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[GAM]나스닥 급락에도 뛰는 ZS ① 성장-밸류 다 갖춘 보안 강자

기사입력 : 2025년03월20일 15:44

최종수정 : 2025년03월20일 15:46

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제로-트러스트 보안 주도
AI 접목으로 혁신 가속
최근 분기 어닝 서프라이즈

이 기사는 3월 19일 오후 2시36분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 이른바 제로-트러스트(zero-trust) 사이버 보안 패러다임의 선두 주자로 꼽히는 지스케일러(ZS)가 나스닥 시장의 급락에 강한 저항력을 과시해 관심을 끈다.

2025년 2월19일 뉴욕증시가 본격적인 하락을 연출한 이후 나스닥 지수가 3월18일(현지시각) 종가 1만7504.12 기준 12.72% 떨어지며 조정 영역으로 후퇴한 가운데 지스케일러는 6.09% 내리는 데 그쳤다.

2025년 초 이후 나스닥 지수가 9.21% 떨어지는 사이 지스케일러는 10.97% 급등했다. 이른바 M7(magnificent 7)으로 통하는 빅테크가 하락 압박에 시달리는 상황과 상반되는 움직임이다.

연초 강한 주가 상승에도 지스케일러는 지난 2021년 11월 기록한 사상 최고치 369.89달러보다 45% 낮은 수준에서 거래되고 있다. 투자은행(IB) 업계는 연이어 목표주가를 상향 조정하며 추세적인 상승을 점친다. 12개월 이내에 주가가 최대 270달러까지 상승, 3월18일 종가 201.59달러에서 34% 뛸 것이라는 관측이다.

미국 캘리포니아 주에 본사를 둔 지스케일러는 2007년 처음 간판을 올린 뒤 나스닥100 지수에 편입될 정도로 외형 성장을 이뤄냈다.

핵심 비즈니스는 클라우드 보안이다. 크고 작은 기업들이 자체적인 전산 시스템에서 클라우드로 옮겨 가면서 네트워크와 데이터 보안 문제가 시급한 사안으로 부상하면서 지스케일러의 솔루션을 찾는 수요가 늘어나는 추세다.

지스케일러 주가 추이 [자료=블룸버그]

업체는 특히 사이버 보안의 혁신으로 통하는 이른바 '제로-트러스트' 보안 패러다임의 선구자로 평가 받는다. 디지털 경제가 가속화되면서 기업들이 온라인 플랫폼을 이용해 매출과 이익을 극대화할 수 있는 기회를 확보했지만 다양한 형태의 사이버 공격에 24시간 노출되고 있다.

신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹 사태 이후 확산된 재택 근무와 원격 근무 역시 아이디와 패스워드 도용을 포함한 사이버 범죄 위험을 동반한다.

지스케일러가 주도하는 제로-트러스트 보안이란 신뢰하지 말고 항상 검증하라(never trust, always verify)는 보안 철학에 기반한 접근 방식이다.

지스케일러 본사 [사진=업체 제공]

네트워크 외부 뿐 아니라 내부까지 포함해서 어떤 사용자나 기기, 애플리케이션도 기본적으로 신뢰하지 않고 모든 접근 요청을 지속적으로 검증하는 보안 모델이 바로 제로-트러스트다.

기존의 보안 모델은 네트워크 내부의 사용자나 기기 등은 안전하다는 가정 하에 작동하는데 이 경우 완전한 보안을 장담하기 힘들다. 지스케일러의 제로-트러스트 보안 솔루션은 외부는 물론이고 내부의 사용자나 애플리케이션 역시 위험할 수 있다는 전제 하에 작동한다. 위치와 상관 없이 누구도 신뢰하지 않는다는 얘기다.

이 때문에 인증 방식이 커다란 차이를 보인다. 기존의 보안 소프트웨어는 일회성 인증 후 네트워크의 광범위한 접근이 허용되지만 제로-트러스트의 경우 지속적인 인증과 최소 권한 원칙을 적용한다.

데이터 보호 측면에서 성과의 차이는 당연한 결과다. 기존의 솔루션이 네트워크 경계의 보호에 집중하는 데 반해 제로-트러스트 보안 시스템은 데이터 자체와 접근 보호에 중점을 둔다.

