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노선 변경 민원에 수서광주선 제동…1조원대 수서역세권도 차질

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수서광주선, 2030년 개통 목표 불투명
아파트 민원에 인허가 올스톱
지하 철도 확정 안 돼 지상 복합개발도 제동
기약 없는 기다림에 지역 상권 '울상'

[서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 수서~광주 복선전철(수광선) 건설 사업이 일부 지역 주민들의 민원으로 인허가 단계에서 난항을 겪고 있다. 이로 인해 수서역 상부에 추진 중인 1조2000억원 규모의 '수서역세권 복합개발 사업' 역시 연쇄적으로 지연될 전망이다. 사업 차질이 지속될 경우 지역 경제 활성화에도 제동이 걸릴 가능성이 높다는 분석이 나온다.

[AI 그래픽 제작=정영희 기자]

◆ 수광선 2030년 개통 '빨간불'…"설계 변경 쉽지 않아"

12일 철도업계에 따르면 국토교통부와 국가철도공단은 수광선을 둘러싼 주민 민원 해결에 나서고 있다.

수광선은 서울 수서역에서 경기 광주역까지 19.4㎞ 구간을 잇는 사업으로, 경기 동남부와 강원·충청·경상권을 서울 강남과 직결하는 핵심 노선이다. 2019년 예비타당성조사를 통과하고 2023년 기본계획이 고시되며 본궤도에 올랐으나 본격적인 착공을 앞두고 예상치 못한 암초를 만났다.

당초 계획대로라면 2025년 상반기 착공해 2030년 개통해야 했다. 현재 노선이 지나는 서울 강남구 자곡동과 성남시 여수동 일대 아파트 주민들의 집단 반발로 현재 실시설계 및 인허가 절차가 전면 중단된 상태다. 주민들은 비상대책위원회를 구성한 뒤 철도 노선이 단지 경계를 침범하거나 인접해 지나가 소음, 진동, 지반 침하 등의 안전 문제가 우려된다며 노선 변경을 요구하고 나섰다.

이들은 "주거지 안전을 위협하는 노선안을 결사 반대한다"는 주장을 강력히 펼치고 있다. 자곡동 A아파트는 국민권익위원회에, 여수동 B아파트는 국무조정실 산하 갈등해결센터에 민원을 넣은 것으로 알려졌다. 현재까지 4차례에 걸친 조정에 나섰지만 해결 기미는 보이지 않는 모습이다.

발주처인 철도공단은 해당 노선이 아파트 건물 직하부를 통과하지 않으며, 무진동 굴착 등 최신 공법을 적용해 안전성을 확보하겠다고 설득하고 있으나 아직 성과가 없다. 국토부 관계자는 "일방적으로 착공을 밀어붙일 수는 없기에 주민 협의를 최대한 원만하게 마무리해야 한다"며 "설 연휴 이후 추가적인 논의를 진행할 예정"이라고 말했다.

노선을 변경하는 것도 현실적으로 매우 어렵다. 사업비가 대폭 증가해 타당성 재조사를 받아야 할 수도 있어 자칫 사업 자체가 무산될 위험이 크기 때문이다.

일각에서는 민원이 없는 구간만이라도 먼저 착공하자는 '부분 착공론'도 제기되나 이 또한 실효성이 떨어진다. 철도 운영의 핵심 시설인 회차 선로, 검수 시설, 관제 센터 등이 모두 시발역인 수서역에 들어선다. 이 공구 공사가 진행되지 않으면 나머지 구간을 완공해도 열차를 운행할 수 없다.

업계 관계자는 "국토부와 철도공단은 지속적인 대화를 통해 해결책을 모색하겠다는 입장이지만, 뚜렷한 해결 기미가 보이지 않는 상황이라 2030년 개통 목표 달성은 사실상 불가능해졌다"고 내다봤다.

◆ 수서역세권 개발도 발 묶여…국토부 "원만한 협의 노력"

수광선 사업의 지연은 단순히 철도 개통이 늦어지는 문제에 그치지 않는다. 수광선 수서역 상부에 계획된 대규모 복합개발 사업까지 중지시킬 수 있어서다.

