[GAM]피 한방울로 다중암 진단 EXAS ② 길게 보고 '바겐 헌팅'

기사입력 : 2025년09월17일 08:02

최종수정 : 2025년09월17일 08:02

암 진단 시장 장기 고성장
2Q '어닝 서프라이즈'
59% 상승 예고

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 전세계 암환자가 늘어나면서 암 진단 시장 역시 급속하게 커지고 있다.

포춘 비즈니스 인사이트를 포함한 매체들은 지난 2023년 전세계 시장 규모가 151억3000만달러를 기록했다고 밝히고, 2032년 310억달러에 이르는 시나리오를 제시한다. 전망이 현실화된다면 관련 시장이 2024~2032년 사이 연평균 8.5%의 성장을 나타내는 셈이다.

또 다른 보고서에서는 2024년 시장 규모를 238억4000만달러로 파악하고, 2034년 708억달러까지 확대될 가능성을 예고했다. 연평균 11.5%의 성장을 기록하는 셈이다.

일부에서는 전세계 암 진단 시장이 2032년 수 조 달러에 이를 수 있다고 주장한다. 수치가 크게 차이나는 이유는 시장 조사를 실시한 각 기관들이 설정한 검사의 범위가 제각각 다르기 때문이다.

암 진단을 위한 혈액 검사만 분리하면 시장 규모가 2025~2030년 사이 연평균 6.87% 성장해 2030년 160억4000만달러에 이를 전망이다.

시장 규모의 집계와 향후 전망이 상당한 편차를 보이지만 업계 전문가들은 주요국 전반에 걸쳐 암 발병이 크게 늘어나고 있어 관련 치료제 뿐 아니라 진단 장비에 대한 수요 역시 크게 늘어날 것으로 예상한다.

인공지능(AI)을 포함한 기술 혁신 역시 암 진단 플랫폼의 향상과 정확도 개선에 힘을 실어주는 상황. 다중암 혈액 진단 분야만 연간 250억달러의 시장 기회가 발생할 가능성이 제시됐다.

이그젝트 사이언스 주가 추이 [자료=블룸버그]

이그젝트 사이언스(EXAS)는 이미 가파른 실적 향상을 연출하고 있다. 지난 8월 공개한 2분기 매출액은 8억1110만달러로 전년 동기에 비해 16% 늘어났다 이는 월가 전망치인 7억7319만달러를 크게 웃도는 결과다.

같은 기간 조정 주당순이익(EPS) 역시 0.22달러를 기록해 애널리스트 예상치인 0.05달러를 네 배 이상 앞질렀다. 조정 EBITDA(법인세, 감가상각, 이자 차감 전 이익) 역시 1억3820만달러로 집계, 투자은행(IB) 업계의 예상치인 1억870만달러를 27% 웃돌았다.

콜로가드 키트 [자료=업체 제공]

업체는 2분기 '어닝 서프라이즈'와 함께 연간 실적 전망치를 상향 조정했다. 매출액 전망치를 종전 31억달러에서 31억5000만달러로 높여 잡고, EBITDA 예상치 역시 4억6500만달러로 제시해 애널리스트 전망치인 4억3740만달러보다 크게 제시했다.

야후 파이낸스에 따르면 이그젝트 사이언스는 지난 5년간 연평균 21.1%에 달하는 매출 성장을 달성했다. 이는 헬스케어 섹터의 평균 성장률을 훌쩍 웃도는 수치다.

최근 2년간 매출 성장폭은 연평균 13%로, 5년 평균치를 밑돌지만 이 역시 견고한 시장 수요를 보여주는 결과라고 월가는 평가한다.

견고한 실적 향상에도 이그젝트 사이언스의 장단기 주가는 부진했다. 9월15일(현지시각) 나스닥 시장에서 업체의 주가는 53.43달러에 거래를 종료, 연초 이후 6.15% 하락했다. 같은 기간 두 자릿수의 상승을 기록한 나스닥 지수에 언더퍼폼한 셈이다.

