[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 흥국증권에서 20일 티엘비(356860)에 대해 '턴어라운드 기대감 확인'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 22,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 티엘비 리포트 주요내용
흥국증권에서 티엘비(356860)에 대해 '1분기 실적은 연결 기준 매출액 530억원(YoY +19.8%), 영업이익 19억원(YoY 흑자전환)을 기록. BVH공법이 적용된 서버용 R-DIMM 제품의 호조세가 이어지며 전년 동기 대비 완연한 턴어라운드 성공. BVH 공법이 적용된 제품은 기존 일반 DRAM 제품 대비 약 2배의 CAPA를 차지하는 것으로 알려져 현 분기의 약 66%의 가동률은 실질적으로 Full-CAPA 수준. 즉, 서버용 DRAM 필두의 강한 수요를 확인할 수 있던 분기. 제품군별 매출 비중은 DDR5 제품군 약 52%, SSD 제품군 약 39%, 기타 9% 수준. 동사의 실적이 개선되기 위해서는 크게 1) 긍정적인 업황, 2) 신제품 기반의 사업 포트폴리오 구축, 3) 우호적인 원재료비 환경이 필요. 동사는 이에 입각해 올해부터 실적 턴어라운드가 기대되는 기업.'라고 분석했다.


◆ 티엘비 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 28,500원 -> 22,000원(-22.8%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락
흥국증권 박희철 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 22,000원은 2025년 02월 21일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 28,500원 대비 -22.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 13일 23,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 28,500원과 최저 목표가인 16,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 미치지 못하지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 22,000원을 제시하였다.


◆ 티엘비 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 24,750원, 흥국증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 22,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 24,750원 대비 -11.1% 낮으며, 흥국증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 DB증권의 25,000원 보다도 -12.0% 낮다. 이는 흥국증권이 티엘비의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 24,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 26,000원 대비 -4.8% 하락하였다. 이를 통해 티엘비의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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