이 사업은 수서역 일대 대지면적 약 10만2208㎡에 백화점, 오피스, 오피스텔, 호텔 등을 포함한 환승센터를 조성하는 프로젝트로, 총사업비만 1조2000억원에 달한다. 2021년 한화 건설부문 컨소시엄이 주관 후보자로 선정돼 사업을 이끌고 있다. 한화 건설부문과 신세계, KT에스테이트 등이 주요 주주다.

복합개발 사업은 수광선 건설과 물리적으로 떼려야 뗄 수 없는 관계다. 개발 부지(1공구) 지하로 수광선 철로(2공구 연결 구간)가 지나가도록 설계돼 있어, 지하의 철도 노선이 확정되고 터널 등 구조물 공사가 선행돼야 그 위에 건물을 올릴 수 있다. 국토부 관계자는 "노선 결정에 따라 역사 위치나 상부 개발 계획이 달라질 수 있기에 현재로서는 불확실성이 존재한다"고 설명했다.

전액 민간 자본으로 추진되는 민자 사업 민원 해결이 안 되면 사업비 조달이 불가한 구조다. 금융권에서는 인허가 리스크가 해소되지 않은 사업장에 대규모 자금을 투입하기를 꺼리는 경향이 있다. 수광선 민원이라는 돌발 변수가 사업 추진을 불투명하게 만든 탓에 실제 자금 집행이 가로막힐 가능성이 커졌다.

국토부 관계자 역시 "민자 사업 특성상 사업 추진이 확실시되어야 비용 조달이 가능한데, 현재처럼 주민 협의가 완료되지 않아 사업 일정이 불투명한 상황에서는 PF 실행이 어려울 수밖에 없다"고 말했다.

사업이 지연될수록 원자재 가격 상승에 따른 공사비 급등과 금융 비용 누적은 고스란히 사업자의 부담으로 돌아온다. 이는 결국 분양가 상승이나 사업성 악화로 이어질 수 있다. 김지혜 국토연구원 연구위원은 "금리 인상과 건설 공사비 증가로 인해 사업성이 악화되면서 금융 기관에서도 PF 대출에 대한 여신관리에 보수적으로 접근하게 된다"고 지적했다.

지역 주민의 실망감도 커지고 있다. 당초 이 사업을 통해 영업면적 약 8만3000㎡(약 2만5000평) 규모의 초대형 신세계백화점이 들어설 예정이었으나, 착공이 미뤄지면서 백화점 개점 시기도 예측이 어려워졌다. 강남권의 새로운 랜드마크이자 지역 경제 활성화의 기폭제가 될 것으로 기대를 모았던 대형 개발 호재가 기약 없이 미뤄지면서 인근 상권 침체 우려마저 나오는 실정이다.

