[GAM] '고성능 AEC' 크레도, AI 인프라 케이블 수요 급증의 수혜주①

기사입력 : 2024년12월10일 01:07

최종수정 : 2024년12월10일 01:08

FY25 2Q 매출 64% 급증...주가 51% 폭등
순손실 감소와 강력한 성장 전망 제시
AI 배포 증가에 연결 솔루션 수요 강력

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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 고성능 저전력의 고속 연결 솔루션을 제공하는 반도체 기술 회사 크레도 테크놀로지 그룹 홀딩(종목코드: CRDO)의 주가가 3일(현지 시각) 뉴욕증시에서 주당 72.30달러로 51% 폭등해 사상 최고가를 새로 썼다. 인공지능(AI) 인프라와 데이터센터 시장에 필수적인 고속 연결 솔루션을 공급하는 크레도가 AI 서버 시장의 급격한 성장이 이어지는 가운데 시장 점유율을 확장하며 매출이 급증하고 있다는 소식이 호재로 작용했다.

첨단 액티브 전기 케이블(AEC) 기술로 AI 시장을 선도하는 크레도는 AI 서버 시장의 성장에 힘입어 고성능 케이블 사업을 확대하고 있다. 말레이시아 생산 확장으로 크레도의 AI 인프라 케이블 사업이 가속화하고 있다는 점도 시장의 관심을 끌고 있다. 단기간 내 대형 고객사 수가 7개로 확대하면서 한층 성장 탄력을 받을 것이란 기대감도 커졌다. 월가 투자은행(IB)들은 앞다퉈 낙관적 전망을 제시하고 있는데, 특히 뱅크오브아메리카(BofA)가 투자의견을 '시장수익률 하회'에서 '매수'로 한 번에 두 단계 올려 시장을 놀라게 했다.

크레도 테크놀로지 로고 [사진=업체 홈페이지 갈무리]

AI 데이터센터에 부품과 전력을 공급하는 회사에 투자하려는 투자자들이 몰리면서 올해 들어 크레도의 주가는 이미 두 배 이상 뛰었다. 여기에 크레도의 최근 실적은 마이크로소프트(MSFT)와 아마존(AMZN) 등 초대형 고객사의 투자 속도가 한층 빨라지고 있음을 반영하며 또다시 투자자들의 눈길을 사로잡았다.

2014년 8월 설립돼 케이맨 제도의 조지타운에 본사를 두고 있는 크레도 테크놀로지 그룹 홀딩은 대규모 데이터를 빠르게 처리하고 전송하는 데 필요한 제품군을 개발해 왔다. 주요 제품에는 집적회로(IC), 액티브 전기 케이블(AEC), SerDes(Serializer/Deserializer, 직렬/병렬 변환기) 칩렛, 옵티컬 DSP(디지털 신호 처리 장치) 등이 포함되며, 이를 통해 고속 데이터 전송과 저전력 설계를 구현한다. 크레도는 AI와 데이터 인프라 수요가 증가하면서 꾸준히 새로운 고객을 확보하며 시장 내 입지를 강화하고 있다.

지난 2일 뉴욕증시 마감 후 공개된 회사의 2025회계연도 2분기(2024년 11월 2일 마감) 매출은 전년 동기 대비 64% 증가한 7200만달러로 월가 예상치(팩트셋 집계) 6680만달러를 웃돌았다. 일반회계기준(GAAP) 순손실은 주당 3센트로 지난해 같은 기간의 주당 4센트 순손실에서 줄어들었고, 일회성 항목을 제외한 조정 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 약 600% 증가한 7센트로 월가 예상치인 5센트를 넘어섰다. 빌 브레넌 최고경영자(CEO)는 이를 예상했던 전환점이라고 말했다.

미국 나스닥에 상장된 크레도의 주가는 3일 장중 전거래일 종가 47.80달러에서 51.26% 폭등한 72.30달러로 신고점을 기록했다. 이후 전일 대비 47.89% 상승한 70.69달러로 정규장 거래를 마쳤는데, 3일 종가 기준 시가총액은 117억4000만달러로 전일 79억4000만달러에서 크게 늘었다. 크레도 주가는 올해 들어 263.07%, 최근 1년 사이 278.02% 각각 상승했다. 올해 4월 19일 기록한 52주 최저가인 16.82달러에선 무려 320.27% 뛴 셈이다.

