[GAM]블루버드, `EV 우려` 과했다① "강력한 교체수요"

기사입력 : 2024년12월23일 16:04

최종수정 : 2024년12월23일 16:05

"실적 모멘텀 지속..내년 가이던스 상향"

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[서울=뉴스핌] 오상용 글로벌경제 전문기자 = 미국의 스쿨버스 생산업체 블루버드(티커: BLBD) 주가가 석달여의 조정을 끝내고 내년 다시 날아오를 것이라는 전망이 월가에서 제기됐다.

전기(EV)버스 제조사로 거듭나고 있는 회사는 차기 정부의 보조금 정책을 둘러싼 우려에 가슴앓이를 했지만 규모의 경제를 구축해 난관을 돌파할 것으로 기대됐다. 여전히 견고한 스쿨버스 교체 수요와 비축된 수주 잔고도 낙관적 시각을 뒷받침한다. 월가 투자은행들의 매수 의견이 집중된 가운데 향후 주가는 40% 더 오를 것이라는 전망이 뒤따랐다.

1. 노란 처마 밑 파랑새

미국 주택가와 학교를 오가는 스쿨버스 가운데 3대 중 1대는 블루버드에서 제조한 것이다. 짙은 노란색 외관에 날렵한 새 문양이 이 회사 스쿨버스의 상징이다. 장거리 고속버스와 수감자를 실어나르는 보안 버스, 헌혈 및 혈액 운송 버스도 고객 맞춤형으로 제작하고 있다.

한때 디젤엔진 일색이던 회사의 심장(엔진)은 시대 흐름을 좇아 전기차용 배터리로 바뀌고 있다. 아직은 전체 생산에서 전기버스 비중이 10%에 못미치지만 회사는 증산을 위한 설비 확충에 열심이다. 장기적으로 전체 생산의 40% 이상을 전기버스로, 나머지 대부분은 친환경 가스충전(프로판) 버스로 대체해 나갈 예정이다.

미국의 스쿨버스 시장은 블루버드와 `토마스 빌트 버스`, 그리고 `IC 버스`가 거의 3분의 1씩 분점하고 있다.

이들의 주요 활동 무대는 미국과 캐나다다. 두 나라에서 운행중인 스쿨버스는 50만대가 넘으며 매일 2600만명의 아이들이 이를 타고 학교를 오간다. 스쿨버스 시장의 진입 문턱은 제법 높다. 아이들의 안전을 위해 검증된 제조기술을 요하며 학부모의 다양한 요구와 눈높이를 충족할 수 있어야 한다.

2. 강력한 교체 수요

미국에서 스쿨버스는 재량 소비재가 아닌, 아이들을 위한 필수 소비재로 인식된다. 주(州)정부별로 다소 차이가 있지만 안전 기준과 배출가스 기준(환경기준)이 강하다.

이는 블루버드의 매출 전망에 중요한 시사점을 갖는다. 안전성이 떨어지고 오염물질을 많이 배출하는 노후화된 버스가 계속 굴러다닐 수 없다. 그만큼 교체 수요가 꾸준하며 지역별로는 그 주기가 더 짧은 곳도 있다.

아래 그래프는 블루버드가 자체 조사한 북미지역 스쿨버스의 운행 연수를 보여준다.

2024년 3월 현재 운행중인 스쿨버스 57만대 가운데 연수 10년을 초과한 버스는 27만대, 전체의 47%에 달한다. 이들을 5%씩 점진적으로 교체한다 해도 매년 1만대 넘는 교체 수요가 생긴다. 그러는 동안에도 고령군에 진입하는 버스는 꾸준히 증가하며 고장이 잦아 새로 장만해야 하는 버스도 생겨난다.

미국 역시 출산율이 낮아지고 있지만 선진국 중에서는 그나마 사정이 낫다. 많은 젊은 인재와 노동력이 몰려들기 때문이다. 그들이 가정을 꾸리고 아이를 낳으면서 스쿨버스 수요는 주변국 대비 안정적이다. 차기 트럼프 행정부에 의해 이민자 유입이 일시 줄어들 가능성이 높지만 미국이라는 사회는 기본적으로 이민자의 나라다. 장기적으로 잠재 이민 인구는 여전히 많다.

