[GAM] 패브리넷 신고점 ② 통신·DCI 급성장과 HPC 시장 진출

기사입력 : 2025년11월06일 23:52

최종수정 : 2025년11월06일 23:52

통신 부문 59% 성장, DCI 매출 92% 급증
HPC 시장 진출, 아마존 트레이니엄 수주
성장 가속화 예고에 월가 목표주가 상향

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<패브리넷 신고점 ① 사상 최대 매출·EPS 실적>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = ◆ 2분기 전망 '매우 공격적', 성장 가속화 예고

패브리넷(종목코드: FN)이 제시한 2026 회계연도 2분기(12월 26일 종료 예정) 전망은 시장의 기대를 뛰어넘는 수준이다. 회사는 2분기 매출을 10억5000만~11억 달러로 예상했다. 중간값 기준 10억7500만 달러는 전년 동기 대비 29% 증가한 수치로, 1분기 성장률 22%를 크게 상회한다.

패브리넷 로고 [사진 = 업체 홈페이지 갈무리]

주당순이익(EPS) 전망도 강력하다. GAAP 기준 EPS는 2.91~3.06달러, 비GAAP 기준 EPS는 3.15~3.30달러로 제시됐다. 비GAAP EPS 중간값 3.225달러는 1분기 실적 2.92달러 대비 약 10% 증가한 수준이다.

노스랜드는 "2분기 매출 성장률이 전년 대비 29%로 가속화될 것이란 전망이 매우 인상적"이라며 "성장이 폭넓게 나타나고 있으며, 일관된 실행력을 바탕으로 프리미엄 밸류에이션이 정당화된다"고 분석했다.

◆ 월가 반응 폭발적, 목표주가 일제히 상향

실적 발표 이후 주요 투자은행들의 반응은 일제히 긍정적이었다. 니덤의 라이언 쿤츠 애널리스트는 투자의견 '매수'를 유지하면서 목표주가를 440달러에서 540달러로 22.73% 상향 조정했다. 쿤츠는 "실적이 시장 기대치를 크게 웃돌았으며, 시에나와 시스코 등 주요 고객사의 기여로 통신 부문 성장이 두드러졌다"고 평가했다.

패브리넷의 제품 카테고리별 매출 [자료 = 업체 홈페이지]

로젠블라트의 마이크 제노비스 애널리스트는 '매수' 의견을 재확인하며 목표주가를 425달러에서 550달러로 29.41% 올려 잡았다. 제노비스는 패브리넷의 실적에 대한 지속적인 신뢰를 반영하여 목표주가를 높였다.

JP모간의 사믹 채터지 애널리스트는 목표주가를 430달러에서 530달러로 23.26% 올리면서 투자의견 '비중확대'를 재확인했다. 이는 여전히 추가 상승 여력이 있다는 판단을 시사한다.

노스랜드는 기존 목표주가 375달러를 550달러로 무려 46.67% 상향 조정하며 '시장수익률 상회' 투자의견을 고수했다. 노스랜드는 "실적이 예상을 훨씬 웃도는 수준이었으며, 성장이 매우 폭넓게 나타나고 있다"고 강조했다.

월가 애널리스트들의 투자의견을 종합하면 '매수' 의견이 우세하다. CNBC 집계에 따르면, 10개 투자은행(IB) 중 7곳이 '매수', 3곳이 '보유' 의견을 제시했다.

◆ 리스크 요인도 존재, 부품 공급 제약 주시 필요

다만 일부 리스크 요인도 존재한다. 데이터 통신 부문을 중심으로 한 부품 공급 제약은 2분기에도 지속될 것으로 보이며, 이는 향후 성장에 부담 요인으로 작용할 가능성이 있다. 외환 변동성도 수익성에 영향을 미칠 수 있는 변수다.

또한 자동차 부문의 전분기 대비 5% 감소, 산업용 레이저 부문의 성장 정체는 사업 다각화 측면에서 개선이 필요한 부분으로 지적된다. 광학 통신과 HPC에 대한 의존도가 높아지는 만큼 이들 시장의 변동성이 전체 실적에 미치는 영향도 커질 수 있다.

