[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 27일 코스맥스(192820)에 대해 '아직 확인할게 남았다'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 230,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '4Q25 실적은 매출액 5,660억원(YoY +1%), 영업이익 381억원(YoY -4%)으로 시장 기대치를 하회할 전망이다. 중국이 반등을 이어가겠으나, 그 외 지역에서 예상보다 저조한 상황이다. 국내는 계획 대비 성장이 약할 것으로 예상되며, 동남아는 현지 정세와 전년 베이스가 부담을 미치겠다. 미국은 당초 목표했던 BEP 시점이 지연되는 상황으로 파악된다. 4분기 아쉬운 실적에도 불구하고 동사는 2026년 국내 매출 15% 성장을 목표하고 있다. 연초 영업상황은 다행히 양호한 것으로 파악된다. 상위 브랜드 전반 견조하며 에센스, 베이스메이크업 등 26년 전략 카테고리에 대한 영업도 촘촘히 진행 중이다. 다만 마진에 대한 리스크는 여전하다. 국내 마진 압박이 2H25부터 본격화된 바, 상반기까지 전년 베이스가 부담스럽고, 미국 BEP 시점이 지연되는 점도 아쉽다. 현재 주가는 12MF PER 17배로 가격 매력이 두드러지는 구간은 아니다. 마진 회복을 확인한 후 접근하는 것이 합리적이다.'라고 분석했다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 230,000원 -> 230,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 배송이 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 230,000원은 2025년 11월 11일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 230,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 25일 200,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 06월 17일 최고 목표가인 310,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 230,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 243,947원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 230,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 243,947원 대비 -5.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 다올투자증권의 210,000원 보다는 9.5% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 코스맥스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 243,947원은 직전 6개월 평균 목표가였던 301,778원 대비 -19.2% 하락하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.