전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 라이브
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

[엔화 약세] `윤전기 아베`의 위험한 시도

기사입력 : 2012년12월17일 14:35

최종수정 : 2012년12월17일 15:52

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

무제한 양적완화 예고..장기처방 없이는 엔도 日경제도 추락

[뉴스핌=김윤경 국제전문기자]  일본 엔화가 또다시 세계 경제의 큰 변수로 부상하고 있다. "윤전기로 돈을 찍어서라도 경기를 부양하겠다"는 아베 신조(安倍晋三) 총재가 이끄는 자민당이 예상대로 지난 16일 총선에서 압승했기 때문이다. 엔화는 아베 신조의 의지대로라면 최근의 약세 추세를 계속할 것으로 예상된다. 

글로벌 투자은행들도 엔저를 내년 세계 경제의 주요 변수로 보고 있다. 모간스탠리는 내년을 `엔화 약세의 해(The Year of JPY Weakness)`라고 했다.

추세적인 엔화 약세가 일본 경제에 궁극적으로 약이 될 수 있을 지 여부도 그렇지만, 주변국, 특히 우리나라를 포함한 주변국 경제에 상당한 영향을 미칠 수 있다는 점이 관심이다. 미국이 헬리콥터에서 돈을 뿌려대면서 브라질 등 신흥국들을 중심으로 선포됐던 글로벌 환율전쟁이 일본을 중심으로 아시아권에서 재현될 가능성도 부인할 수 없다.

◇ 엔화 약세 속도 낼 듯..정부에 더 종속될 BOJ

디플레이션에 빠진 경제 상황과 반대로 지난 수 년간 엔화 가치는 높은 수준에서 형성돼 왔다. 불황에다 재정절벽에까지 몰린 미국 돈이나 국가부도가 거론되는 유럽 돈을 사느니 오랫동안 안전자산으로 여겨져 온 일본 돈을 사겠다는 수요가 몰려서다. 이른바 안전통화의 저주(curse under safe haven)에 빠진 것. 전 세계 중앙은행들이 늘려놓은 유동성까지 엔고 형성에 한 몫을 했고, 이는 수출 주도적인 일본 경제에 치명타가 됐다. 그래서 노다 요시히코 정부는 엔고 저지에 총력을 다할 수밖에 없었다.
 
새 총리가 될 아베는 노다 정부보다 한 술 더 뜬다. 무제한적인 양적완화가 그것. 그는 지난달 한 강연에서 "일본은행(BOJ)의 윤전기를 돌려 돈을 찍어내겠다"고 했다. 그리고 이 돈으로 일본 정부가 발행한 건설채권을 직접 사들이는 방식으로 시중에 돈을 풀겠다고 했다. 이를 제대로 하기 위해 중앙은행의 인플레이션 타깃팅선도 현재의 연 1%에서 2%까지로 높이겠다고 했다. 뼈아픈 인플레이션에 대한 기억은 일단 무시하고 단기적으로 경기를 살리는데에만 모든 힘을 쏟겠다는 기세다.

16일 총선에서 압승한 자민당의 아베 신조 총재
일본 금융시장은 일단 환영 모드. '아베 트레이드', 즉 엔화 약세와 주가 강세에 베팅하는 거래가 급증하고 있다. 자민당 압승 소식에 따라 17일 오전 아시아 외환시장에서 달러-엔 환율은 84엔대 중반까지 뛰며 85엔을 코 앞에 두고 있다. 달러화에 대한 엔화 가치는 20개월래 최저 수준이다. 
 
인플레 저지가 근본 목표여야 할 중앙은행은 그럼 정부의 꼭두각시냐는 얘기가 나올 수 있다. 일본의 경우는 대개 그래왔다. 전통적으로 재무성 관료에 의해 좌지우지됐던 것이 사실이다. 아베는 아예 이를 굳히려는 계획도 있는 것으로 알려졌다. 지난 1998년 BOJ가 독립성을 보장했던 법을 다시 간섭이 용이한 쪽으로 바꾸려 하고 있다. 법을 98년 이전으로 되돌리게 되면 물가에 신중한 입장인 시라카와 마사아키(白川方明) 현 BOJ 총재는 곧 자리에서 내려올 가능성이 크다. 

앤디 시에 전 모간스탠리 이코노미스트는 최근 별 다른 수단이 없어 엔저에 매달릴 수밖에 없는 일본을 비꼬기도 했다. 시에는 "일본 경제에 있어 유일한 해법은 엔화 절하"라면서 수단이 없는 일본 정부(엔화)가 심판의 날을 맞을 수도 있다고 면서 현재 84엔대인 달러-엔 환율이 연내 100엔까지 오를 수 있다고(엔화 가치 하락) 봤다.