◆ 장기 전망은 밝아, 구조적 성장 스토리 주목

그럼에도 불구하고 패브리넷의 중장기 전망은 매우 밝다는 것이 시장의 중론이다. 5G 통신망 확대, 데이터센터 증설, AI 인프라 투자 확대 등 구조적 성장 요인이 여전히 유효하기 때문이다.

패브리넷의 글로벌 제조시설 [자료 = 업체 홈페이지]

특히 HPC 시장 진출은 새로운 성장 동력을 확보했다는 점에서 의미가 크다. AI 가속기 칩 수요는 앞으로 수년간 빠르게 증가할 것으로 예상되며, 패브리넷이 아마존 외에도 다른 클라우드 업체나 AI 칩 제조사로 고객을 확대할 경우 성장 모멘텀은 더욱 강화될 것이다.

회사가 계획 중인 20억 달러 이상의 신규 생산 능력 확보도 긍정적이다. 이는 수요 증가에 대응할 준비가 되어 있다는 신호이자, 향후 매출 성장의 물리적 기반을 마련하는 것이기 때문이다.

◆ 실행력과 다각화, 밸류에이션

투자자 관점에서 패브리넷의 핵심 강점은 크게 세 가지로 요약된다. 첫째, 검증된 실행력이다. 회사는 지속적으로 가이던스를 초과 달성하며 시장의 신뢰를 쌓아왔다. 복잡한 제품을 높은 품질로 제조할 수 있는 기술력과 생산 능력은 쉽게 모방하기 어려운 경쟁 우위다.

패브리넷의 강력한 매출 트렌드 [자료 = 업체 홈페이지]

둘째, 사업 다각화와 고부가가치 제품군 확대다. 통신 부문의 강세에 더해 HPC 시장까지 진출하면서 성장 경로가 다변화되고 있다. 이는 특정 시장 변동성에 대한 방어력을 높이는 동시에, 더 높은 마진을 기대할 수 있는 제품 포트폴리오를 구축하는 것을 의미한다.

셋째, 여전히 매력적인 밸류에이션이다. 주요 투자은행들의 목표주가가 530~550달러에 집중되어 있으며, 대부분 '매수' 또는 그에 준하는 의견을 제시하고 있다. 이는 현재 주가 수준에서도 추가 상승 여력이 있다는 판단을 반영한다.

◆ 구조적 성장 수혜주로서의 매력

패브리넷은 광학 통신, 데이터센터, AI 인프라라는 세 가지 메가트렌드가 교차하는 지점에 위치한 기업이다. 2026 회계연도 1분기 실적은 이러한 구조적 성장 기회를 회사가 성공적으로 포착하고 있음을 입증했다.

패브리넷 제조 부품 [사진=업체 홈페이지]

29%의 2분기 매출 성장률 전망, HPC 시장 진출, 20억 달러 규모의 설비 투자 계획 등은 향후 수년간 강력한 성장이 지속될 것임을 시사한다. 월가의 상향된 목표주가는 이러한 전망에 대한 신뢰의 표현이다.

물론 부품 공급 제약, 외환 변동성, 특정 부문 의존도 증가 등의 리스크는 존재한다. 그러나 검증된 실행력과 폭넓은 성장 모멘텀을 감안할 때, 패브리넷은 장기 성장 포트폴리오에 포함시킬 만한 매력적인 투자 대상으로 평가받고 있다.

그레이디 CEO의 말처럼 패브리넷의 "여러 긍정적인 요인"은 단기적 호재가 아니라 구조적 성장 스토리의 일부다. 광학 제조 분야에서의 경쟁력을 바탕으로 새로운 기회를 적극 활용하는 패브리넷의 행보는 앞으로도 투자자들의 관심을 받기에 충분해 보인다.

