를 이끌어 왔다.
뮤추얼펀드 분석기관인 모닝스타는 그로스를 '올해의 채권펀드 매니저'로 세 번이나 선정했고, "타의 추종을 불허하는 투자자"라는 극찬을 아끼지 않았다. '채권왕' 빌 그로스를 지금에 이르게 한 요인은 과연 무엇일까.
◆ 빌 그로스는 누구
빌 그로스의 본명은 '윌리험 헌트 그로스(William Hunt Gross)'다. 중간 이름인 '헌트(hunt)'가 무색하지 않게 그로스는 어릴 적부터 승부사 기질을 갖고 있었다.
대학교 재학시절 교통사고로 병원에 입원한 그로스는 우연히 블랙잭 게임을 알게 됐다. 이 때 블랙잭 게임의 수학적 통찰력을 얻으면서 그로스의 인생도 전환점을 맞게 된다.
블랙잭에서 확률을 계산하려면 수학적 재능과 집중력·기억력을 두루 갖고 있어야 한다. 그로스는 수학과 암산에 재능이 뛰어나 블랙잭의 카드카운팅 기술도 쉽게 연마할 수 있었다.
카드카운팅에 흠뻑 빠진 그로스는 대학 졸업 후 전문 도박사로서 자신의 운을 시험해 보기로 마음 먹었다. 그는 라스베이거스로 가 하루 16시간씩 쉬지 않고 도박을 하는 부지런한(?) 나날을 보냈다. 그로스는 핌코 최고투자책임자(CIO) 시절 신입사원에게 업무를 지시할 때도 혹독한 수준의 업무량을 맡겨 날밤을 새게 한 것으로 유명하다.
보통 사람이었으면 라스베이거스에서 쪽박 신세를 면치 못했겠지만 그로스는 달랐다. 라스베이거스를 떠날 때 그로스의 주머니엔 1만달러가 들어 있었고, 이 돈으로 그는 캘리포니아대학교(UCLA)에서 경영학석사(MBA) 과정을 시작한다.
도박은 대학에서 얻을 수 없는 특별한 교훈도 알려줬다. 바로 돈을 관리하는 방법이다. 그로스가 생각하기에 돈을 관리하는 가장 중요한 방법은 '감정'을 제어하는 것이다.
자본시장에 한 번이라도 발을 들여본 사람이라면 후회와 탐욕 등 온갖 감정의 소용돌이를 겪게 된다. 수 십억달러를 벌 수 있다는 환상에 사로잡히면 걷잡을 수 없이 탐욕스러워지고, 그만큼의 돈을 잃고 나서는 이루 말할 수 없는 후회가 밀려오는 것이다.
그런데 그로스는 "투자자가 '감정'을 갖고 투자를 한다는 건 마약을 하는 것만큼 치명적"이라고 말한다. 당장 눈앞의 시장 상황에 눈이 멀면 장기적인 시장 흐름을 보는 판단력도 흐려져 잘못된 투자 결정을 내리게 되기 때문이다.
결국 감정을 통제하면서 냉정하게 리스크를 관리하는 것이 핌코의 투자 수익률을 끌어올린 그로스의 투자 철학이다.
◆ 핌코는 어떤 기업
그로스가 지난 43년간 몸담았던 핌코는 세계 최대 채권 운용사이자 채권 운용의 상징처럼 여겨졌다. 지난 2009년 말부터 주식 운용에도 뛰어들었으나 주로 채권 전문 투자 기관으로 알려져 있다.
빌 그로스 평전인 <채권왕 빌 그로스 투자의 비밀>에 따르면 핌코는 지난 1971년 퍼시픽 뮤추얼라이프 보험회사가 세운 자회사 '퍼시픽 투자운용회사(Pacific Investment Management Company·PIMCO)'에서 출발했다.
핌코는 1985년 모회사와 분리된 후 2000년 독일 보험사인 알리안츠 그룹에 인수됐다. 현재는 알리안츠 그룹 내 독립 투자 회사로 운영되고 있다.
핌코는 지난해 말 기준 세계 12개국에 13개 사무실을 운영하면서, 자산 규모는 1조9000억달러에 이르는 세계 최대 채권펀드 운용사로 자리매김했다.
[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)
