[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 21일 에스엠(041510)에 대해 '견조한 본업, 기대되는 저연차'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 78.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엠 리포트 주요내용
메리츠증권에서 에스엠(041510)에 대해 '2Q26 Preview, 컨센서스 부합 전망. 2027년 이익 레버리지 기대. 투자의견 Buy, 적정주가 120,000원으로 하향: 2Q26 연결 매출액은 3,389억원(+11.9% YoY), 영업이익은 535억원(+12.3% YoY)으로 컨센서스(526억원)를 부합할 전망이다. 2분기 국내 앨범 활동을 진행한 주요 저연차 IP가 3분기 일본 프로모션에 집중함에 따라, 3분기 실적 모멘텀은 다소 둔화될 전망이다. 다만 8월 24일 NCT 127의 컴백을 시작으로 투어 활동이 재개되고, 4분기부터는 주요 저연차 IP의 컴백과 투어 일정도 점차 확대될 가능성이 높다. 연말에는 SMTR25의 정식 데뷔도 예정되어 있다. 2027년부터 저연차 IP의 활동 규모와 수익화가 확대되며 이익 레버리지가 본격화될 전망이다. 현 주가는 12MF PER 12배 수준으로 밸류에이션 매력도 높으며, 하반기 일정 공백보다는 주요 IP 투어 재개 시점에 주목할 필요가 있다.'라고 분석했다.


◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 130,000원 -> 120,000원(-7.7%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 김민영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2026년 05월 08일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 130,000원 대비 -7.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 08월 11일 180,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 120,000원을 제시하였다.


◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 120,056원, 메리츠증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 120,056원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 120,056원은 직전 6개월 평균 목표가였던 160,632원 대비 -25.3% 하락하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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