[신흥국 잔치는 끝났나] ②-2 브라질 국채투자, 전문가들도 여전히 '알쏭달쏭'

기사입력 : 2013년06월28일 14:13

최종수정 : 2013년07월01일 10:25

PB 15명 중 5명 '긍정, 6명 '부정'

[뉴스핌=우수연 기자] 뉴스핌이 28일 주요 증권사, 은행, 보험사 PB 15명을 대상으로 설문조사를 실시한 결과, 브라질 채권의 전망에 대해 15명의 PB중 5명이 국채 투자에 긍정적인 전망을 내놨다.

나머지 6명은 부정적인 의견을 나타냈으며 중립 의견이 2명, 기타 의견이 2명에 해당했다.

얼마전까지만 해도 핑크빛 전망을 쏟아내며 투자자들의 기대감을 부풀리던 브라질 국채가 이제는 애물단지 취급을 받고 있는 것이다.

미국 양적완화 축소 논의로 이머징 국가 국채들이 조정을 받으면서 브라질 국채도 크게 타격을 입었다. 외국인 자금 유출을 걱정하던 브라질 정부는 지난 4일 금융거래세 폐지라는 새로운 카드를 꺼내 다시금 브라질 국채의 매력을 높이려는 노력에 나섰다.

다급한 브라질 정부의 유인책이 설득력을 얻어 브라질 국채가 다시 한번 흥행에 성공할지 여부에 대해, 전문가들도 뚜렷한 컨센서스를 형성하지 못하는 분위기다.

◆ 섣부른 투자 위험…헤알화 약세 + 펀더멘털 약화

해외채권에 투자하기 위한 가장 기본은 자국통화에 대한 방향성이다. 우리은행 이희수 PB는 이러한 브라질 환율에 대한 이슈를 지적했다.

이 PB는 "현재 헤알화도 하락 추세에 있고, 월드컵에 끝나면 브라질에 남는 것이 무엇인지 생각해봐야 하지않을까 싶다"고 언급했다.

블룸버그에 따르면 브라질 헤알화는 지난 4월 12일 달러당 1.97헤알을 기록했으나, 버냉키 연준 의장의 출구전략 시사 직후인 6월 20일에는 2.26헤알까지 치솟았다. 두달여 사이에 무려 14.7%가 상승(헤알화 가치 하락)했다는 얘기다.

2013년 브라질 헤알화 추이 <출처:Bloomberg>

시티은행 오인아 팀장은 브라질 채권은 수익률이 아닌 헤알화 환율에 대한 투자의 관점으로 포트폴리오에 편입할 것을 주장했다.

오 팀장은 "브라질은 물가상승률이 높고 자본유출로 환율이 상승하는 등 고금리 유혹에 상응하는 위험이 따른다"고 말했다.

또다른 PB들은 브라질 경제의 펀더멘털 자체의 약화를 우려하며 투자를 자제할 것을 당부하기도 했다.

2012년 브라질 GDP성장률은 0.9% 그쳤으며, 올해 1분기 성장률도 1.9%에 머무르면서 펀더멘털 약화에 대한 우려감이 확산됐다.

27일(현지시간) 브라질 정부는 올해 성장률 전망치도 3.1%에서 2.7%로 하향 조정했다. 최근 인플레이션 억제를 위해 기준금리를 75bp 인상하는 극약처방을 했으나, 외국인 자금유입의 둔화는 계속되는 상황이다.

주요 신흥국의 최근 1년 자본유입 비교(2010년 대비) <출처:우리금융경영연구소>

우리금융경영연구소에 따르면, 주요 신흥국의 최근 12개월 월평균 포트폴리오 수지와 2010년 월평균 포트폴리오 수지를 비교해보면 브라질의 포트폴리오 수지가 가장 크게 악화된 것으로 나타났다.

하나은행 고재필 팀장은 브라질의 경우 원자재 위주의 산업 포트폴리오로 인해 글로벌 경기의 본격 상승이 있기 전까지는 펀더멘털의 변화가 일어나기 쉽지 않아보인다고 전망했다. 또한, 수입물가에 대한 통제 능력이 약해질 수 있기 때문에 물가에 대한 우려로 채권 수익률의 한차례 추가상승이 발생할 수도 있다고 예상했다.

동양증권 골드영업부 김수연 PB도 "브라질 경제는 내수시장보다 수출에 무게가 너무도 큰 상태라 위험이 가중되고 있는 상황"으로 관측했으며, 기존 투자자들은 시장의 변동성 축소시 포트폴리오에서 비중을 줄이는 것이 필요하고 신규투자는 자제할 것을 권고했다.

◆ 브라질 국채 흥행 기대감↑…토빈세 폐지+ 월드컵 특수

매수 의견을 내놓은 PB들은 단연 브라질 국채의 토빈세 폐지를 첫번째 이유로 꼽았다. 그중에서도 장기투자를 권장하는 PB들은 만기보유를 통해 수익률에 대해 자유로워지고, 환변동에도 유연해질 필요가 있다고 지적했다.

지난 4일 브라질 정부는 해외에서 유입되는 단기 채권투자자금에 부과하던 금융거래세를 전격 폐지했으며, 13일에는 외환 및 파생거래에 1% 적용하던 금융거래세(토빈세)마저 없앴다.

KB국민은행 WM사업부 이승희 팀장은 "토빈세 폐지로 브라질 국채투자 전망이 개선됐으며 단기보다는 장기 투자를 권장하고 있다"고 말했다.

그는 "만기 보유시 투자금리 상승과 무관하게 채권수익이 발생하고, 장기투자를 통해 누적된 이자 수익은 환율이 의도하지 않은 방향으로 가더라도 이에 대한 손해를 상쇄해줄 수 있을 것"이라고 설명했다.

류은정 삼성생명 FP는 "종목선정에 주의하고 투자기간을 길게 잡아 환변동에 유연해질 필요가 있다"고 주장했다.

반면, 글로벌 이머징 채권시장의 불안으로 리스크가 큰 장기물보다는 단기물 중심의 투자를 권장하는 전문가도 있다.

미래에셋증권 WM센터원 윤상설 부장은 토빈세 폐지에 따라 초기투자 비용이 줄어든 만큼 단기채권을 활용한 운용의 폭이 넓어졌다고 설명했다.

또다른 PB는 내년 6월 개최될 브라질 월드컵에 따른 '월드컵 특수'로 브라질 경기가 살아날 것이라는 기대감도 고조되고 있음을 상기시켰다.

해외관광객 유치를 통한 외화벌이와 소비심리 개선으로 내수시장의 시장활성화도 이뤄질 것이라는 전망이다.

대우증권 영업부 이진영 마스터PB는 브라질 국채에 대해 "장기적으로는 부정적이라 만기가 긴 국채는 리스크가 크고 할인채 같은 단기상품은 내년 브라질 월드컵 특수를 고려해서라도 투자할만하다"고 진단했다.

[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35