kimhyun01@newspim.com

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추경호 체포동의안 본회의 통과 [서울=뉴스핌] 이바름 기자 = 12.3 비상계엄 당시 국민의힘 의원들의 계엄해제 표결을 방해한 의혹을 받는 추경호 국민의힘 의원에 대한 체포동의안이 27일 여당 주도로 국회 본회의를 통과했다. 국회는 이날 본회의를 열고 '국회의원(추경호) 체포동의안'을 상정해 표결을 진행했다. 투표 결과 재석 180인 가운데 찬성 172표, 반대 4표, 기권 2표, 무 2표로 가결됐다. 불체포특권이 있는 현역 국회의원에 대한 체포동의안은 재적 의원 과반 출석에 출석 의원 과반 찬성이 가결 조건이다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 추경호 국민의힘 의원이 27일 서울 여의도 국회에서 열린 본회의에서 본인의 체포동의안에 대한 신상발언을 마치고 나서며 동료 의원들의 격려를 받고 있다. 2025.11.27 pangbin@newspim.com 국민의힘 의원들은 표결에 반발하며 표결에 참여하지 않고 본회의장에서 퇴장했다. 이들은 로텐더홀에서 정부여당 및 특검 규탄대회를 벌였다. 신동욱 국민의힘 최고위원은 규탄대회에서 "우리가 추경호"라며 "반드시 싸워서 심판해야 한다"고 말했다. 추 의원은 지난해 12월3일 윤석열 전 대통령이 비상계엄을 선포했을 당시 국민의힘 원내대표로서 의원총회 장소를 국회와 당사 등으로 여러 차례 바꿔 국민의힘 의원들의 계엄해제 표결 참여를 방해했다는 의혹을 받고 있다. 내란 특별검사(조은석 특검팀)은 지난 3일 추 의원에 대해 내란중요임무종사 혐의로 구속영장을 청구했다. 법무부는 이틀 뒤인 5일 국회에 체포동의요청서를 제출했으며, 13일 국회 본회의에 보고됐다. 국회가 동의함에 따라 법원은 조만간 추 의원에 대한 구속 전 피의자 심문(영장실질심사)을 실시한다. 결과에 따라 추 의원의 구속 여부가 결정된다. 추 의원은 투표 전 신상발언 기회를 얻어 특검 수사는 정치탄압이라고 주장했다. 추 의원은 "특검은 제가 언제 누구와 계엄에 공모, 가담했는지 어떠한 증거도 제시하지 못하면서 영장을 창작했다"며 "특검은 계엄 공모를 입증하지도, 표결을 방해받았다는 의원을 특정하지도 못했다"고 강조했다. right@newspim.com 2025-11-27 15:41