3. 실적 모멘텀

올 들어 블루버드의 실적은 인상적이다.

2024 회계연도 4분기(7~9월) 매출은 전년동기비 15.6% 증가한 3억5020만달러를 기록해 시장 예상보다 625만달러 많았다. 비일반회계(Non-GAAP) 기준 주당순익(EPS) 역시 예상보다 0.12달러 많은 0.77달러를 기록했다. 2024회계연도 연간 매출은 19% 늘어난 13억4700만달러에 달했고 연간 조정 EPS는 3.46달러로 31% 증가했다.

4분기 버스 판매대수는 2466대로 1년전보다 350대 늘었다. 연간으로는 9000대를 팔아 전년보다 486대 많았다. 4분기 조정 EBITDA(이자 세금 감가상각비 차감전 영업이익)는 4130만달러로 1.5% 증가했다. 연간 EBITDA는 108% 급증한 1억8290만달러에 달해 역대 최고치를 기록했다. EBITD 마진은 13.6%로 전년비 6%포인트(600bp) 뛰었다.

회사는 내년 전망도 밝게 보고 가이던스를 상향했다. 2025회계연도 매출 전망은 종전과 같은 14억~15억달러를 유지했지만 조정 EBITDA 전망치를 `1억8000만~2억달러`에서 `1억9000만~2억1000만달러`로 높였다. 매출은 올해보다 최대 11.4%, 그리고 조정 EBITDA는 최대 15% 늘어날 것이라고 예상했다.

