[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 07일 S-Oil(010950)에 대해 '사우디 직계 정제설비의 구조적 프리미엄'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 140,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '왕가의 혈통, S-Oil의 원유 조달 경쟁력 재부각: 최근 중동의 지정학적 리스크 확대는 역내 석유화학 업체들의 원료 조달 취약성을 재차 부각시키고 있다. 반면, S-Oil은 최대 주주인 사우디 아람코의 막강한 지정학적 인프라와 공급망 백업을 통해 차별화된 원유 조달 방어력을 확보하고 있다. 사우디 아람코는 호르무즈 해협 봉쇄에 따른 수출 차질을 우회하기 위해, 사우디 동부 유전 지대와 홍해 연안의 얀부 항구를 연결하는 동서 파이프라인의 가동률을 최근 최대치인 하루 700만배럴까지 끌어올렸다. 비록 얀부 항구의 명목상 선적 능력이 하루 450만배럴(실질 능력 400 만배럴) 수준이어서 호르무즈 해협을 통해 수출되던 하루 550만배럴의 원유를 온전히 대체할 수는 없으나, 아람코는 63.4%의 지분을 보유한 핵심 자회사 S-Oil에 원유를 우선 공급할 가능성이 크다. 이는 지정학적 위기 상황에서 비통합 순수 화학 업체들이 감수해야 하는 조달 리스 크와 대규모 정제 설비를 갖춘 산유국 국영 기업의 직계 자회사가 누리는 조달 안정성 사이의 괴리를 보여주는 사례다. 동사의 이러한 구조적 프리미엄은 향후 샤힌 프로젝트 가동 시 석유화학부문 이익률을 강화하는 요인으로 작용할 가능성이 크다.'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 140,000원 -> 140,000원(0.0%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 상승
IBK투자증권 이동욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 140,000원은 2026년 03월 18일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 140,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 29일 80,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 140,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 126,588원, IBK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 140,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 126,588원 대비 10.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 150,000원 보다는 -6.7% 낮다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 126,588원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,250원 대비 66.0% 상승하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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