업체의 주가는 최근 1년과 5년 각각 23.10%와 31.03% 떨어졌다. 5년간 연평균 21.1%의 매출 성장을 나타냈지만 투자자들은 '팔자'에 무게를 둔 셈이다.

투자은행(IB) 업계는 내재 가치에 비해 업체의 주가가 저평가 됐다는 데 한 목소리를 낸다. 캔서가드(Cancerguard) 출시를 앞두고 비중을 확대하는 전략을 추천하는 의견이 제시됐고, 일부 기관 투자자들은 업체의 주식을 포트폴리오에 편입했다.

크레이그 할럼은 보고서를 내고 이그젝트 사이언스에 대한 목표주가를 65달러에서 85달러로 상향 조정하고 '매수' 투자 의견을 유지했다. 업체의 주가가 최근 종가 대비 59% 상승할 가능성을 제시한 셈이다.

캔서가드의 본격적인 출시를 통해 업체가 매출 성장 속도를 높이는 한편 수익성도 끌어올릴 것으로 보고서는 내다봤다. 외형 성장과 함께 EBITDA 이익률과 현금흐름도 개선될 여지가 높다는 판단이다.

파이퍼 샌들러는 보고서를 내고 업체의 목표주가를 70달러로 제시하고 '비중 확대' 투자 의견을 유지했다. 2분기 월가 전망을 웃도는 실적이 비중 확대의 충분한 근거라는 주장이다.

대장암 스크린 시장에서 이그젝트 사이언스가 압도적인 시장 지배력을 구축했고, 비침습 검사 및 진단 쪽으로 시장의 무게중심이 옮겨가는 상황이 업체에 우호적인 여건을 형성한다고 파이퍼 샌들러는 강조한다.

한층 강화된 대장암 진단 키트인 콜로가드 플러스의 출시와 프리놈의 CRC 테스트 부문 인수를 통해 업체가 시장 입지를 더욱 견고하게 할 것으로 보고서는 기대했다.

이 밖에 최근 분기 1억5000만달러 가량 비용 절감도 업체의 수익성 전망을 낙관하게 하는 대목이라고 전했다.

캐너코드 제뉴어티는 보고서를 내고 업체에 '매수' 투자 의견과 목표주가 75달러를 유지했다. 분기 실적 호조와 연구개발(R&D) 성과가 매수의 근거로 충분하고, 업체간 경쟁이 달아오르고 있지만 시장 자체의 외형 성장이 수익성을 오히려 향상시키는 모멘텀을 제공할 것으로 내다봤다.

반면 TD 코웬은 보고서를 통해 이그젝트 사이언스의 목표주가를 75달러에서 66달러로 하향 조정했다. 투자 의견은 '매수'로 유지했다.

지난 12개월 사이 12.6%의 매출 성장과 69%의 매출총이익률을 포함해 재무지표가 탄탄하지만 대장암 혈액 검사의 정확도를 나타내는 데이터가 다소 실망스러웠다며 목표주가 하향 조정의 이유를 설명했다.

기관들은 업체의 주식을 포트폴리오에 담는 움직임이다. 주요 외신에 따르면 월가의 성장주 투자 아이콘으로 통하는 캐시 우드 ARK 인베스트먼트 매니지먼트 대표가 최근 이그젝트 사이언스와 더 트레이드 데스크, 핀터레스트 등 3개 종목은 '바겐 헌팅' 했다.

