교보증권 김영준 애널리스트는 31일 한미반도체와 관련, "업종 최고수준의 영업이익률을 유지하며 실적개선이 지속되고 있다"며 "향후에도 다양한 고객기반과 신규고객 확보 지속으로 실적개선이 이어질 것"이라고 전망했다.
김 애널리스트는 "풍부한 현금자산과 함께 매년 약 30%의 배당성향(금년 350원 현금배당 예상, 시가대비3.0%)을 유지하는 점도 주가에 긍정적인 요인으로 판단된다"고 덧붙였다.
그는 "이를 바탕으로 투자등급 '매수' 유지, 목표주가는 1만5000원으로 종전대비 25% 상향조정한다"고 평가했다.
다음은 리포트 요약이다.
◆투자등급 '매수', 목표주가 1만5000원으로 상향
반도체 후공정 장비업체인 한미반도체에 대해 투자등급 매수를 유지하며 목표주가는 1만5000원으로 종전대비 25% 상향. 동종업체 중 실적개선과 함께 업종 최고수준의 영업이익률을 유지하는 것은 할증요인으로 판단. 풍부한 현금자산과 함께 매년 약 30%의 배당성향(금년 350원 현금배당 예상, 시가대비3.0%)을 유지하는 점도 주가에 긍정적인 요인으로 판단
◆글로벌 경쟁력을 가진 후공정 장비업체의 강자
동사는 반도체 후공정 장비업체로 주력장비인 S&P 장비의 경쟁력을 바탕으로 꾸준한 매출성장과 함께 2004년부터 약 25%의 영업이익률과 20%의 순이익률을 유지하고 있음. 반도체 장비업체들의 투자축소 리스크에도 불구하고 동사는 전방산업인 패키지 시장의 수량증가와 BGA 시장의 확대로 주력장비인 S&P 장비 매출이 36.4% 증가하는 등 실적개선 지속되고 있음
◆다양한 고객기반과 신규고객 확보 지속으로 실적개선 이어질 전망
동사는 다양한 패키지 장비와 광범위한 고객군을 확보해 장비업체 중 비교적 안정적인 매출구조를 지닌 것으로 평가. 작년 삼성전자와 하이닉스의 매출증가에 이어 금년에도 대만의 패키지 업체를 신규고객으로 확보하여 대만 비중이 큰 폭으로 증가. 내년에도 신규고객과 추가확보와 함께 신규장비 매출 증가 등으로 금년대비 매출액과 영업이익이 각각 18.8%, 18.5% 증가 전망, 순이익은 금년 부동산 처분이익 반영에 따른 역 기저효과로 금년대비 1.4% 감소 전망. 일회성 이익을 제외하면 양호한 실적개선추세 이어질 것으로 예상
김 애널리스트는 "풍부한 현금자산과 함께 매년 약 30%의 배당성향(금년 350원 현금배당 예상, 시가대비3.0%)을 유지하는 점도 주가에 긍정적인 요인으로 판단된다"고 덧붙였다.
그는 "이를 바탕으로 투자등급 '매수' 유지, 목표주가는 1만5000원으로 종전대비 25% 상향조정한다"고 평가했다.
다음은 리포트 요약이다.
◆투자등급 '매수', 목표주가 1만5000원으로 상향
반도체 후공정 장비업체인 한미반도체에 대해 투자등급 매수를 유지하며 목표주가는 1만5000원으로 종전대비 25% 상향. 동종업체 중 실적개선과 함께 업종 최고수준의 영업이익률을 유지하는 것은 할증요인으로 판단. 풍부한 현금자산과 함께 매년 약 30%의 배당성향(금년 350원 현금배당 예상, 시가대비3.0%)을 유지하는 점도 주가에 긍정적인 요인으로 판단
◆글로벌 경쟁력을 가진 후공정 장비업체의 강자
동사는 반도체 후공정 장비업체로 주력장비인 S&P 장비의 경쟁력을 바탕으로 꾸준한 매출성장과 함께 2004년부터 약 25%의 영업이익률과 20%의 순이익률을 유지하고 있음. 반도체 장비업체들의 투자축소 리스크에도 불구하고 동사는 전방산업인 패키지 시장의 수량증가와 BGA 시장의 확대로 주력장비인 S&P 장비 매출이 36.4% 증가하는 등 실적개선 지속되고 있음
◆다양한 고객기반과 신규고객 확보 지속으로 실적개선 이어질 전망
동사는 다양한 패키지 장비와 광범위한 고객군을 확보해 장비업체 중 비교적 안정적인 매출구조를 지닌 것으로 평가. 작년 삼성전자와 하이닉스의 매출증가에 이어 금년에도 대만의 패키지 업체를 신규고객으로 확보하여 대만 비중이 큰 폭으로 증가. 내년에도 신규고객과 추가확보와 함께 신규장비 매출 증가 등으로 금년대비 매출액과 영업이익이 각각 18.8%, 18.5% 증가 전망, 순이익은 금년 부동산 처분이익 반영에 따른 역 기저효과로 금년대비 1.4% 감소 전망. 일회성 이익을 제외하면 양호한 실적개선추세 이어질 것으로 예상