[GAM] 블룸 에너지 신고점 ① 연료전지 시장의 '오라클 효과'

기사입력 : 2025년09월18일 00:40

최종수정 : 2025년09월18일 00:40

BE 연초 대비 230%, 1년간 620% 급등
모간스탠리, 44→85달러로 목표가 상향
블룸, 오라클과 에너지 파트너십 발표
오라클 AI 데이터센터에 현장 전력 공급

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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국 고체산화물 연료전지(SOFC) 선도업체 블룸 에너지(종목코드: BE)가 오라클(ORCL)과의 전략적 파트너십을 통해 인공지능(AI) 데이터센터 전력공급 시장에서 독보적 지위를 확보하며 투자자들의 주목을 받고 있다. 월가 주요 투자은행들이 연이어 목표주가를 대폭 상향 조정하면서 주가는 연초 대비 약 230%, 1년간 620% 상승하며 16일(현지 시각) 주당 73.42달러로 사상 최고가를 갈아치웠다.

블룸 에너지 로고 [사진 = 업체 홈페이지 갈무리]

◆ 오라클 효과, 연료전지 시장의 게임체인저 되다

미국 캘리포니아주 산호세에 본사를 둔 발전용 연료전지 업체 블룸 에너지의 주가는 지난주 오라클(ORCL)이 놀라운 분기 실적을 발표하고 오픈AI와의 역대급 계약 체결 소식을 전하면서 강한 상승 탄력을 받았다.

오라클이 2026회계연도 1분기 실적 보고서에서 공개한 클라우드 인프라 부문의 잔여이행의무(RPO, 계약된 매출 중 아직 이행되지 않은 부분)은 4550억 달러로 무려 359% 급증하며, 시장 예상치 1억800억달러를 크게 상회해 시장을 놀라게 했다. 특히 오픈AI와의 약 3000억 달러 규모 컴퓨팅 파워 계약은 단일 클라우드 계약으로는 사상 최대 규모로 평가받고 있다.

오라클 건물 [사진 = 블룸버그 통신]

사프라 카츠 오라클 최고경영자(CEO)는 클라우드 인프라 매출이 2026 회계연도에 전년 대비 77% 증가한 180억 달러를 기록하고, 2030 회계연도까지 1440억 달러로 약 8배 성장할 것이라는 파격적인 가이던스를 제시했다. 이는 약 400만 가구의 전력 사용량에 맞먹는 4.5GW 규모의 데이터센터 추가 건설을 필요로 하는 수준이다.

블룸 에너지는 지난 7월 발표한 오라클과 체결한 파트너십을 통해 이러한 성장의 직접적 수혜를 받을 것으로 예상된다. 양사는 오라클의 AI 데이터센터에 블룸 에너지의 고체산화물 연료전지(SOFC)를 공급하는 계약을 체결했으며, 블룸은 90일 내 첫 번째 데이터센터에 제품을 공급하기로 했다. 이는 블룸이 클라우드 하이퍼스케일러와 직접 체결한 최초의 계약으로 의미가 크다.

◆ 연료전지, AI 시대 전력 공급의 현실적 대안으로 부상

AI 데이터센터의 폭발적 성장에 따른 전력 수요 급증은 기존 전력 공급체계의 한계를 드러내고 있다. 광역 전력망 연결에는 5~7년의 대기시간이 필요하고, 가스발전용 터빈은 공급망 병목으로 납기가 지연되고 있다. 시장의 큰 기대를 모으고 있는 소형모듈원자로(SMR)는 2030년 이후에나 상업 가동이 가능한 상황이다.

블룸 전해조(Bloom Electrolyzer) [사진 = 블룸 에너지]

반면 연료전지는 천연가스 공급 인프라만 갖추어져 있으면 5~6개월 내 설치가 가능하고 현장에서 바로 전력을 생산할 수 있는 온사이트 발전원으로, 시급한 전력 공급이 필요한 AI 업체들에게 매력적인 선택지가 되고 있다. 특히 블룸의 고체산화물 연료전지(SOFC)는 연료를 연소시키지 않고 전기화학 반응을 통해 전기를 생산하므로 유해물질 배출이 없으며, 태양광 발전 설비 대비 1/125의 공간만 필요로 하는 효율성을 자랑한다.

블룸은 NASA의 화성탐사에 활용된 연료전지 기술을 기반으로 2001년 설립되어 20년 넘게 고체산화물 기술 연구개발에 투자해온 기업이다. 현재 연간 1GW의 생산능력을 보유하고 있으며, 수요 증가에 대응해 2026년 말까지 생산능력을 2GW로 확대할 계획이다.

