[AI의 종목 이야기] 바라트중공업, 작년 26% ↑...전문가 "마진 낙관, 매수"

기사입력 : 2026년01월09일 19:12

최종수정 : 2026년01월09일 19:12

이 기사는 인공지능(AI) 번역에 기반하여 작성됐으며, 원문은 인도 비즈니스 스탠다드(BS) 9일자 기사입니다.

[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 7일 거래에서 17개월 만에 최고치인 305.85루피(약 4946원)를 기록했던 바라트 중공업(Bharat Heavy Electricals, BHEL) 주가가 8일 급락했다. 인도 정부가 중국 기업의 정부 계약 입찰 참여 규제를 철회할 계획이라는 소식이 영향을 미치면서 자본재 대기업인 바라트 중공업 주가는 10.34% 급락했다.

2020년 중국과의 영토 분쟁을 겪고 있는 인도 북부 라다크 갈완 계곡에서의 양국 군 충돌 이후, 인도 정부는 중국 기업들이 정부 위원회에 등록하고 정치 및 안보 승인을 받도록 하는 규제 조치를 시행했다.

동종 업계 기업인 ABB 인도, 지멘스, 라르센 앤드 투브로 등의 주가도 8일 3~5% 하락했다.

바라트 중공업 주가는 지난 1년 동안 약 26% 상승했다. 이 회사는 2025/26 회계연도(FY26, 2025년 4월~2026년 3월) 3분기(10월~12월) 실적을 1월 19일에 발표할 예정이다.

2025년 9월 30일 기준, 바라트 중공업의 총 수주 잔고는 2조 1900억 루피에 달했다. 이 중 1조 7500억 루피(약 80%)는 전력 부문에서, 나머지 445억 4500만 루피는 수출을 포함한 산업 부문에서 수주한 금액이다.

인도 정부의 제조업 및 인프라 개발 추진과 더불어 국내 소비 증가가 단기적으로 에너지 수요를 견인할 것으로 예상된다. 여기에 에너지 안보 및 가격 경쟁력 강화에 대한 관심이 더해지면서 안정적인 기저부하 공급원인 화력 발전 설비 증설이 가속화될 전망이다.

바라트 중공업은 엔지니어링, 조달 및 건설 역량을 강화하고, 공급업체를 지원하며, 도면을 표준화함으로써 이러한 수요에 대응할 수 있도록 준비하고 있다고 밝혔다.

JM 파이낸셜 증권(Financial Institutional Equities)의 애널리스트들은 바라티 중공업의 경영 성과와 마진 전망을 낙관하고 있다. 기관은 2028년 3월 주당순이익을 기준으로 목표 주가를 363루피로 제시했으며, '매수' 등급을 유지했다.

[그래픽=구글 캡처] 인도 바라트 중공업(Bharat Heavy Electricals, BHEL) 주가 최근 1년 추이

재생에너지의 간헐성, 제한적인 대규모 저장 용량(현재 5기가와트/GW 미만), 저녁 시간대 전력 수요 증가로 인해 화력 발전은 전력망의 주파수와 안정성을 유지하고 중단 없는 전력 공급을 보장하는 데 매우 중요하다.

JM 파이낸셜 증권에 따르면, 인도는 현재 220GW의 석탄화력발전 용량을 보유하고 있으며, 2035년까지 300GW로 증설할 계획이다. 약 40GW는 건설 중이고, 23GW는 최근 계약이 체결되었으며, 17GW는 입찰 단계에 있다. 인도는 2047년까지 340GW의 석탄 화력 발전 용량이 필요할 것으로 예상되며, 이는 2047년까지 순증가량이 40GW에 달할 것을 의미한다.

2035년까지 약 50GW 규모의 발전소가 수명을 다할 것으로 예상되고, 2047년까지 추가로 88GW 규모의 발전소가 수명을 다할 것으로 예상됨에 따라, 인도는 2047년까지 현재 설치된 340GW의 발전 용량을 유지하기 위해 최소 170~180GW 규모의 신규 프로젝트가 추가로 필요하다.

또한, '2047년까지 원자력 발전량 100GW' 목표 달성이 어려울 경우 화력 발전량 증설 목표치가 상향 조정될 수 있다. 다만, 재생 에너지와 에너지 저장 장치를 기저부하로 활용하는 방식이 성공적으로 확대될 경우 석탄 수요 전망이 바뀔 수 있다고 분석가들은 지적했다.

한편, 인도의 현재 진행 중인 자본 지출(capex) 슈퍼사이클은 주로 공공 부문의 자본 지출과 정책 주도에 의해 이루어지고 있다. 민간 부문의 자본 지출은 재생 에너지 및 화력 발전, 송배전, 항공우주 및 방위 산업, 철도, 전자 제품, 데이터 센터, 녹색 수소와 같은 특정 신기술 분야에 국한되어 있다.

