[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 03일 한국전력(015760)에 대해 '여전히 중요한 건 P와 C'라며 투자의견 '중립'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 36,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 0.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국전력 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 한국전력(015760)에 대해 '목표주가를 32,000원에서 36,000원으로 상향한다. 목표주가는 실적 전망 상향에 따른 BPS 전망치 상향, COE 하향조정에 따른 적정 PBR(0.45배) 상향을 반영하였다. 다만, 최근 주가 상승에 따른 제한적인 상승여력(0.1%)으로 투자의견은 매수에서 중립으로 하향한다. 최근 원전 관련주로 부각되며 주가가 급등한바 있으나, 해외 원전 사업의 수익성을 확인하기 전까지 과도한 기대는 금물이다. 과거 해외 원전 수주시에도 동사의 실적 모멘텀은 유가로 대표되는 원가(C)와 전기요금(P)이 좌우했기 때문이다.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '2Q25 매출액은 5.6% YoY 증가한 21조 6,105억원을 기록할 전망이다. 단가 상승과 경기 둔화로 전력 판매량 부진(-0.6% YoY)은 지속되겠으나, 산업용 단가 상승 효과에 따라 단가 상승(5.5% YoY)세가 이어질 것으로 보인다. 영업이익은 2조 8,031억원(124.2% YoY)으로 시장 기대치(2조 3,109억원)를 상회할 전망이다. 단가 상승 효과에 더해 유가 하락에 따른 원료비 감소가 기대된다. 원전 가동률은 1Q25 대비 하락하겠으나 80% 이상을 유지하면서 선방할 것으로 예상 한다. 최근 SMP 단가는 전력 거래소 기준 KWh당 120원 중반을 기록하고 있다. 1Q25 대비 소폭 상승한 상황이나, 실적 개선 추세는 유지될 것으로 보인다.'라고 밝혔다.


◆ 한국전력 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 32,000원 -> 36,000원(+12.5%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 류제현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 36,000원은 2025년 05월 14일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 32,000원 대비 12.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 09일 27,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 36,000원을 제시하였다.


◆ 한국전력 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 35,818원, 미래에셋증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 36,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 35,818원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 35,818원은 직전 6개월 평균 목표가였던 29,929원 대비 19.7% 상승하였다. 이를 통해 한국전력의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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