제로-트러스트의 핵심 요소에는 최소 권한 접근(least privilege access)과 마이크로 세분화(micro regimentation), 다중 인증(multi factor authentication), 그리고 지속적인 모니터링 및 검증과 기기 상태 점검 등이 포함된다.

클라우드 환경의 가속화와 재택 및 원격 근무 확산, 모바일 기기 사용 증가로 인해 전통적인 보안 시스템으로는 경계가 약화된 가운데 제로-트러스트 솔루션은 보다 강력한 모델로 주목 받고 있다.

지스케일러는 제로 트러스트 익스체인지(Zero Trust Exchange)와 지스케일러 인터넷 액세스(Zscaler Internet Access), 2024년 말 선보인 제로 트러스트 브랜치(Zero Trust Branch) 등의 플랫폼을 통해 기업들에게 보안 서비스를 제공한다.

제로 트러스트 익스체인지는 로그인을 시도하는 모든 아이디를 일단 사이버 공격 위험으로 간주하고 사용자의 신원은 물론이고 위치와 기기까지 철저하게 검증한다.

여기서 그치지 않는다. 업체의 플랫폼은 각 사용자에게 업무에 필요한 애플리케이션에 한해서만 접근을 허용해 준다. 사내 모든 네트워크에 접근하지 못하도록 해 해커가 로그인에 성공하는 경우가 발생하더라도 피해를 최소화할 수 있도록 한다는 복안이다.

2024년 선보인 제로 트러스트 브랜치는 특정 조직 내 모든 공장과 창고, 기기들을 제로 트러스트 익스체인지를 통해 운영하도록 하는 솔루션으로, 모든 부문을 잠재적인 사이버 공격 위협으로 간주하고 독립적으로 작동하도록 강제한다.

이를 통해 자산 가운데 어느 한 가지가 공격을 당하더라도 다른 영역으로 확산될 가능성을 사실상 제로 수준으로 떨어뜨린다고 업체는 설명한다.

제로 트러스트 브랜치는 지스케일러가 특정 조직의 모든 측면이 자사의 익스체인지 플랫폼을 통해 운영되고, 완전히 보안되는 이른바 '제로 트러스트 에브리웨어(Zero Trust Everywhere, 어디에서나 제로 트러스트)' 목표를 실현하기 위한 퍼즐이다.

지스케일러는 2025 회계연도 2분기 말 기준으로 130개의 고객이 '제로 트러스트 에브리웨어' 접근 방식을 도입했다고 밝혔다. 업체는 앞으로 18개월 동안 숫자를 세 배 늘린다는 계획이다.

업체는 인공지능(AI) 기술을 도입해 보안 플랫폼의 기능을 한층 강화하는 움직임이다. 실적 발표 자리에서 제이 초드리 최고경영자(CEO)는 기존의 제로 트러스트 솔루션에 인공지능(AI)을 접목해 혁신을 이뤄내고 있다고 강조했다.

핀란드의 통신 네트워크 업체 노키아(NOK)가 기존의 방화벽 기반 보안 시스템을 버리고 지스케일러의 제로 트러스트 플랫폼으로 갈아타는 등 고객 기반이 꾸준히 확대되는 모습이다.

클라우드 기반 보안 솔루션에 대한 수요 상승은 지스케일러의 실적 향상으로 이어졌다. 주요 외신에 따르면 업체의 2025 회계연도 2분기(2024년 11월~2025년 1월) 6억4800만달러의 매출액을 달성해 시장 전망치인 6억3400만달러를 훌쩍 웃돌았다. 매출액은 전년 동기에 비해 23% 급증했다.

같은 기간 조정 주당순이익(EPS)은 0.78달러로 전년 동기에 비해 24% 늘어난 동시에 투자은행(IB) 업계의 전망치인 0.69달러를 상회했다.

보다 고무적인 대목은 잉여현금흐름(FCF)이다. 회계연도 2분기 지스케일러는 1억4340만달러의 잉여현금흐름을 창출했다. 전년 동기에 비해 42% 급증한 수치다.

같은 기간 수준 잔고(calculated billings)는 18% 증가한 7억4270만달러로 집계, 회계연도 3분기 이후 강한 매출 성장을 예고했다.

 

shhwang@newspim.com

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'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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