대신증권 리서치센터(센터장 구희진)가 정리한 주요 증권사 산업 및 기업 신규 리포트 현황입니다.
[ 2009년 1월 20일(화) 신규 리포트 ]
▶ 대신증권
- 대구은행(매수 유지, TP: 11,000 유지): ‘저평가 해소를 기대하는 몇가지 이유’
: 프랜차이즈 가치에 기반한 높은 수익성에도 불구하고 PBR 이 0.5 배에 불과해 은행 중 가장 저평가되고 있는데 이러한 저평가 현상이 곧 해소될 것으로 기대←외국인 투자가 2008 년 11월 이후 지분율 60%대 유지, 부산은행의 증자 실시로 주가를 압박하던 증자 우려감이 곧 소멸될 것이라는 점(대구은행과 부산은행은 주가 동조화 현상 뚜렷), 4/4 분기 실적이 시장컨센서스를 상회한 점 등 때문
- KT (시장수익률 유지, TP: 45,000 유지)
: ‘KT-KTF 간 합병: 단기-KT 비중확대, 중장기-이벤트별 대응’
: KT-KTF간 합병이 기정사실화 되고 있는 상황. 결론적으로 KT-KTF간 합병은 단기 주가상승의 모멘텀을 제공. 그러나 합병 과정에서 발생하는 직/간접비용과 이벤트에 따라 합병에 따른 긍정적 효과가 반감할 수 있어 주가상승의 모멘텀은 단기 이슈라 판단되며 투자자는 향후 이벤트별 대응전략을 수립해야 할 것으로 판단
▶ 타증권사
* 동양종금증권
- KH바텍(BUY 유지, TP: 26,000 유지)
: 4/4 분기 영업이익 추정치 57.8% 하향 조정
: 제품 믹스 고급화, 거래선 다변화가 실적 개선의 원동력
- 한미반도체(탐방 NOTE)
: 반도체 후공정 장비 전문 제조 기업, 실적 개선은 아직 이르나 장기적인 경쟁력은 확보
: 전방산업 부진 지속으로 2009 년 역성장 전망
* 한화증권
- 삼성엔지니어링(BUY 유지, TP: 79,000 유지)
: 2008 년 사상 최대 실적 달성, 2009 년 이후에도 고성장 신화 지속 전망
: 국내 건설사와의 차별화 과정을 거치며 주가의 한단계 도약이 기대됨
[대신증권 리서치센터 투자정보팀]
[ 2009년 1월 20일(화) 신규 리포트 ]
▶ 대신증권
- 대구은행(매수 유지, TP: 11,000 유지): ‘저평가 해소를 기대하는 몇가지 이유’
: 프랜차이즈 가치에 기반한 높은 수익성에도 불구하고 PBR 이 0.5 배에 불과해 은행 중 가장 저평가되고 있는데 이러한 저평가 현상이 곧 해소될 것으로 기대←외국인 투자가 2008 년 11월 이후 지분율 60%대 유지, 부산은행의 증자 실시로 주가를 압박하던 증자 우려감이 곧 소멸될 것이라는 점(대구은행과 부산은행은 주가 동조화 현상 뚜렷), 4/4 분기 실적이 시장컨센서스를 상회한 점 등 때문
- KT (시장수익률 유지, TP: 45,000 유지)
: ‘KT-KTF 간 합병: 단기-KT 비중확대, 중장기-이벤트별 대응’
: KT-KTF간 합병이 기정사실화 되고 있는 상황. 결론적으로 KT-KTF간 합병은 단기 주가상승의 모멘텀을 제공. 그러나 합병 과정에서 발생하는 직/간접비용과 이벤트에 따라 합병에 따른 긍정적 효과가 반감할 수 있어 주가상승의 모멘텀은 단기 이슈라 판단되며 투자자는 향후 이벤트별 대응전략을 수립해야 할 것으로 판단
▶ 타증권사
* 동양종금증권
- KH바텍(BUY 유지, TP: 26,000 유지)
: 4/4 분기 영업이익 추정치 57.8% 하향 조정
: 제품 믹스 고급화, 거래선 다변화가 실적 개선의 원동력
- 한미반도체(탐방 NOTE)
: 반도체 후공정 장비 전문 제조 기업, 실적 개선은 아직 이르나 장기적인 경쟁력은 확보
: 전방산업 부진 지속으로 2009 년 역성장 전망
* 한화증권
- 삼성엔지니어링(BUY 유지, TP: 79,000 유지)
: 2008 년 사상 최대 실적 달성, 2009 년 이후에도 고성장 신화 지속 전망
: 국내 건설사와의 차별화 과정을 거치며 주가의 한단계 도약이 기대됨
[대신증권 리서치센터 투자정보팀]