[리포트 브리핑]티엘비, '면적보다 중요한 것은 공정 부하' Not Rated - LS증권

기사입력 : 2026년08월25일 08:50

최종수정 : 2026년08월25일 08:53

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = LS증권에서 25일 티엘비(356860)에 대해 '면적보다 중요한 것은 공정 부하'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.

◆ 티엘비 리포트 주요내용
LS증권에서 티엘비(356860)에 대해 '고부가 Mix 확대가 높이는 실질 매출 Capacity: 당사는 생산면적/제품별 ASP/반복 적층 횟수를 기반으로 티엘비의 실질 매출 Capacity를 추정했다. BVH는 약 3회, SoCAMM은 약 5회의 반복 적층이 필요해 SoCAMM 비중 확대 시 생산 가능 면적은 감소하지만, ASP가 BVH 대비 약 2배 높아 매출 생산성은 오히려 개선되는 구조다. 2Q26 기준 SoCAMM은 전체 생산 면적의 약 5%에 불과하지만 반복공정 부하는 약 12%로 추정된다. VINA2 가동 이후 전사 실질 CAPA 40K㎡/월을 모두 SoCAMM 생산에 활용하는 이론적 가정에서는 연간 매출 Capacity가 약 8,600~9,200억원까지 확대될 수 있다.
'라고 분석했다.

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