이 기사는 3월 11일 오전 07시53분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성된 콘텐츠로 원문은 3월10일 블룸버그통신 기사입니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 프라이빗 크레딧 시장에서 환매 사태가 잇따르는 가운데, 클리프워터의 330억달러 규모 주력 프라이빗 크레딧 펀드가 7% 초과의 환매 요청에 직면했다.

사안을 직접 아는 관계자들에 따르면, '클리프워터 기업 대출 펀드'는 인터벌 펀드 구조로 설계돼 있어, 투자자 요청이 해당 기준치에 도달할 경우 분기당 최대 발행 주식의 5%를 의무적으로 환매해야 한다. 환매 요청이 5%를 초과할 경우, 클리프워터는 재량에 따라 발행 주식의 최대 7%까지 환매할 수 있다. 해당 펀드의 공모 창구는 화요일 마감될 예정이며, 클리프워터는 아직 환매 규모를 5% 또는 7% 선에서 제한할지 여부를 결정하지 못한 상태다. 이 관계자들은 비공개 정보를 논의한다는 이유로 익명을 요청했다. 클리프워터 측 대변인은 논평을 거부했다.

스티븐 네스빗이 설립한 클리프워터는, 인공지능 발전으로 인해 소프트웨어 기업들이 타격을 받을 수 있다는 우려—즉 대출 품질 및 소프트웨어 기업 익스포저에 대한 우려—로 투자자 이탈이 잇따르고 있는 1조8,000억달러 규모의 프라이빗 크레딧 시장에서 가장 최근에 환매 압력에 직면한 운용사가 됐다.

지난주 블랙록(BLK)은 투자자들이 약 두 배에 달하는 금액의 현금화를 요청하자 자사 'HPS 기업 대출 펀드'의 인출을 5% 선에서 제한했다. 이는 최근 시장 혼란이 시작된 이후 프라이빗 크레딧 운용사가 영구형 펀드에서 환매를 제한한 첫 번째 주요 사례다.

이와 대조적으로, 불과 며칠 전 블랙스톤(BX)은 자사 주력 펀드인 BCRED에서 기록적인 7.9%의 주식 환매를 허용했다. 블랙스톤은 유출을 상쇄하기 위해 자사 고위 임원들이 자기 자본으로 약 1억5,000만달러를 투입하고, 회사 자체적으로도 약 2억5,000만달러를 추가 조달했다.

프라이빗 크레딧 운용사들은 최근 수년간 리테일 투자자들을 공격적으로 유치해왔다. 클리프워터는 호주인들에게 프라이빗 크레딧 대출 익스포저를 제공하기 위해 상장지수펀드 대형사 베타쉐어스 홀딩스와 파트너십을 체결했다.

클리프워터는 시장 기초자산의 품질에 대한 우려를 일축하며, 프라이빗 크레딧 펀드의 매도세는 펀더멘털보다 투자 심리가 주도하고 있다고 주장해왔다.

지난해 11월 S&P 글로벌 레이팅스는 클리프워터 펀드에 신용등급 'A'를 부여했다. S&P는 해당 등급의 근거로 높은 분산 투자 수준과 대부분의 사모 부채 펀드 대비 상대적으로 낮은 레버리지를 꼽았다. 해당 보고

bernard0202@newspim.com