우드 대표는 최근 수 년간 인공지능(AI)과 자율 주행, 로보틱스 그리고 생명공학 혁신이 세상을 바꿀 게임체인저라며 목소리를 높였다. 최근 이그젝트 사이언스 매입도 저평가 매력과 성장 가능성에 대한 확신이 배경으로 작용했다는 해석이다.

shhwang@newspim.com

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[변상문의 화랑담배] "일장기가 내려졌다" 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 미 합참으로부터 일반명령 제1호를 하달받은 맥아더 장군은 일본 오키나와에 주둔하고 있던 미 제10군 예하 미 제24군단장 하지(John R. Hodge) 중장에게 1945년 8월 29일 한국의 38도선 이남 지역에서 일본군 무장을 해제하라고 명령하였다. 1945년 8월 기준 무장해제 대상 한반도 주둔 일본군은 14개 사단 35만여 명이었다. 이 명령에 따라 하지 장군은 예하 미 제7사단, 미 제40사단, 미 제96사단 배치 계획을 수립하였다. 미 제7사단은 서울과 개성을 포함한 38도선 일대 및 경기도, 충청도 일원을 맡도록 했다. 미 제40사단은 강원 및 경상도를, 미 제96사단(나중에 미 제6사단으로 변경)은 전라도를 책임 지역으로 할당하였다. 제주도는 미 제25기지창이 맡았다. 38도선 이남에 진주한 전체 미군 병력은 약 7만7645명이었다. 하지만 오키나와에 상륙함정이 부족하여 미 제7사단을 우선 투입하였다. 1945년 12월 19일 대한민국 임시 정부 환국을 환영하는 국민 행렬. [사진= 국사편찬위원회] 맥아더 장군은 미 제24군단의 한국 진주에 앞서 포고령 제1호를 발표하였다. 이 포고령 제1호에는 북위 38도선 이남 지역에 미군이 진주하여 일본군 무장을 해제하고, 유엔에 가입할 자격을 갖춘 독립된 국가를 수립한다는 내용이 포함되어 있었다. 1945년 9월 8일 13:30 인천항. 미 제7사단 장병들이 상륙정에서 내리기 시작했다. 날씨는 맑았다. 바람은 따뜻했다. 부두 공간은 충분했다. 17:30 상륙을 마쳤다. 다음 날인 9월 9일 아침 철로를 이용하여 서울로 들어왔다. 1945년 9월 9일 일요일 서울 거리는 엄숙한 빛 속에 잠겨있었다. 높고 푸르게 개인 가을 하늘을 이고, 태극기, 성조기, 소련 기, 중화민국 국기 등이 나란히 휘날리고 있었다. 서울역에서 내린 미 제7사단 장병들은 대오를 갖추어 조선총독부를 향하여 행군하기 시작했다. 행군 대열 중간에는 하지 중장과 킨 케이드 제독, 그리고 영관급 이상 장교들이 지프차를 타고 있었다. 장병들의 얼굴은 승리자의 위엄보다는 예의와 신의를 존중하는 겸손한 빛이었다. 한눈을 팔거나 전투화 소리를 크게 내는 군인은 없었다. 서울역에서 조선총독부에 이르는 거리에는 사람들이 담을 쌓고 있었다. 대한국인으로서 체면과 위신을 거룩하게 표현하고 있었다. 미 제7사단 600여 명이 09:00경 조선총독부 광장에 천막을 쳤다. 이어서 16:00 일본군의 항복문서 서명식이 조선총독부 회의실에서 거행되었다. 연합국 측의 노엠 H 무어 중위가 개회사를 했다. 미군 장교 안내로 조선 총독 일본군 육군 대장 아베 노부유키, 쬬오쯔끼 조선주차군사령관, 야마구치 진해 해군경비사령관이 차례로 입장했다. 연합국 측 장교단 13명은 이미 착석한 상태였다. 곧이어 하지 중장과 킨케이드 제독이 수많은 내외 보도진의 플래시를 받으며 미 헌병 호위 속에 입장하였다. 16:06 하지 중장은 앉은 채로 조인식 시작을 선언하였다. 영문과 일문으로 된 항복문서가 파란 천이 덮여있는 일본군 측 책상 위에 놓여 있었다. 쪼오쯔끼가 먼저 서명했다. 뒤를 이어 야마구치와 아베가 서명했다. 하지 중장, 킨케이드 제독 순으로 미국 측이 서명했다. 하지 중장의 간단한 폐식사와 함께 조인식이 끝났다. 아베 총독은 병원에 입원한 상태였으나, 이날 가까스로 나와 항복문서에 서명한 것이었다. 아베가 항복문서에 서명한 것은, 미군 제24사단장 하지 중장에게만 한 것이었다. 소련 측에는 항복문서 서명을 안 했다. 한반도에서 유일한 항복문서인 이것은 한반도 전체를 미국에 인계한다는 의미가 들어있는 것이었다. 이날 1945년 9월 9일 16:00를 기해 38도 선 이남에서 일본 국기 게양이 금지되었다. 16:35 조선총독부 정문에 걸려 있던 일장기가 내려졌다. 대신 성조기가 게양되었다. 미군정의 시작이었다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-10-13 08:00