chulsoofriend@newspim.com

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현대차 '성과급 400%+1270만원' 잠정합의 [서울=뉴스핌] 이찬우 기자 = 현대자동차 노사가 장기간 이어진 교섭과 파업 끝에 올해 임금교섭 잠정합의안을 마련했다. 노사는 피지컬 인공지능(AI)과 로보틱스 등 미래 기술 도입에 공동 대응하고, 2028년까지 기술직 500명을 신규 채용하기로 했다. 현대자동차 노사 관계자들이 지난 6월 18일 현대차 울산공장에서 2025년 임금 및 단체협상 교섭 상견례를 했다. [사진=현대차] 현대차 노사는 25일 울산공장 본관 동행룸에서 열린 16차 교섭에서 잠정합의안을 도출했다고 밝혔다. 최영일 현대차 대표이사와 이종철 전국금속노동조합 현대자동차지부장 등 노사 교섭대표가 참석했다. 상견례 이후 111일 만이다. 올해 교섭은 7월 이후 노조가 파업에 돌입하면서 장기간 진통을 겪었다. 파업에 따른 차량 생산 차질과 직원 임금 손실이 발생했고, 부품 협력사의 경영 부담도 커졌다. 노사는 추가 피해를 막고 하반기 생산과 신차 출시 일정을 정상화해야 한다는 데 공감해 잠정합의에 이르렀다. 파업 여파를 조속히 수습하고 대내외 불확실성에 대응하는 데도 힘을 모으기로 했다. 이번 합의에는 임금과 근로조건뿐 아니라 미래 산업 전환에 관한 내용도 포함됐다. 노사는 피지컬 AI와 로보틱스 등 미래 기술 도입이 기업 경쟁력 확보에 필요하다는 데 뜻을 같이했다. 이에 따라 회사는 신사업과 신기술 추진 경과를 노조와 투명하게 공유하고, 노사는 미래 산업 전환 과정에 공동 대응하기로 했다. 변화 대응력과 생산성, 제조 경쟁력 향상을 위한 제도 개선 방안도 논의한다. 기술직 신규 채용도 진행한다. 노사는 2027년 하반기 핵심 직무를 중심으로 기술직 200명을 채용하고, 2028년에는 300명을 추가로 뽑기로 했다. 현대차는 국내 공장 재편에 따라 기존 1공장과 42라인 재건축을 추진하고 있다. 이에 따른 대규모 인력 배치 전환이 예정돼 있지만, 노사는 고용 창출이라는 사회적 책임을 고려해 신규 채용에 합의했다. 임금과 성과급은 기본급 10만원 인상과 경영성과금 400%+1270만원, 현대차 주식 15주, 해시포인트 50만원 지급 등으로 구성됐다. 기본급 인상분에는 호봉승급분이 포함됐다. 현대차 관계자는 "장기간의 교섭 진통과 파업으로 주주와 고객, 부품 협력사 등 이해관계자들에게 심려를 끼쳐 송구하다"며 "하반기 생산과 신차 출시에 총력을 다해 고객 성원에 보답하겠다"고 말했다. chanw@newspim.com 2026-08-25 08:07
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자본 희소성 쇼크 몰려온다 *자금 풍요의 시대가 저물고 자금쟁탈의 시대가 도래했다. 글로벌 금융시장에 자금을 공급하던 주체들의 돈줄기는 저마다의 사정으로 가늘어지고 있다. 그 반대편에선 천문학적 부채를 안고 있는 주요국 정부들의 재정 차입 수요와 인공지능(AI) 기술혁명의 물결에 올라타려는 기업들의 투자 붐으로, 민·관의 자금조달이 봇물을 이룬다. 인플레이션 유령을 떨치지 못한 중앙은행들은 참전을 꺼리고 있다. 다음 ①~⑤편에서는 '과잉저축 시대'의 종언과 '대(大)차입 시대로 전환'을 불러온 동인과 이것이 자산시장에 갖는 함의를 짚어본다. ⑥~⑨편은 미래 매출과 수익을 담보로 자금조달 각축전을 벌이는 AI업계의 최근 동향과 이들의 부채 폭식이 초래할 금융 측면의 위험, 그 위험 너머의 기회를 살피기로 한다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 저축 과잉(Saving Glut)의 시대가 막을 내리고 자본 희소성(Capital Scarcity)의 시대가 본격화됐다. 