osy75@newspim.com

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의대까지 번진 '사탐런' [서울=뉴스핌] 송주원 기자 = 2027학년도 대학수학능력시험에서 이른바 '사탐런' 현상이 한층 더 뚜렷해질 것이란 전망이 나온다. 자연계열 수험생들 사이에서 과학탐구(과탐) 대신 사회탐구(사탐)를 택하는 흐름이 빠르게 확산하면서 올해 수능에서는 사회탐구 과목을 1개 이상 응시하는 비율이 80%에 육박할 수 있다는 관측도 제기된다. 다만 입시 전문가들은 사탐 선택이 단순히 탐구 성적만의 문제가 아니라 확보한 시간과 심리적 여유를 국어·수학·영어 등 다른 영역 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 따져 신중하게 판단해야 한다고 조언한다. 대학수학능력시험 사회·과학 탐구 응시 인원 비중 추이. [사진=김아랑 미술기자] 7일 교육계에 따르면 지난해 치러진 2026학년도 수능에서는 사·과탐 영역 응시자 53만 1951명 가운데 77.3%(41만 1259명)가 사탐 과목을 1개 이상 선택한 것으로 집계됐다. 이에 따라 올해 11월 실시되는 2027학년도 수능에서는 그 비율이 80%를 웃돌 가능성도 거론된다. 이 같은 변화는 전통적으로 미적분·기하와 과학탐구 선택 비중이 높았던 자연계 상위권 모집단위에서도 확인된다. 진학사가 정시 지원 대학을 공개한 수험생 자료를 분석한 결과 선택과목 제한이 없는 대학 지원자 가운데 사회탐구 응시자 비율은 의대 9.3%, 수의대 40.5%, 약대 23.8%로 나타났다. 자연계 최상위권에서도 사탐 선택이 더 이상 예외적인 사례만은 아니라는 방증이다. 배경에는 주요 대학의 자연계열 수능 지정과목 폐지가 있다. 주요 대학들이 2025학년도부터 자연계 모집단위에서 응시 지정 과목을 없애면서 사탐·과탐 혼합 응시가 빠르게 퍼졌다. 사탐 응시 비율은 2023학년도 53.3%, 2024학년도 52.2% 수준이었지만 자연계 학과에서 사회탐구를 인정하는 대학이 늘면서 2025학년도 62.2%, 2026학년도 77.3%로 급증했다. N수생 집단에서도 과탐에서 사탐으로의 이동은 뚜렷했다. 2025학년도와 2026학년도 수능에 연속 응시한 수험생을 보면, 과탐 2과목 응시자 중 19.7%는 이듬해 사탐 2과목으로 23.7%는 사탐+과탐으로 바꿨다. 전년도 사탐+과탐 응시자 가운데서도 62.2%가 올해 사탐 2과목으로 전환했다. 성적 상승 폭도 컸다. 탐구 2과목을 모두 과탐에서 사탐으로 바꾼 집단의 탐구 백분위는 평균 21.68점, 국어·수학·탐구 평균 백분위는 11.18점 올랐다. 과탐 2과목에서 사탐+과탐으로 바꾼 집단도 탐구 13.40점, 국수탐 평균 8.83점 상승했다. 사탐+과탐에서 사탐 2과목으로 전환한 집단 역시 탐구 16.26점, 국수탐 평균 10.92점 올랐다. 사탐 선택이 단순한 유행이 아니라 점수 안정성을 노린 전략적 선택으로 자리 잡고 있음을 보여주는 대목이다. 지난해 12월 13일 서울 성북구 고려대학교 인촌기념관에서 열린 2026 대입 정시모집 대비 진학지도 설명회에서 수험생과 학부모들이 강의를 듣고 있다. [사진=뉴스핌DB] 다만 대학별 반영 방식은 제각각이다. 상당수 대학이 자연계 지원자에게 미적분·기하나 과학탐구 응시 가산점을 주고 있어 지정 과목이 폐지됐다고 해서 유불리가 완전히 사라진 것은 아니다. 국민대·동국대·세종대는 자연계열 지원자가 수학 선택과목으로 미적분이나 기하를 택할 경우 3~5%의 가산점을 반영한다. 성균관대 역시 사회과학계열, 의상학과, 경영학과, 글로벌경영학과, 글로벌경제학과 지원자에게 미적분 선택 시 최대 3%의 가산점을 준다. 과탐 응시자에 대한 가산점도 적지 않다. 경희대·고려대·숙명여대 등은 자연계열 지원자가 과탐을 선택하면 가산점을 부여한다. 서울대의 경우 과탐Ⅱ를 1과목 응시하면 3점, 2과목 응시하면 5점을 추가 반영하며, 과탐Ⅰ만 선택했을 때는 가산점이 없다. 인문계열에서 사탐 선택자에게 가산점을 주는 대학도 있다. 서울시립대는 인문계열 지원자가 사탐 2과목을 응시하면 3%의 가산점을 부여하고, 중앙대는 인문대와 사범대 지원자의 사탐 응시에 5%를 더해 반영한다. 이에 따라 입시 전문가들은 사탐런이 대세처럼 보이더라도 무작정 따라가는 것은 위험하다고 지적한다. 김병진 이투스 교육연구소장은 "많은 학생이 사·과탐 선택에 따른 성적 변화에만 초점을 두지만 핵심은 선택으로 인해 생긴 시간적 여유나 심리적 안정감을 다른 영역 학습에 활용하는 데 있다"며 "사탐 선택으로 줄어든 학습 시간을 국어·수학·영어 등 다른 영역의 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 함께 따져봐야 한다"라고 말했다. 김 소장은 이어 "탐구 과목을 바꿨더라도 결국 같은 학습 시간을 들여야 한다면 입시 전체로 봤을 때 유리한 선택이라고 보기 어렵다"며 "단순히 유행을 좇기보다 자신의 학습 적합성과 대학별 반영 방식, 가산점 구조를 함께 고려해 전략적으로 판단해야 한다"라고 조언했다. 우연철 진학사 입시전략연구소장은 "사탐 응시자가 늘고 이들의 성적이 상승하면서 인문계열 모집단위의 경쟁이 치열해지고, 일부 응시자들은 자연계 모집단위로 눈을 돌릴 가능성이 있다"며 "올해 정시에서는 모집단위별 탐구 반영 방식과 지원 가능 집단의 변화를 함께 고려한 보다 정교한 합격선 예측이 필요하다"라고 강조했다. jane94@newspim.com 2026-03-07 06:00