◆ 월가, 블룸 에너지 목표주가 잇따라 상향 조정

지난주 오라클의 호실적 발표 이후 월가 주요 투자은행들은 오라클뿐만 아니라 블룸 에너지에 대한 목표주가를 대폭 상향 조정하고 있다. 이들 목표주가 상향 조정의 공통 근거는 데이터센터 중심의 주문 흐름이 크게 증가할 가능성과 블룸 에너지가 AI 데이터센터 전력 공급에서 성공할 수 있는 유리한 위치에 있다는 판단이다.

가장 최근에는 15일 모간스탠리가 "수요의 급격한 증가"를 이유로 블룸 에너지 목표주가를 기존 44달러에서 85달러로 93% 상향 조정하며 '비중 확대' 투자의견을 재확인했다. 나아가 모간스탠리는 블룸 에너지가 생산능력을 빠르게 확장할 수 있다는 점을 근거로 전력 시장에서 훨씬 더 큰 플레이어로 성장할 가능성을 고려한 강세 시나리오에서 목표주가를 185달러로 높여 잡으며 175%의 잠재적 상승 여력을 제시했다.

모간스탠리의 데이비드 아르카로 애널리스트는 "블룸 에너지는 오라클과의 새로운 관계를 확대하고 있으며, 오라클은 현재 수요의 대규모 전환점을 겪고 있는 기업"이라면서 "오라클의 최근 대규모 수주 실적이 블룸 에너지 목표주가 상향 조정의 촉매제가 되었다"고 밝혔다. 오라클은 2026회계연도 1분기에 약 1000억 달러의 예상치를 훌쩍 뛰어넘는 3320억 달러의 신규 수주를 기록했다고 발표했다.

아르카로 애널리스트는 데이터센터의 전력 수요가 여전히 매우 강하고 전력 공급 시장이 빠르게 타이트해지고 있다면서 "블룸 에너지는 생산능력을 확장하고 수요가 빠르게 증가하는 시장에 신속하게 공급할 수 있는 몇 안 되는 기업 중 하나로, 매우 유리한 위치에 있다"고 진단했다. 그러면서 블룸 에너지는 90일 이내에 제품을 출하 및 설치할 수 있으며 6개월 이내에 생산능력을 2GW로 두 배로 늘릴 수 있다는 점을 강조했다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com

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내란 특검 "박성재 영장 기각 납득 어렵다" [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = '12·3 비상계엄' 관련 내란·외환 사건을 수사 중인 내란 특별검사(특검)가 박성재 전 법무부 장관에 대한 구속영장이 기각되자 재청구하겠다는 방침을 세웠다. 박지영 특검보는 15일 브리핑에서 "법원의 결정은 존중돼야 한다고 생각하나 박 전 장관에 대한 구속영장 기각은 법무부 장관의 지위나 헌법적 책무, 사안의 중대성 등을 고려할 때 납득하기 어렵다. 특검은 신속히 법원의 판단을 다시 받는 조치를 취할 예정"이라고 말했다. 박성재 전 법무부 장관. [사진=뉴스핌DB] 박 특검보는 "특히 기각 사유로 언급한 피의자가 위법성을 인식하게 된 경위나 피의자가 인식한 위법성의 구체적 내용, 피의자가 객관적으로 취한 조치의 위법성의 존부나 정도에 대해 다툴 여지가 있고 충분한 공방을 통해 가려질 필요가 있다는 부분은 수긍하기 어렵다"고 지적했다. 이어 "12·3 비상계엄 선포 시 군으로 사회 질서를 유지할 상황, 비상계엄을 선포할 실체적 요건을 갖추고 있지 않았다는 것은 누구나 아는 공지의 사실"이라며 "피의자가 객관적 조치를 취할 당시 비상계엄의 위법성을 인식하고 있었다는 것은 다툼의 여지가 없어 위법성 인식은 공방에 필요가 없는 명백한 사실"이라고 덧붙였다. 특검은 추가 보강 수사 등에 대해선 조금 더 검토하겠다는 계획이다. 박 특검보는 "(박 전 장관의) 위법성의 구체적인 내용이라든가 본인이 그 위법성을 인식하고 있었다고 볼만한 다른 사실관계는 충분히 현출돼 있다"며 "위법성을 인식했다라고 볼만한 사전에 여러 가지 행위나 행태는 범죄 사실로도 그렇고 증거로도 제출이 된 것으로 안다"고 설명했다. 끝으로 박 특검보는 박 전 장관이나 하급자 추가 조사 가능성에 대해 "(증거를) 보완하는 조치도 저희가 생각해 볼 수 있겠다"며 "추가적인 조사가 필요한지는 내부적인 논의를 통해 결정이 돼야할 것"이라고 전했다. hyun9@newspim.com 2025-10-15 12:24

