[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 03일 동국제강(460860)에 대해 '견조한 후판에 철근도 시황 개선'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 17,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 65.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 동국제강 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 동국제강(460860)에 대해 '철근 수출 증가로 국내 수급 개선될 전망. 철근 사업 재평가를 반영해 목표주가 상향: 동사의 2025년 판매량은 봉형강 -12.6%, 후판 +19.7% yoy로 극명하게 갈렸다. 후판은 조선사 수주를 기반으로 안정적으로 출하되고 있으며, 반덤핑 효과로 가격도 안정적이다. 봉형강은 25.1~3Q까지 매우 부진 (평균 -15% yoy)했으나, 4Q에는 미국향 수출 증가로 -4.4% yoy로 안정화됐다. 2026년 실적은 철근 시황 개선과 안정적 후판 수요로 yoy 개선이 전망된다. 특히 비수기인 1Q보다는 성수기와 철강재 전반의 가격 인상이 맞물리는 2Q 손익이 크게 개선될 것으로 예상되고, 하반기에도 안정적 실적이 유지될 전망이다. 페럼타워 인수로 자본 활용 효율성에 대한 의문이 있으나, ① 실적 개선, ② 배당수익률 6%, ③ PBR 0.3X의 Valuation을 감안할 때 주가 상승 여력이 충분하다고 판단된다. 철근 사업의 재평가를 반영해 PBR 0.5X 적용, 목표주 가를 17,000원으로 상향한다.'라고 분석했다.


◆ 동국제강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 12,000원 -> 17,000원(+41.7%)
- BNK투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
BNK투자증권 김현태 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 17,000원은 2026년 01월 07일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 12,000원 대비 41.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 07일 15,000원을 제시한 이후 하락하여 26년 01월 07일 최저 목표가인 12,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 17,000원을 제시하였다.


◆ 동국제강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 13,667원, BNK투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 17,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 13,667원 대비 24.4% 높으며, BNK투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 14,000원 보다도 21.4% 높다. 이는 BNK투자증권이 동국제강의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 13,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 14,750원 대비 -7.3% 하락하였다. 이를 통해 동국제강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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