인크레드 에퀴티스의 분석가들은 강력한 주문 유입과 수익 창출을 보이는 기업 및 업종에 한해 프리미엄이 책정되는 것이 타당하다고 판단한다.

ICICI 증권 애널리스트들은 바라트 중공업의 202/26 회계연도 예상 수주량이 9000억 루피를 초과할 것으로 전망한다. 해당 기업은 이미 35,30억 루피 규모의 수주를 발표했으며, 약 4000 루피 규모의 프로젝트에서 1차 입찰자(L1)로 선정된 상태다.

ICICI 증권은 이전의 실행 지연은 새로 건설된 시설의 초기 문제 때문이었으며, 현재 해결되고 있다고 설명했다. 또한 2026/27 회계연도에는 사업 진행 속도가 급격히 증가할 것으로 전망했다. 미발주 프로젝트 규모는 약 20GW로 여전히 견고한 수준을 유지하고 있다.

해당 증권사는 또한, 노후화된 석탄 화력 발전소의 폐쇄를 고려할 때 인도는 기저부하 수요를 충족하기 위해 추가적인 석탄 및 원자력 발전소가 필요할 수 있다면서, 펀더멘털이 개선되고 있는 점을 고려해 '매수' 등급을 유지하고 목표 주가를 370루피로 상향 조정했다.

