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[GAM] ② 텐센트와 손잡은 포니 AI, 로보택시 수익성 '청신호'에 주가 폭등

기사입력 : 2025년04월30일 22:58

최종수정 : 2025년04월30일 22:58

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2025년 로보택시 대량 생산 '카운트다운'
기술력과 원가 절감으로 경쟁 격화 속 돌파구
중국 및 글로벌 자율주행 서비스 진출 현황
美-中 갈등에도 "국산 칩 대안 준비돼 있다"

이 기사는 4월 29일 오후 4시52분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

<① 텐센트와 손잡은 포니 AI, 로보택시 수익성 '청신호'에 주가 폭등>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 포니 AI(종목코드: PONY, 샤오마즈싱·小馬智行)는 2016년 설립되어 2024년 11월 27일 미국 나스닥에 상장한 중국의 자율주행 전문 기업이다. 기업공개(IPO)를 통해 주식예탁증서(ADR) 2000만주를 주당 13달러에 발행했으며, 총 2억6000만달러를 조달했고 기업 가치는 약 45억5000만달러로 평가받았다.

올해 4월 22일 뉴욕증시에서 주당 4.11달러로 상장 이후 최저치를 기록했던 포니 AI의 ADR 가격은 최근 급반등 랠리를 펼쳤다. 28일 주당 10.32달러로 전일 대비 47.22% 폭등 마감했고, 장중에는 최대 61.91% 치솟으며 11.35달러까지 올랐다. 28일 종가 기준으로 불과 4거래일 수익률이 무려 151%다.

포니 AI의 자율주행 차량 [사진=업체 홈페이지]

지난 2월 21일 포니 AI의 주가는 전일 대비 33.56% 뛴 23.88달러까지 치솟으며 IPO 이후 최고치를 기록했다. 중국 광저우의 핵심 교통 요충지에서 자율주행 로보택시 서비스를 독점적으로 운영한다는 소식이 호재로 작용했다. 당시 포니 AI는 광저우 도심과 중국 최대 교통 허브인 광저우 바이윈 국제공항, 광저우 남부 기차역을 연결하는 구간의 유료 로보택시 독점 사업권을 확보했다고 발표했다.

이는 베이징에 이어 두 번째 로보택시 상용화 사례로, 베이징과 광저우 양대 도시에서의 사업 확장은 포니 AI가 복잡한 규제 환경을 효과적으로 극복하고 자율주행 모빌리티 시장에서 선도적 위치를 확보했음을 보여준다고 전문가들은 호평했다.

◆ 포니 AI의 기술력과 사업 현황

포니 AI의 핵심 경쟁력은 차량 종류에 구애받지 않는 '버추얼 드라이버(Virtual Driver)' 기술이다. 이 기술은 포니 AI가 자체 개발한 소프트웨어와 하드웨어를 결합해 다양한 운송 수요에 맞춘 자율주행의 대규모 상용화를 가능하게 한다는 장점이 있다.

포니 AI의 로보택시와 로보트럭 [사진=업체 홈페이지]

뱅크오브아메리카(BofA) 증권의 밍순 리 애널리스트는 "포니 AI의 업계를 선도하는 버추얼 드라이버 기술은 안전성, 비용 효율성, 까다로운 상황 대처 능력이 뛰어나다"고 평가하며 "중국 내 로보택시/로보트럭 경쟁사들과 비교했을 때 누적 시험 주행거리, 시험 속도, 인허가 진행 상황 등에서 앞서 있다"고 분석했다.

번스타인 애널리스트들도 최근 보고서에서 포니 AI의 기술이 U턴, 고속도로 차선 변경, 직선 주행 시 속도 제어 등의 영역에서 바이두나 차량 공유 기업 디디와 같은 경쟁사보다 앞서고 있다고 진단했다.

포니 AI 로보택시의 자율주행 화면 [사진=업체 홈페이지]

중국 광저우와 미국 캘리포니아주 프리몬트에 본사를 둔 포니 AI는 지금까지 중국, 미국, 한국, 룩셈부르크에서 로보택시 테스트 허가를 받았다. 올해 3월에는 텐센트의 본사가 있는 중국 선전의 난산 비즈니스 지구에서 안전 운전자 없이 무인 로보택시 유료 서비스를 제공하기 시작했다.

4월 초에는 룩셈부르크에서 레벨4 로보택시 테스트를 수행할 수 있는 허가를 받아 유럽에서 첫 번째 테스트 허브를 확보, 유럽 확장의 첫걸음을 내딛었다. 포니 AI는 룩셈부르크의 현지 모빌리티 솔루션 제공업체 에밀 웨버와 협력하여 도로 테스트를 시작할 예정이다.

