[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 18일 CJ(001040)에 대해 '2Q26 Review: 고무적 성장과 아쉬운 수익성'라며 투자의견 'Buy'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 210,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 52.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ CJ 리포트 주요내용
한화투자증권에서 CJ(001040)에 대해 '2Q26 매출액 115,281억원(+4% YoY), 영업이익 5,318억원(-14% YoY)를 기록했다. 별도법인 실적은 배당수익 감소로 671억원(-40% YoY), 영업이익 191억원(-69% YoY)를 기록했다. CJ올리브영은 매출액 17,977억원(+23% YoY), 순이익 1,352억원(-6% YoY, NPM 7.5%)를 기록했다. CJ올리브영에 대한 기업 가치를 기존 9.8조원에서 9조원으로 하향한다. 높은 기저에도 불구하고 내국인과 외국인의 견조한 수요 확대로 외형 성장이 20% 이상을 유지하고 있으며, 글로벌 B2C 사업에 더해 하반기 B2B 사업까지 확대하면서 성장에 대한 기대감이 커지는 시기라는 점을 반영해 매출액 전망치는 상향하였으나, 관련한 투자비용 증가 등으로 수익성에 대한 눈높이를 낮춘 것이 기업 가치 하향의 주된 요인이다.'라고 분석했다.


◆ CJ 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 280,000원 -> 210,000원(-25.0%)
한화투자증권 이진협 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 210,000원은 2026년 03월 25일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 280,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다.


◆ CJ 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 225,583원, 한화투자증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 225,583원 대비 -6.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 156,000원 보다는 34.6% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 CJ의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 225,583원은 직전 6개월 평균 목표가였던 228,182원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 CJ의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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