[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 26일 SK바이오팜(326030)에 대해 '견조한 엑스코프리의 성장세 확인'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 145,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK바이오팜 리포트 주요내용
DS투자증권에서 SK바이오팜(326030)에 대해 '1Q26 매출액 및 영업이익은 각각 약 2,279억원(+57.8% YoY) 및약 898억원(+249.4% YoY, OPM 39.4%)을 기록하였다. 이는 당사 추정치 매출액 약 1,975억원 및 영업이익 약 748억원, 컨센서스 매출액 약 2,130억원 및 영업이익 약 720억원 대비 대폭 상회한 수치다. 지난 4분기 엑스코프리 도매상 재고 억제로 일시적으로 부진하였던 매출이 정상화 되며 엑스코프리 매출 약 1,977억원(+48.3% YoY)을 달성하였다. 특히 당기순이익이 약 1,027억원 (+424.0% YoY)으로 자회사 이그니스의 pre-IPO 과정에서 높은 밸류로 증자하여 지분 가치 재평가, 지분법 이익이 발생하여 영업 외 이익 개선에 기여하였다. 2026년 US 엑스코프리 견조한 성장을 바탕으로 연간 매출액 9,485억원(+34.2% YoY), 영업이익 3,583억원(+75.6% YoY, OPM 37.8%)을 달성할 것으로 전망한다. 동사의 OPM은 2024년 약 17.6%, 2025년 약 28.9% 등으로 레버리지 효과를 실적으로 입증하고 있다. 올해는 해당 효과가 극대화 되는 해로 전망한다.'라고 분석했다.


◆ SK바이오팜 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 160,000원 -> 145,000원(-9.4%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 하락
DS투자증권 김민정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 145,000원은 2025년 10월 22일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 160,000원 대비 -9.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 08월 06일 160,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 145,000원을 제시하였다.


◆ SK바이오팜 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 152,500원, DS투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 145,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 152,500원 대비 -4.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 140,000원 보다는 3.6% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 SK바이오팜의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 152,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 156,250원 대비 -2.4% 하락하였다. 이를 통해 SK바이오팜의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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