[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 흥국증권에서 19일 SBS(034120)에 대해 '광고부진에도 불구 실적 선방'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SBS 리포트 주요내용
흥국증권에서 SBS(034120)에 대해 '별도 기준 2분기 매출액은 1,722억원(-10.2% YoY)으로 감소하였 으나, 영업이익은 87억원(+58.5% YoY)을 기록하며 증익에 성공함. TV 광고판매 부진이 지속되면서 방송광고 매출이 12.6% 감소하는 모습을 보였 으며, 판권 유통에 대한 수익 인식법 변경(순액 인식으로 변경) 등에 따른 영향으로 매출은 감소하였으나, OTT향 공급계약에 따른 사업수익 증가화 편성 조정 등을 통한 비용 효율화 작업이 성과를 거두면서 수익성 측면에 서는 개선된 모습을 보임. 연결 기준 2분기 매출액은 2,682억원(-2.5% YoY), 영업이익은 70억원(-26.9% YoY)을 기록. 미디어넷의 적자폭 축소 기조가 이어지고 있으며, 스튜디오S 역시 드라마 경쟁력 회복과 더불어, 글로벌 OTT향 콘텐츠 판매 본격화로 수익성 개선될 것으로 예상. 25년 하반기 넷플릭스 공급 작품은 <트 라이>, <키스는 괜히 해서> 이며, 26년부터는 본격적으로 더욱 확대된 라인 업들이 선보이게 될 것으로 전망'라고 분석했다.


◆ SBS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 20,000원 -> 29,000원(+45.0%)
흥국증권 황성진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 29,000원은 2024년 11월 15일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 20,000원 대비 45.0% 증가한 가격이다.


◆ SBS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 31,714원, 흥국증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 29,000원은 25년 08월 18일 발표한 대신증권의 29,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 31,714원 대비 -8.6% 낮은 수준으로 SBS의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 31,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 29,571원 대비 7.2% 상승하였다. 이를 통해 SBS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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