골드만 삭스를 포함한 월가의 공룡 투자은행(IB)은 기업부터 정부까지 자금 수요가 폭증하는 반면 돈줄이 말라 들어가면서 기간 프리미엄의 구조적 상승과 채권 자경단의 빈번한 출몰이 뉴 노멀로 자리잡기 시작했다는 데 한 목소리를 낸다. 중국의 과잉 저축과 IT 대기업의 자금력, 여기에 일본의 초저금리가 미국 정부의 국채 발행 물량을 흡수하면서 금리를 누르고 자산시장의 버블을 부추겼던 패턴이 깨졌다는 얘기다. 무위험 자산으로 통했던 미국 국채의 리스크 프리미엄이 상승하면서 자본 효율성이 낮은 기업이나 부채 규모가 큰 정부가 시장의 냉정한 심판에 직면하게 됐고, 저금리를 지렛대 삼은 자산 버블을 뒤로 하고 높은 레벨의 자본 비용을 전제로 한 새로운 투자 방정식이 자리잡고 있다는 데 월가 구루는 공감대를 형성한다. 골드만 삭스는 최근 보고서에서 인공지능(AI) 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 해협 분쟁 등 2026년 여름 글로벌 금융시장을 흔든 세 가지 변수가 일회성 악재로 보기 힘들다고 주장했다. 지난 20여년간 지속된 과잉 저축 시대가 끝나고 자본 희소성의 시대가 열렸다는 사실을 알려주는 경고음이라는 얘기다. AI 레버리지 투자로 고수익률을 올렸던 헤지펀드가 7월 반도체 지수 폭락으로 160억달러 규모의 포지션을 시타델(Citadel)에 전량 매각한 사실이나 미국 연방준비제도(Fed)의 6차례 금리 인하에도 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 뛴 점, 그리고 미국-이란 갈등으로 국제 유가가 급등락을 반복하는 가운데 미국 전략석유비축(SPR) 규모가 40년래 최저 수준으로 떨어진 것은 20년간 저금리를 떠받쳤던 대전제가 무너진 데 따른 결과라는 얘기다. 저축 과잉 시대 종료와 자본 희소성 시대 개막 [AI 일러스트=황숙혜 기자] 해외 중앙은행의 미국 국채 보유 비중이 34% 선에서 24% 아래로 떨어진 것은 자금 공급의 축소를 의미하고, 연간 8000억달러 이상 AI 인프라 구축과 리쇼어링, 각국 방위비 증액, 여기에 국채 만기 도래에 따른 차환 수요까지 자금 수요는 폭발적이다. 자금시장의 수급 불균형으로 인해 자본의 가격에 해당하는 실질 금리, 즉 기간 프리미엄이 구조적인 상승세로 고착화될 수밖에 없는 실정이라고 골드만 삭스는 경고한다. 뿐만 아니라 주식시장과 국채시장, 원유시장의 유동성이 동시에 막히는 이른바 '유동성 트리플 킬(Liquidity Triple-Kill)로 인해 변동성 상승이 일상화되는 '고변동성 사이클(High Volatility Cycle)에 진입했다고 보고서는 판단한다. 골드만 삭스가 제시한 '유동성 트리플 킬'은 주식과 채권, 원유를 포함한 실물 자산 시장의 유동성이 한 시점에 동시에 막히면서 서로 악순환을 일으키는 유동성 경색을 의미한다. 실제로 높은 레버리지를 일으켜 AI 테마에 베팅했던 헤지펀드가 지수 폭락으로 담보 부족에 시달리게 되자 무차별 매도를 강행, 주가 하락과 강제 청산, 추가 급락의 악순환을 일으켰다. 채권시장에서는 미국 정부가 연간 1조달러를 웃도는 이자 비용과 재정 적자를 메우기 위해 매달 천문학적인 규모의 국채를 발행하지만 해외 중앙은행과 연기금의 매수는 위축되는 실정이다. 미 재무부가 시장에서 막대한 현금을 흡수하면서 빅테크를 포함한 기업들 자금줄이 바닥을 드러냈고, 장기물을 중심으로 금리 역주행이 벌어졌다. 설상가상, 호르무즈 해협 차단으로 유가 폭등과 인플레이션을 막아주던 미국 전략비축유가 40년래 최저치로 떨어지면서 유가 변동성을 완충해 줄 실물 유동성 버퍼도 거의 소멸했다. 골드만 삭스는 미국 10년 만기 국채 수익률이 4% 아래로 복귀할 수 있을지 여부는 연준의 손을 벗어난 문제라고 주장한다. 