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영국계 단타, 11월에만 5조 팔았다 [서울=뉴스핌] 이나영 기자= 연중 고점을 기록한 코스피가 11월 들어 조정을 받는 가운데, 외국인 매도세를 주도한 주체는 영국계 자금으로 나타났다. 9~10월 단기 매수세로 코스피를 4000선 위로 끌어올렸던 영국계 투자자들은 이달 들어 약 5조원 규모의 주식을 순매도하며 수급 전환의 중심에 섰다. 금융감독원과 한국거래소 자료를 종합하면, 영국계 자금은 상반기까지는 관망세를 보이다가 9월부터 순매수로 전환해 지수 급등을 견인했다. 그러나 11월 들어 매도세로 돌아서며 단기간에 코스피를 다시 4000선 아래로 밀어냈다. 전문가들은 이를 투자 이탈보다는 업종 재배치·수익 실현·헤지 전략 등 다층적 조정 흐름으로 해석하고 있다. ◆ 영국계, 활발한 거래에도 낮은 보유 비중…'단타 성향' 뚜렷 27일 한국거래소에 따르면, 영국계 투자자는 이달 1일부터 24일까지 코스피와 코스닥 시장에서 총 4조9900억원을 순매도했다. 같은 기간 외국인 전체 순매도 금액은 13조5328억원으로, 영국계 자금이 차지하는 비중은 36.9%에 달한다. 이는 지난 10월 영국계가 2조4000억원을 순매수하며 전체 외국인 순매수(4조2050억원)의 절반 이상을 견인했던 흐름과는 대조적이다. 영국계 자금은 올해 외국인 매매에서 가장 활발한 움직임을 보였다. 지난 1~8월 유가증권시장에서 영국계 투자자는 총 557조원 규모(매수 273조9270억원, 매도 283조730억원)를 거래하며 외국인 전체 거래액의 44.7%를 차지했다. 국적별 기준으로는 거래 비중 1위였지만, 보유 비중은 10%대 초반에 머무는 등 높은 회전율이 특징적이다. 이는 중·단기 차익 실현에 집중하는 유동적 자금 특성을 드러낸다는 분석이다. 실제 영국계 자금은 9월 2조2000억원, 10월 2조4000억원 등 두 달간 총 4조6000억원어치를 순매수하며 국내 증시 랠리를 이끌었다. 이 기간 외국인 전체 순매수의 상당 부분을 담당했고, 코스피는 9월 말 3424포인트에서 10월 말 4107포인트까지 약 20% 급등했다. 이후 이달 3일에는 장중 사상 최고치인 4221.87포인트를 기록했다. 당시 외국인의 현·선물 동반 매수가 지수 상승을 뒷받침했고, 거래 비중에서도 영국계 영향력은 두드러졌다. 하지만 11월 들어 매도세로 돌아서면서 코스피는 한 달 새 300포인트 넘게 밀리며, 전날(26일) 기준 3960.87로 마감했다. ◆ 수익 실현 흐름 속 업종·자산군 재배치 뚜렷…"ETF 투자도 변화 감지" 코스피 4000선을 끌어올렸던 외국인 수급이 11월 들어 주춤하면서, 이번 수급 전환의 배경에는 반도체 중심의 차익 실현과 업종 간 포트폴리오 조정이 복합적으로 작용한 것으로 풀이된다. 실제로 외국인 자금은 특정 업종에서 수익을 실현한 뒤, 해외 자산이나 새로운 산업군으로 비중을 재조정하는 흐름을 보였다. 이 같은 변화는 상장지수펀드(ETF) 매매에서도 뚜렷하게 나타났다. 코스콤 ETF체크에 따르면 최근 일주일간 외국인이 가장 많이 순매수한 상품은 'KODEX 레버리지'(93억8000만원)였고, 이어 'TIGER 미국필라델피아반도체나스닥'(64억2000만원), 'TIGER 차이나항셍테크'(64억원), 'TIGER 차이나전기차SOLACTIVE'(55억200만원) 등이 뒤를 이었다. 순매수 상위 10개 ETF 중 절반이 중국 테크 및 미국 증시 관련 상품으로 구성돼 외국인 자금의 관심이 해외 주요 지수로 이동한 모습이다. 반면 외국인은 국내 주식형 ETF를 중심으로 대규모 매도에 나섰다. 같은 기간, 'TIGER 2차전지TOP10'(-79억원), 'TIGER200선물레버리지'(-68억원), 'KODEX AI반도체'(-56억9000만원) 등이 외국인 순매도 상위에 올랐으며, 상위 10개 가운데 9개가 국내 ETF였다. 개별 종목에서도 자금 재배치 흐름 뚜렷하게 나타났다. 이달 1~25일 외국인 순매도 상위 종목에는 SK하이닉스, 삼성전자, 두산에너빌리티, KB금융, NAVER, 한화오션 등이 포함됐다. 반면 셀트리온, 이수페타시스, LG 씨엔에스, SK바이오팜 등이 외국인 순매수 상위권을 차지했다. 전통 반도체주에서 인프라, 바이오, AI 관련 종목으로 수급이 분산되는 모습이다. 시장에서는 이 같은 움직임을 외국인 자금의 '이탈'이라기보다는 전략적 '재편'으로 해석하고 있다. 현물 매도를 통해 일부 비중을 축소하는 동시에, 선물·옵션을 활용한 헤지 전략이나 국채 등 대체 자산으로의 분산 투자가 병행되고 있다는 분석이다. 전문가들은 이러한 흐름이 외국인 자금의 유출보다는 포트폴리오 조정 과정의 일환으로 볼 수 있다고 보고 있다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 "반도체 업종의 내년 이익 전망치가 빠르게 상향되고 있어 외국인 수급이 재개될 여지가 충분하다"며 "외국인 유입에 기반한 증시 상승 기대는 여전히 유효하다"고 분석했다. 이상현 메리츠증권 센터장은 "코스피 4000 돌파는 단기 유동성이 아니라 기업 실적이 만들어낸 구조적 상승이었다"며 "현재 조정은 큰 흐름이 끝났다는 신호가 아니라 다음 단계 상승을 위한 숨 고르기 성격이 강하다"고 강조했다. nylee54@newspim.com 2025-11-27 08:20