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"유가 150달러까지 치솟을 것" 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성한 콘텐츠로 원문은 3월 6일자 파이낸셜타임스(FT) 기사입니다. [런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = 사드 알카비 카타르 에너지장관은 6일(현지 시간) "전쟁이 중단되지 않으면 며칠 내에 걸프 지역 모든 산유국들이 불가항력을 선언할 것"이라고 말했다. 사드 알카비 카타르 에너지장관. [사진=로이터 뉴스핌] 그는 이날 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 세계 최대 액화석유가스(LNG) 생산·수출 기지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지가 이란 공격으로 '불가항력'을 선언할 수밖에 없었다고 밝히면서 "아직 불가항력을 선언하지 않은 국가들도 며칠 내로 그렇게 할 것으로 예상한다"고 말했다. 알카비 장관은 카타르 국영기업인 카타르에너지의 최고경영자(CEO)를 겸직하고 있다. 불가항력은 지진 등 자연재해나 전쟁 등의 이유로 계약 이행이 불가능하다는 것을 선언하는 것이다. 책임이나 보상 등에서 면제받을 수 있다. 석유나 LNG 등의 계약에 필수적으로 포함되는 내용이다. 카타르는 미국, 호주 등과 함께 세계 3대 LNG 생산·수출국으로 꼽힌다. 현재 연 7700만톤 규모인 노스필드(North Field) 가스전의 생산능력을 오는 2027년까지 1억2600만톤으로 늘리는 프로젝트를 진행하고 있다. 이 프로젝트가 완성되면 LNG 생산과 수출이 세계 1위가 될 것이라는 평가를 받고 있다. 이 가스전의 첫 증산 물량은 올해 3분기에 시장에 나올 예정이었다. 알카비 장관은 "지금 벌어지고 있는 전쟁은 세계 경제를 무너뜨릴 수 있고, 며칠 내에 모든 걸프 지역 산유국들이 생산을 중단하게 되면 유가가 배럴 당 150달러까지 치솟을 수 있다"고 했다. 그는 현재 가동이 중단된 라스라판 LNG 시설에 대해 "지금 당장 전쟁이 끝난다해도 정상적인 사이클로 돌아가는 데 최소 몇 주에서 몇 달은 걸릴 것"이라고 했다. 유럽의 경우 카타르 수출에서 차지하는 비중은 크지 않지만 아시아 구매자들이 시장에서 더 높은 가격으로 가스를 사들이게 되면 덩달아 상당한 고통을 겪게 될 것이라고 전망했다. FT는 "알카비 장관과의 인터뷰 기사가 나간 뒤 브렌트유는 5.5% 올라 배럴당 90.13 달러를 기록했다"며 "이는 이란 전쟁이 터진 이후 최고 수준"이라고 했다. 알카비 장관은 "이번 전쟁이 몇 주만 더 지속된다면 전 세계 국내총생산(GDP)이 타격을 받을 것"이라고 했다. 모든 국가의 에너지 가격이 상승하고 일부 제품은 부족해질 것이며 원자재 공급이 끊기면서 공장들이 생산을 멈추는 악순환이 펼쳐질 것이라고 전망했다. 중동 지역 국가 중 최대 미군 공군기지가 들어서 있는 카타르는 이란과도 전통적으로 우호적인 관계를 유지해 왔지만, 이번 전쟁의 포화를 벗어나지는 못했다. 라스라판 단지는 지난 2일 이란의 공격 드론의 공격을 받았고, 카타르 정부는 즉각 LNG 생산을 전면 중단했다. 이 단지는 전 세계 LNG 공급의 20%를 담당하는 대규모 시설이다. 알카비 장관은 "군으로부터 해상 시설에 대한 즉각적인 공격 위협이 있다는 통보를 받았고, 즉각 가동을 중단하고 24시간 안에 9000여명의 인력을 철수시켰다"고 했다. 그러면서 "전쟁이 완전히 끝나기 전까지 카타르의 생산은 재개되지 않을 것"이라고 말했다. ihjang67@newspim.com 2026-03-07 00:20