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1달러 테더 '5700원·1600원' 제각각 거래 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 대표적인 달러 스테이블코인인 '테더(USDT)' 가격이 국내 가상자산거래소에서 크게 널뛰었다. 한때 가상자산 시장이 흔들리자 1600원에서 5700원까지 오가며 심한 변동성을 나타낸 것이다. 달러와 1:1 연동돼 '안전성'을 강조했지만 정작 국내 투자자들에게는 불안정적인 자산이 된 셈이다. 14일 가상자산업계에 따르면 지난 11일 오전 6시쯤 업비트에서 거래되는 테더 가격이 1655원까지 치솟았다. 당시 미국 트럼프대통령이 희토류 수출 통제에 맞서 100% 추가 관세를 부과하겠다고 밝히면서 비트코인을 비롯한 주요 가상자산이 급락했고 이에 따라 스테이블 코인인 테더에 수요가 몰린 여파다. 빗썸에서 거래된 테더 시세창. [사진= 빗썸 갈무리] 테더는 달러와 1:1로 연동된 스테이블 코인이다. 이때 달러/원 환율은 1436원이었지만 김치프리미엄이 10% 이상 붙으면서 테더 가격이 환율 이상으로 벌어졌다. 김치프리미엄은 국내와 해외거래소 간 가상자산 가격 차이를 의미한다. 같은 시각 빗썸에서는 테더 가격이 5755원까지 오르는 이상 급등 현상도 발생했다. 달러/원 환율을 상회한 것은 물론 업비트를 비롯한 다른 국내 가상자산거래소 거래 가격 대비 3배 이상 뛰었다. 특히 빗썸의 경우 렌딩(코인 대여) 서비스 청산 과정에서 이 같은 급등 현상이 발생했다는 시각이 우세하다. 빗썸의 렌딩서비스는 대여한 메이저 자산의 시세가 급등락해 자동상환 레벨에 도달하면 모두 시장가로 매도되는 구조다. 이후 확보된 원화로 대여했던 가상자산을 시장가로 매수해 상환하게 된다. 청산 과정에서 시장가 매수가 연속적으로 발생하면서 테더 가격을 계속 밀어 올렸다는 관측이다. 테더 가격이 급격히 뛰면서 빗썸에서 테더를 대여한 일부 투자자들은 예기치 못한 청산 사태를 겪은 것으로 파악된다. 이와 관련 빗썸은 상환 매매 발생 시 시세 왜곡 상태를 방지하는 '도미노 청산 방지 시스템'의 작동 여부 등을 점검하고 후속 방안 등을 검토하고 있다는 입장이다. 통상 달러 등 실물자산과 연동되는 스테이블코인은 가상자산 시장에서 가장 안전한 자산으로 꼽혀왔다. 테더 또한 국내 시장에서 달러 자산의 저장 및 거래 수단으로 활용도가 높게 평가됐다. 그런데 이번 변동성 장세에서 국내 거래소의 테더 가격이 비정상적으로 급등, 사실상 '스테이블코인=안전성'이라는 개념이 깨진 셈이다. 업계 한 관계자는 "테더(USDT) 는 스테이블코인이기 때문에 다른 코인 가격이 변하더라도 가치는 유지되는 것이 보통이지만, 테더 수요가 높은 국내 하락장에는 1달러보다 가격이 높아지는 모습을 종종 보인다"며 "해외 가상자산 거래소에서 파생상품을 사용하는 국내 투자자들이 거래 청산을 막기 위해 추가 테더 수요가 몰린 것으로 보인다"고 말했다. 투자자들의 주의도 요구된다. 국내시장에서 테더를 포함한 특정 가상자산에 대한 공급 대비 수요가 순간적으로 크게 앞서면 가격이 비정상적으로 상승하는 상황이 또 반복될 가능성이 있다. 관련해 이날 기준 빗썸 내 대여금액 1위 종목은 테더로 대여 금액은 933억원이 달한다. 이는 2위인 비트코인 대여금액(218억원)의 4배 수준이다. 코인 대여 서비스 상위 자산인만큼 변동성 위기 시 청산 위험도 높게 평가된다. 김민승 코빗 리서치센터장은 "해외 거래소에서 가상자산 급등락이 발생할 때 국내 거래소에서 해당 가격변동이 100% 반영되지 않아 김치프리미엄 또는 역프리미엄이 발생하고 여기에는 테더도 포함된다"며 "이번 폭락 사태의 경우 국내 거래소의 원화 거래가격이 폭락을 전부 반영하지 않아 결과적으로 김치프리미엄이 붙게 됐다"고 설명했다. romeok@newspim.com 2025-10-14 06:00