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국감, 與 조희대·野 김현지 놓고 '강대강' 예고 [서울=뉴스핌] 신정인 배정원 기자 = 오는 13일부터 약 3주간 이재명 정부에 대한 첫 국정감사가 시작된다. 국감 증인으로 더불어민주당은 대법원장을, 국민의힘은 김현지 대통령실 제1부속실장을 요구하면서 '강대강' 충돌이 예상된다. 12일 정치권에 따르면 민주당은 '윤석열 내란 잔재 청산'을, 국민의힘은 '이재명 독재 저지'를 국감 기조로 규정했다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 정청래 더불어민주당 대표가 10일 오전 서울 여의도 국회에서 열린 최고위원회의에서 모두발언을 하고 있다. 2025.10.10 pangbin@newspim.com 특히 민주당은 3대 개혁 과제 중 하나인 사법개혁의 핵심으로 조 대법원장을 놓고 집중 추궁에 나설 방침이다. 통상 대법원장은 국감 출석 후 법사위원장의 동의로 이석하는 것이 관례지만, 이번 국감에서는 이석을 허용하지 않고 직접 답변을 듣겠다는 계획이다. 당에선 조 대법원장이 불출석할 경우 동행명령장 발부도 염두에 두고 있다. 정청래 민주당 대표는 지난 10일 국회 최고위원회의에서 조 대법원장 등을 겨냥해 "개혁에 저항하는 반동의 실체들"이라며 "반격의 여지를 남겨두면 언제든 다시 내란세력은 되살아난다. 다시는 내란을 생각하지조차 못하도록 하는 것이 빛의 혁명의 정신을 이어가는 길"이라고 강조했다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 송언석 국민의힘 원내대표가 10일 오전 서울 여의도 국회에서 열린 국정감사 대책회의에서 모두발언을 하고 있다. 2025.10.10 pangbin@newspim.com 국민의힘은 김 부속실장 출석을 요구하며 역공에 나선 상황이다. 최수진 국민의힘 원내수석대변인은 논평에서 김 부속실장의 총무비서관 재직 당시 인사 개입 의혹, 산림청장 천거 관련 보은 인사 논란 등을 겨냥해 "대통령 최측근이자 1급 공직자인 김 실장은 국감에 출석해 각종 의혹을 국민 앞에 직접 해명해야 한다"고 강조했다. 송언석 국민의힘 원내대표도 김 부속실장을 두고 "성남 라인의 비선 실세들이 도처에서 움직이고 있다는 소식이 끊이지 않는다. 국민의힘은 독재를 저지하고 국민의 삶을 지키는 국감을 만들겠다"고 강조했다. 당은 대통령실을 피감 기관으로 둔 국회 운영위원회뿐 아니라 김 부속실장의 각종 의혹에 대해 상임위별 증인으로 출석시키겠다는 입장이다. 이외에도 여당에 맞서 한미 관세협상과 국가정보자원관리원 화재, 통신사 해킹 사고 등에 대해 정부의 실책을 따져물을 전망이다. allpass@newspim.com 2025-10-12 06:00