hongwoori84@newspim.com

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美 국채금리 장중 급등 뒤 하락 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률은 18일(현지시간) 장 초반 상승세를 보인 뒤 하락 전환했고 미 달러화는 주요 통화 대비 좁은 범위에서 움직였다. 미국과 이란의 갈등과 호르무즈 해협을 둘러싼 불확실성이 인플레이션 우려를 자극했지만 최근 미국의 고용과 물가 지표가 예상보다 약하게 나오면서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 금리 인상 기대가 낮아진 영향이다. 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 1.6bp(1bp=0.01%포인트) 하락한 4.708%를 기록했다. 30년물 국채 수익률은 장중 2007년 이후 최고 수준까지 올랐다가 상승분을 반납해 2.6bp 내린 5.284%를 나타냈다. 연준의 통화정책 전망에 민감한 2년물 국채 수익률은 0.5bp 하락한 4.177%를 기록했다. 국채 가격과 수익률은 반대로 움직인다. 미 국채 시장은 앞서 2거래일 연속 약세를 보였다. 미국뿐 아니라 주요국의 장기 국채 수익률이 수십 년 만의 최고 수준에 근접하는 등 글로벌 채권시장에서 매도세가 이어졌지만 이날 미 국채 수익률은 장중 방향을 틀었다. 미 국채 10년물 차트, 자료=야후 파이낸스, 2026.08.19 koinwon@newspim.com ◆고용·물가 이어 산업생산도 둔화…9월 금리 동결 기대↑ 여름철 거래가 한산한 데다 이번 주 시장의 방향을 결정할 만한 주요 경제지표가 많지 않은 가운데 투자자들은 미국과 이란의 갈등과 향후 연준의 통화정책 경로에 주목했다. 재니의 가이 르바스 수석 채권 전략가는 "경제지표는 많지 않고 시장의 무기력감은 큰 상황이어서 이 두 가지가 겹치면 가벼운 바람에도 시장이 움직일 수 있다"고 말했다. 이날 발표된 미국 경제지표도 금리 상승세를 제한했다. 연준에 따르면 7월 산업생산은 전월 대비 0.2% 증가해 증가율이 전월보다 0.1%포인트 둔화했다. 소비재 생산 감소 등의 영향으로 시장 예상에도 미치지 못했다. 최근 미국 경제지표는 전반적으로 경기 둔화를 가리키고 있다. 7월 예상 밖의 고용 감소에 이어 소비자물가지수(CPI) 등 물가 지표도 비교적 온건하게 나오면서 시장에서는 연준의 추가 금리 인상 기대가 낮아졌다. 시장에서는 현재 연준이 9월 기준금리를 0.25%포인트 인상하기보다 동결할 가능성을 약 70%로 보고 있다. ◆ 달러인덱스 99.63…연준 비둘기파 기대에 상승폭 제한 미 국채 수익률 하락에도 달러화는 뚜렷한 방향을 잡지 못했다. 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.09% 상승한 99.63을 기록했다. 유로화는 전날 기록한 2개월 만의 최고치인 1.161달러에서 소폭 내려와 0.03% 상승한 1.15760달러에 거래됐다. 영국 파운드화는 0.04% 하락한 1.35356달러를 기록했고 달러화는 스위스프랑 대비 0.17% 상승한 0.81230프랑을 나타냈다. 머니코프 북미의 유진 엡스타인 구조화상품 책임자는 최근 달러화 움직임이 연준의 예상보다 비둘기파적인 태도와 이에 대한 시장의 해석을 반영하고 있다고 분석했다. 그는 "최근 CPI가 인플레이션 압력을 시사하지 않았고 고용지표 역시 마찬가지였다"며 "갑자기 달러가 약해졌고 이러한 흐름이 대부분의 통화쌍에 반영되고 있다"고 말했다. 스코샤뱅크도 온건한 인플레이션과 미국 노동시장의 약화 조짐을 고려하면 현시점에서 9월 금리 인상 가능성이 매우 낮다고 평가했다. 이어 단기적인 달러화 상승은 여전히 매도 기회로 판단한다고 밝혔다. 다만 미국과 이란의 갈등과 국제유가 상승은 연준의 통화정책 전망을 복잡하게 만드는 변수다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이날 이란과 현재 진행 중인 협상이 없으며 예정된 협상도 없다고 밝혔다. 트럼프 대통령은 호르무즈 해협이 열려 있다고 주장했지만 이란은 해당 해협이 여전히 선박 운항에 폐쇄돼 있다고 밝히고 있다. 이란 고위 당국자는 전쟁을 영구적으로 끝내기 위한 협상이 교착 상태에 빠지면서 군사 태세를 '전면적인 공세'로 전환할 것이라고 밝혔다. 미국 역시 지난 6월 체결한 휴전 합의를 연장하지 않겠다는 입장이다. 호르무즈 해협의 장기 폐쇄가 에너지 공급에 미칠 우려가 이어지면서 브렌트유 선물은 이날 0.17% 오른 배럴당 91.02달러에 거래를 마쳤다. 이는 지난 7월 24일 이후 가장 높은 수준이다. ◆ 19일 FOMC 의사록·20년물 입찰 주목…금리 향방 가른다 유가 상승에 따른 인플레이션 재확산 우려는 미국뿐 아니라 세계 채권시장에도 부담을 주고 있다. 미국 30년물 국채 수익률은 이날 장중 2007년 이후 최고 수준을 기록했고 주요국 장기 국채 수익률도 동반 상승했다. 시타델증권의 노샤드 샤 유럽·중동·아프리카(EMEA) 채권 영업 책임자는 "인플레이션은 지난 5년 대부분의 기간 동안 목표치를 웃돌았다"며 공급 충격이 계속되는 상황에서는 물가가 다시 상승할 위험에 대응할 여유가 크지 않다고 지적했다. 외환시장에서는 엔화의 움직임도 주목받았다. 엔화는 달러 대비 0.08% 하락한 달러당 159.605엔을 기록했다. 7월 말 미국과 일본이 엔화 강세를 유도하기 위해 공동으로 시장에 개입한 이후 나타났던 상승폭의 거의 절반을 반납했다. 당시 엔화는 40년 만의 최저 수준인 달러당 163.99엔까지 하락했다. 시장에서는 추가 외환시장 개입 가능성과 다음 달 일본은행(BOJ)의 금융정책결정회의를 주시하고 있다. 시장은 일본은행이 다음 달 기준금리를 인상할 것으로 예상하고 있다. 달러/원 환율은 19일 오전 6시 50분 기준 전장 대비 5.29% 하락한 1413.00원에 거래되고 있다. 시장의 시선은 19일 공개되는 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록으로 향하고 있다. 투자자들은 최근 고용과 물가 둔화에도 국제유가와 장기금리가 높은 수준을 유지하는 상황에서 연준 위원들이 향후 금리 경로를 어떻게 판단하고 있는지 확인할 전망이다. 미국 재무부가 같은 날 실시하는 20년물 국채 입찰 결과도 장기금리 흐름을 좌우할 변수로 꼽힌다. koinwon@newspim.com 2026-08-19 06:56

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코스피 급락에 매도사이드카 발동 [서울=뉴스핌] 이건주 기자 = 19일 코스피 지수가 전 거래일보다 341.06포인트(4.96%) 내린 6528.77에 개장했다. 코스닥 지수는 전 거래일보다 24.12포인트(2.89%) 내린 810.08에 거래를 시작했다. 서울 외환시장에서 달러/원 환율은 9시 기준 1413.5원을 기록했다. 이날 오전 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 딜러들이 업무를 보고 있다. 2026.08.19 kunjoo@newspim.com 2026-08-19 09:26