니혼게이자이신문에 따르면 아베는 추가경정예산 편성도 약속했다. 통상 예산안은 12월 말까지 의회를 통과하지만 이번엔 선거가 12월에 치러진 터라 예산안 통과는 내년 5월골든위크께까지 미뤄질 수 있을 전망이다. 교도통신은 추가예산 규모가 10조엔(1200억달러)에 이를 것으로 예상했다.


◇ 엔-캐리 급증 엔화 더 떨어질 듯..亞 환율전쟁 가능성?

회색 선이 달러-엔 환율 추이(자료: 노무라, 블룸버그 등)
아베의 시도는 당장 오는 19~20일 열리는 BOJ 통화정책회의에도 반영될 가능성이 있다. 월스트리트저널(WSJ) 등은 새 정부가 경기침체를 끝내고 성장을 견인하자는 입장임을 분명히 하고 있는 만큼 BOJ가 이번 회의에서 이에 부합하는 부양 조치를 내놓을 것으로 전망했다. 국채 등을 사들이는 자산매입기금 규모가 아마도 더 커질 것이다. 

엔-캐리 트레이드 움직임에 다시 활기가 붙을 수도 있어 보인다. 금리가 제로(0) 수준인 엔화를 빌려 상대적으로 이자율이 높은 타국 통화에 투자하는 엔 캐리 트레이드가 급증하면 엔화를 팔고 다른 통화를 사려는 수요가 많아지므로 엔화 약세는 더 추세화될 수 있다. 

엔화 가치가 급락하면 당장 일본과 수출 시장에서 경쟁하고 있는 우리나라가 타격을 입을 전망이다. 미국과 유럽은 자국내 경기 살리기가 관건이라 돈을 푸는 것이다. 또 미국은 거대 무역 파트너이자 자신들의 경제적 위상을 넘보고 있는 중국이 최대 눈엣가시. 일본 역시 중국처럼 미국을 자극하면서 환율조작국 지정 가능성을 높이는 일은 하지 않을 것으로 보인다.

그리고 일본의 타깃은 미국보다는 한국이다. 당장 자동차 등 수출 시장에서 직접적인 경쟁에 붙고 있는 우리나라를 따돌리는 것이 관건인 것이다. 얼마 전엔 일본이 한국 국채를 매입할 것이란 보도가 올해 일본 언론을 통해 전해지기도 했다. 결국 이를 유보한다고 하면서 해프닝으로 끝났지만 이는 일본이 움직이고자 하는 환율은 결국 달러-엔이라기보다는 엔-원 환율임을 암시한다는 점에서 중요하다. 

이런 가운데 중국도 한국 국채 매입에 나서고 있다. 올해 초 한중일 외환당국은 외환보유액을 이용해 이들 국가들 국채에 투자할 때 투자 규모와 목적, 시기 등에 대한 정보를 공유하기로 했지만 강력한 구속력을 갖고 있지 않은 만큼 자국의 이익을 위한 행보는 언제든지, 또 암암리에 이뤄질 수 있다.


◇ "엔저가 정답 아니다"

그러나 엔화 가치가 계속 떨어질 때 일본이 안게 될 부작용도 만만치 않다. 부양 기조로 인해 재정적자나 국가채무는 더 늘어날 것이고, 재정건전성에 대한 우려 때문에 엔화로 대표되는 일본 경제가 갖고 있던 위상도 내동댕이쳐질 수 있다. 국가신용등급 강등의 위험은 계속 도사리고 있다. 당연히 유동성이 부를 인플레이션도 문제다.

전문가들은 단기적으로 아베노믹스가 성공하는 듯 보일 수 있으나 문제는 인구의 65%가 고령화돼 있는 등 구조적인 문제를 안고 있는 일본 경제에는 장기적인 처방이 필요하다고 입을 모은다. 

NMI 리서치 인스티튜트의 하지 고이치 수석 이코노미스트는 "아베의 경제 정책이 시행되면 내년 일본 경제는 나아질 수 있다. 그러나 문제는 그 다음에 생긴다"면서 "아베 정권이 일본 경제를 장기적인 관점에서 구조 개혁을 하고 성장 전략을 짤 수 있느냐가 관건"이라고 언급했다.

[뉴스핌 Newspim] 김윤경 국제전문기자 (s914@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장   2025-09-29 08:00
사진
중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동