전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 라이브
KYD 디데이
마켓

속보

더보기

[마켓 In-Depth] 아이엠투자證 매각, 예보 눈높이가 관건...'초라한 업황'

기사입력 : 2014년07월14일 07:30

최종수정 : 2014년07월14일 07:34

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

예보로 '넘어간 공', 성공 여부는 매각가 현실화에 달려

[편집자주] 이 기사는 지난 7월 11일 오후 2시 47분 뉴스핌의 프리미엄 뉴스 안다(ANDA)에서 표출한 기사입니다.

[뉴스핌=이영기 기자] 수년째 주인을 찾지 못하고 있는 아이엠투자증권이 이번에는 새주인을 맞이할까에 금융투자업계의 관심이 쏠리고 있다.
 
투자은행(IB)업계는 인수자 경쟁보다는 오히려 매각자의 눈높이가 이번 매각에서 성공 열쇠인 것으로 보는 분위기다. 

이미 지난해에 매도자의 눈높이가 높아 우선협상자가 인수에 성공하지 못한 경우가 있기 때문이다. 

11일 IB업계에 따르면, 예금보험공사와 매각 주관사인 신한금융투자가 아이엠투자증권 매각 본입찰을 마감한 결과 메리츠종금증권과 사모펀드인 소미인베스트먼트가 입찰에 참여했다.

소미인베스트먼트는 선박 부품 제조업체로 코스닥 상장사인 소셜미디어99(옛 케이프)의 자회사로 모회사의 사업 다각화를 위한 금융업계 진출을 돕고 있다.

매각대상은 에스엠엔파트너스제일차유한회사 등이 가진 아이엠투자증권 지분 52.08%다.

이번에 매각에서는 매각가격이 어느 수준에서 결정되는지가 M&A업계의 초미의 관심사다. 

이미 지난해에도 가격에 대한 눈높이가 달라 우선협상대상자가 아이엠투자증권 인수에 실패한 경우가 있기 때문이다.

시장에서는 매각가격 현실화가 거론된다. 현재 시가총액이 자기자본을 하회하는 증권사(BPR이 1이하) 중에서 자기자본 규모가 1조원 미만인 중소증권사의 PBR배수는 0.54내외이고, 자본금 가중평균은 0.61이다. 

한 증권업 전문가는 "중소형 증권사의 BPR은 0.44수준인데, 현재 증권업황과 전망이 반영된 것으로 봐야 한다"며  "아이엠투자증권도 이 부류에서 크게 벗어나지 않는다"고 말했다.

이 전문가는 키움증권과 같이 특색이 뚜렷한 곳이 그나마 PBR이 1.1 수준인 상황이라 아이엠투자증권의 경우 높아야 0.6수준이라는 설명이다.

이런 맥락에서 투자은행(IB)업계는 아이엠투자증권의 매각가격이 1400억원 내외에서 형성될 것으로 관측하고 있다.

이는 아이엠투자증권의 자기자본 약 3700억원의 52.08%에 PBR 0.6을 적용한 뒤 지배지분 프리미엄 20~30%를 적용한 수준이다.

한 M&A전문가는 "인수자가 평가하는 시너지가 핵심이지만 현재 증권업 주가수준으로 보면 프리미엄 20%내외를 감안한 수준이 될 가능성이 높다"고 말했다.

이 가격대는 본입찰 실사과정에서 인수를 준비하는 관련자들 사이에서도 여러번 언급됐던 수준이다. 일각에서는 여기에는 인수 후 구조조정 부담도 가격에 반영됐을 것으로 본다. 

실사를 진행했던 한 관계자는 "지난해 우선협상대상자는 1700억원대의 가격을 제시했지만 유찰됐다"면서 "매각예정가를 현실화해야 이번에도 성과가 있을 것"이라고 말한바 있다. 

그가 내심 산정했던 인수가격은 1300억~1500억원 수준.

물론 인수후 합병으로 자기자본 규모를 1조원대로 끌어올려 기존의 PF등 투자사업에 역량을 집중하는 등 시너지가 상당할 것으로 기대되는 메리츠종금증권의 경우 의외의 가격에서 딜이 성사될 수도 있다.

경쟁구도에서보면 신규진입자로서 소미인베스트먼트보다 메리츠종금증권이 더 적극적일 수 있다는 것이 M&A업계 일각의 평가가 이를 뒷받침한다. 

하지만 그 가능성은 그리 크지 않은 것으로 보인다. 앞의 관계자는 "업황을 고려해서 무리한 인수는 독이 될 수 있기 때문에 적정가격으로 인수를 시도해 보는 것"이라며 "지난해 수준을 넘어가지는 않을 것"이라고 설명했다.

지난해에 PBR 1을 기준으로 매각예정가를 잡았다면 지금은 PBR을 0.5~0.6수준으로 낮춰야 실제 팔린다는 것이다.

초라한 업황에서 탈출하기 위한 돌파구로 또는 금융업 신규진입으로 아이엠투자증권을 노리는 최종 입찰참가자들의 눈높이와 예보의 눈높이가 맞아들어가야만 하는 상황이다.

지금 분위기로는 예보가 매각예정가 수준을 어느선으로 잡고 있느냐가 관건인 셈이다.

한편, 예비입찰 때 숏리스트에 올랐던 동부증권과 골든브릿지투자증권, 트루벤인베스트먼트, 인베스투스파트너스 등은 불참했다.

동부증권은 채권단 관리에 들어간 그룹 상황과 최근 금융감독원의 계열사 채권 불완전판매 검사 착수로 인수전 참여에 부담을 느낀 것으로 알려졌다.



[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장   2025-09-29 08:00
사진
중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동