KB투자증권 리서치센터(센터장 조병문)의 조선사 구조조정에 따른 은행업종 영향 분석입니다.
은행 자기자본에 미치는 영향 2.0%
§ 21개 중소형 조선사 중 정부 구조조정 가이던스에 의해 9개가 퇴출될 경우, 8개 상장은행에 미치는 영향은 다음과 같음
§ 8개 상장은행의 9개 퇴출 조선사에 대한 exposure와 잠재손실은 각각 3.4조원, 1.5조원(세금효과 고려)으로 예상
- 이는 8개 상장은행 자기자본의 2.0%에 해당
- 이로 인해 8개 상장은행 BIS 비율은 0.2%p 하락할 것으로 예상
- 참고로 잠재손실은 기존 기업대출 담보비율을 감안해, 고정여신 47% 추정손실 53%로 가정
§ 은행 주가에 미치는 영향: 건설사 구조조정과 마찬가지로 조선사 구조조정도 은행 재무제표에 손실을 초래할 전망.
그러나 그 영향이 자기자본 대비 2.0%로 예상보다 제한적(물론 재무 데이터가 없는 신생조선사, 퇴출보다는 덜 하지만 워크아웃 조선사로 인해 손실규모가 확대될 수 있음).
다만 불확실성 해소라는 차원에서 은행 주가의 bottom을 확인하는 계기로 작용할 수 있음
[KB투자증권 황석규 선임연구원, 조병문 리서치센터장]