[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 08일 에스엠(041510)에 대해 '호실적은 계속된다'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 150,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엠 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 에스엠(041510)에 대해 '1Q25 실적은 매출액 2,314억원(+5.2% YoY, -15.5% QoQ), 영업이익 326억 원(+109.6 YoY, -3.9% QoQ, OPM 16.0%)으로 시장기대치(196억원)를 큰 폭으로 상회했다. 음반원 매출이 678억원(+23.1% YoY)으로 당사추정치(330억원)를 크게 상회 한게 주 요인인데, 중국향 음원계약 갱신에 따른 1회성 선급매출 약 300억원이 인식된 영향이다. 공연매출은 390억원(+58.0% YoY)으로 에스파, NCT 127, NCT WISH, 동방신기, SMTOWN 등 95만명의 글로벌 투어 모객실적에 힘입어 양호한 성장세를 보였으며, MD매출도 394억원(+9.4% YoY)으로 성장했다. 영업외에서 디어유 지분확 보에 따른 평가이익(2,262억원)이 반영되며 순이익은 큰 폭으로 증가했다.'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '2분기 실적은 매출액 3,234억원(+27.4% YoY, +39.7% QoQ), 영업이익 394 억원(+59.2% YoY, +20.8% QoQ)으로 이익성장세가 이어질 전망이다. 2분기 NCT WISH, RIIZE, aespa 및 다수의 솔로/유닛 앨범활동과, 중국향 음원계약 증액 효과로 음반원매출 성장이 예상되기 때문이다. 공연매출도 NCT WISH, NCT 127, 동방 신기 투어 등 77회차, 약 80만명의 모객실적이 반영되며 양호한 실적이 전망된다. 연결자회사 실적은 본사와 공연사업 협력을 강화하고 있는 드림메이커와, 디어유의 연결편입 효과로 뚜렷한 개선세가 예상된다.'라고 밝혔다.


◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 130,000원 -> 150,000원(+15.4%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 상승
IBK투자증권 김유혁 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 150,000원은 2025년 04월 24일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 130,000원 대비 15.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 18일 115,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 150,000원을 제시하였다.


◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 137,000원, IBK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 150,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 137,000원 대비 9.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 160,000원 보다는 -6.2% 낮다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 에스엠의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 137,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 100,235원 대비 36.7% 상승하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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