룩셈부르크 에밀 웨버와 협업하는 포니 AI의 자율주행 차량 [사진=업체 홈페이지]

포니 AI는 로보택시 외에도 자율주행 트럭 사업을 적극 추진하고 있다. '차세대 물류 기술'로 불리는 로보트럭을 통해 장거리 운송 시장의 효율성과 경제성을 높이고 있으며, 현재 중국 동부 지역을 중심으로 남북 물류 운송망을 구축해 운영 중이다.

◆ 수익성 확보와 미래 전망

포니 AI는 아직 이익을 내지 못하고 있으며, 지난해 11월 상장 이후 공개한 첫 번째 실적 보고서에서 손실이 크게 확대됐다고 밝혔다. 업체는 2024년 4분기에 전년 동기 대비 29.8% 감소한 3550만달러의 매출에 1억8110만달러의 순손실을 기록하며 계속해서 현금 유출이 발생하고 있다.

4분기 연구개발 비용은 주식 기반 보상과 7세대 자율주행 차량 개발 투자로 인해 매출의 416%인 1억4800만달러로 급증했다. 하지만 업체는 2024년 12월 31일 기준 7억4520만달러의 현금을 보유하고 있으며 단기 재무 안정성이 견고한 편이다.

S&P 글로벌 마켓 인텔리전스가 조사한 애널리스트들에 따르면, 포니 AI는 상당한 현금을 보유하고 있지만, 약간의 추가 자금을 확보하면 수익성이 예상되는 첫해인 2029년 이전에 파산하지 않는 데 큰 도움이 될 것으로 전망된다. 외부의 추가 자금 유입이 재정 기반을 공고히 할 수 있다는 얘기다.

미국과 중국 간 갈등으로 인한 반도체 공급망 우려에 대해 티엔청 로우 CTO는 "포니 AI가 중국 칩을 사용한 시스템 대안을 준비해 놓았기 때문에 칩에 대한 제한된 접근이 회사에 큰 타격을 주지 않을 것"이라고 밝혔다.

CNBC 집계에 따르면 포니 AI를 커버한 투자은행(IB) 4곳은 일제히 '매수'를 추천했다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 21.68달러로 현재 수준에서 110.08% 추가 상승 여력을 나타낸다. 월가 최고 목표주가는 26달러, 최저 목표주가는 17.70달러다.

◆ 중국 로보택시 경쟁 심화 속 대량 생산 계획

자율주행 서비스의 상용화를 위해 중국 기업들은 다양한 전략을 취하고 있다. 바이두(BIDU)의 아폴로 고는 차량 대수 확대를 통한 수익 증대를 노리고 있고, 미국에 상장된 위라이드(WRD)는 다양한 종류의 차량으로 다각화하는 전략을 취하고 있다. 반면 포니 AI는 기술적 우위를 바탕으로 중국 내 입지를 확대하는 것을 목표로 한다.

위라이드 무인택시 [사진=바이두]

이처럼 로보택시 경쟁이 심화하는 가운데 비용 절감과 수익성 향상은 무인 자율주행차 상용화의 열쇠로 여겨진다. 로우 CTO는 "가장 중요한 목표는 손익분기점을 넘어서는 것"이라고 강조했다.

포니 AI는 원가 절감과 기술 혁신을 통해 중국 자율주행 시장에서 주목받는 기업으로 부상하고 있다. 텐센트와의 전략적 파트너십을 통한 서비스 확장과 70%에 달하는 로보택시 원가 절감은 업체의 수익성 향상에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다.

그러나 여전히 수익성 확보까지는 넘어야 할 산이 많다. 포니 AI가 진정한 성공을 거두기 위해서는 차량 대수 확대, 운영 비용 감소, 규제 환경 극복 등의 과제를 해결해야 한다. 업체는 올해 중반부터 로보택시 대량생산을 시작하고 현재 약 300대인 차량 규모를 연말까지 1000대 이상으로 확대할 계획이다.

펭 CEO는 "대규모 생산 달성은 기술 준비, 제품 통합, 운영 역량이라는 세 가지 핵심 요소에 달려 있으며, 지난 몇 년 동안 우리는 이러한 요소들을 개선해 로보택시를 안전하고 안정적으로 배치할 수 있도록 입지를 다져왔다"면서 "2025년은 포니 AI의 대량 생산 로보택시 원년이 될 것"이라고 포부를 밝혔다.

kimhyun01@newspim.com

 

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'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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