원유시장만 보더라도 호르무즈 해협 리스크 프리미엄이 일회성 충격에서 지속적인 할인 요인으로 전환했고, 원유 변동성지수(OVX)와 뉴욕증시의 공포지수(VIX) 간의 거대한 격차가 단기간에 줄어들기 어렵다는 얘기다. 2026년 여름을 기점으로 금융시장이 마침내 자본 희소성이라는 새로운 패러다임에 프리미엄을 지불하기 시작했고, AI 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 분쟁이라는 세 가지 힘은 거대한 서사의 세 가지 단면일 뿐 이면에 깔린 구조적 동인들은 이제 본색을 드러내기 시작했다고 골드만 삭스는 강조한다. 미국 30년물 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저금리와 저물가, 풍부한 유동성이라는 과거의 공식이 더 이상 작동하지 않고, 장기 국채를 중심으로 고금리 고착화와 자본 조달 비용 상승으로 인한 기업 양극화, 채권 자경단의 지배력 강화, 자산시장 변동성의 일상화가 새로운 메커니즘으로 등장했다는 것. 월가의 황제로 통하는 제이미 다이먼 JP 모간 최고경영자(CEO)의 경고도 같은 맥락이다. 그는 지난 5월 블룸버그TV와 인터뷰에서 월가가 과잉 저축의 시대를 뒤로 하고 자본 희소성의 시대로 진입하고 있다고 말했다. 미국 10년 만기 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저축 부족과 대출 수요 폭발로 시장 금리가 예상보다 훨씬 더 높은 수준까지 오를 수 있다는 것. 그는 미국을 비롯한 주요국 정부의 브레이크 없는 국채 발행과 이자 부담, 공급망 재편과 친환경 전환에 들어가는 거대한 인프라 자금, AI 및 국방비 지출 급증 등 세 가지를 '자금 폭식'의 주요인으로 꼽았다. 미국 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 오르며 2007년 이후 19년만에 최고치를 기록했고, 2년물 수익률도 상승 흐름을 지속, 시장이 정부의 재정 적자와 인플레이션 리스크를 적극 반영하는 가운데 다이먼은 기업 신용 시장에 닥칠 '이중 고통'을 경고했다. 국채시장 뿐 아니라 회사채와 신용시장도 충격을 피하기 어렵다는 것. 국채 금리 상승으로 인해 모든 회사채의 이자율 벤치마크가 올랐고, 기업 부도 위험 재평가로 스프레드가 벌어질 수밖에 없다는 얘기다. 막대한 부채를 짊어진 기업들이 만기 연장에 나서면서 과거보다 높은 이자 비용을 감당해야 하기 때문에 기업 신용 리스크가 본격적으로 누적, 차환 대란이 터질 수도 있다고 그는 말한다. 이 밖에 월가의 여러 전문가들도 흡사한 의견을 제시했다. 씨티그룹의 매크로 전략가 짐 맥코믹은 보고서에서 "인플레이션 우려가 확산되면서 채권 트레이더들이 30년물 수익률의 핵심 목표치로 5.5%를 겨냥하고 있다"고 주장했다. TS 롬바드의 스티븐 블리츠 수석 미국 이코노미스트는 보고서에서 "미국 10년물 수익률이 6%까지 치솟을 수 있다"며 "국채 장기 약세장이 이제 시작"이라고 경고했다. 재정 적자와 인플레이션, 그리고 차환 압박이 누적되는 가운데 고금리 장기화(higher for longer)가 고착되면서 채권과 신용시장이 앞으로 보다 가혹한 시험대를 직면하게 될 가능성에 월가는 무게를 둔다. 시장 전문가들은 저금리와 풍부한 유동성이 종료되고 자본 희소성과 고금리가 정착되는 새로운 국면에서는 과거처럼 연준의 금리 인하만 바라보고 주가 밸류에이션이 상승하기는 어렵다고 말한다. AI 레버리지 청산에서 보듯 악재가 터지거나 유동성 경색이 발생할 때 시장을 받쳐줄 '무제한 자금'이 실종됐고, 증시 전반의 변동성 상승과 재무 건전성에 따른 기업들의 극단적 양극화가 벌어질 수 있다는 관측이다. 기대와 소문에 기대 오르는 주식보다 잉여현금흐름(FCF)과 실적이 우량한 종목으로 투자 영역을 좁히고, 인컴 및 현금성 자산의 비중을 늘리는 전략이 필요하다는 조언이다. shhwang@newspim.com 2026-08-25 09:15
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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