[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 04일 F&F(383220)에 대해 '외국인이 견인하는 레버리지'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ F&F 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 F&F(383220)에 대해 '1Q26 실적은 매출액 5,609억원(YoY +11%), 영업이익 1,535억원(YoY +24%)으로 기대치를 상회하였다. 금번 분기 매출 강세 요인인 내수와 외국인 인바운드 호조는 당분간 지속될 가능성이 높다. 특히 외국인 수요의 유의미한 비중과 성장률이 확인된 점이 고무적이다. 외국인 수요는 고마진 제품(모자), 고마진 채널(중국 법인)과 맞닿아 있다. 외국인 수요가 확대될수록 이익 레버리지가 극대화될 것으로 예상한다. 주가는 견조한 이익 체력에도 불구하고 성장성 둔화로 인해 부진한 상황이다. 이에 그간 테일러메이드 인수 등 본업 외의 신성장 모멘텀에 시장이 집중해왔다면, 본업 실적 성장이 재점화된 현재 재차 실적 모멘텀에 주목해야하는 시점으로 판단된다. 지난 3년 감익과 한자릿수 낮은 증익을 반복해왔으나 올해 15% 수준 두자릿수 증익이 예상된다. 현재 주가는 12MF PER 6배로 절대적 저평가 상태이다. 매수 접근이 유효하다.'라고 분석했다.


◆ F&F 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 100,000원 -> 100,000원(0.0%)
미래에셋증권 배송이 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2025년 12월 22일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 100,000원과 동일하다.


◆ F&F 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 95,667원, 미래에셋증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 95,667원 대비 4.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 105,000원 보다는 -4.8% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 F&F의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 95,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 95,200원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 F&F의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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