크레도 테크놀로지의 AEC 제품 [사진=업체 홈페이지]

크레도는 기본 제품을 싸게 보급하고 소모품 판매로 돈을 버는 이른바 '면도기-면도날(razor and blade)' 사업 모델로 액티브 전기 케이블(AEC)과 집적회로(IC) 등을 저렴하게 판매하고 나중에 SerDes IP 라이선스 등 라이선스와 엔지니어링 서비스를 통해 추가 수익을 올린다. 이를 통해 장기적인 수익 창출이 가능한 구조다. 또 특정 대형 고객에게 맞춤형 솔루션을 제공하는 데, 지난 분기에 대형 고객사가 이전 2곳에서 7곳으로 늘면서 투자자들의 신뢰도가 높아지고 있다.

빌 브레넌 최고경영자는 2일 성명에서 "지난 몇 분기 동안 우리는 2025회계연도 하반기에 매출의 변곡점을 예상해 왔고, 이러한 전환점이 도래했다는 사실을 공유하게 되어 기쁘다"며 "AI 배포와 고객 관계 심화에 힘입어 당초 예상보다 훨씬 더 큰 수요를 경험하고 있다"고 밝혔다.

경영진은 2025회계연도 3분기(2025년 1월 마감)에 1억1500만~1억2500만달러의 매출을 예상했는데, 이는 1억460만달러를 예상한 월가 애널리스트들의 추정치 컨센서스를 크게 웃도는 수준이다. GAAP 매출총이익률은 60.6~62.6%로 견조하게 유지될 것으로 전망하고, GAAP 운영 비용은 5860만~6060만달러를 예상했다. 이는 시장의 긍정적 반응으로 이어졌다.

미즈호 증권의 비제이 라케시 애널리스트는 3일 리서치 노트에서 "우리는 크레도가 비용/전력 경쟁력 해자(moat)를 유지하면서 AI가 이끄는 순풍의 큰 수혜자가 될 것으로 본다"면서 '시장수익률 상회' 투자의견을 재확인했다. 아울러 2025년에 대한 "더 강력한 로드맵을 가리키는 액티브 전기 케이블(AEC) 변곡점"을 강조하면서 목표주가를 49달러에서 70달러로 대폭 올려 잡았다.

라케시는 "크레도는 말레이시아에서 새로운 생산 시설을 추가하면서 2025년까지 AEC 용량을 대폭 확장할 계획이지만, 우리는 크레도가 공급망과 AEC 생산 능력을 50~100%까지 더욱 확장할 수 있다고 본다"면서 "AI 서버의 100G/200G 레인(데이터 전송 경로) 램프업(점진적 증가)에 따라 수요가 계속 강세를 보이고 있어, AEC가 기존 옵티컬 DAC에 비해 훨씬 뛰어난 전력 성능으로 입지를 확고히 하고 있다"고 설명했다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com

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뉴스핌-인공지능협회, CES2025 참관단 진행 [세종=뉴스핌] 이경태 기자 = 뉴스핌과 한국인공지능협회가 추진하는 CES2025 참관단이 오늘 출발했다. 최신 글로벌 정보통신산업(ICT) 기술이 집대성된 CES 행사장에서 참관단은 글로벌 시장의 미래를 내다볼 수 있게 됐다. 뉴스핌과 한국인공지능협회는 5~10일(현지 기준) 미국 네바다주 라스베이거스에서 열리는 CES2025를 방문하는 참관단을 운영한다. 뉴스핌과 한국인공지능협회는 5~10일(현지 기준) 미국 라스베이거스에서 CES2025 참관단을 진행하며, 8일에는 'CES2025 인사이트 포럼'을 연다. [자료=뉴스핌DB] 2025.01.05 biggerthanseoul@newspim.com CES(Consumer Electronics Show)는 세계 최대의 정보 기술 및 가전 전시회로, 해마다 1월 미국 네바다주 라스베이거스에서 개최된다. 이 전시회는 최신 기술과 혁신 제품을 선보이는 플랫폼으로, IT, 통신, 자동차 등 다양한 산업 분야의 기업들이 참가해 신제품을 소개한다. 이번 참관단은 중소벤처기업부 산하 창업진흥원(창진원)이 운영하는 전시관 투어 프로그램에 참여한다. 창진원이 엄선한 국내 최고 전문가의 현장 안내에 동참한다. 창진원과 함께 하는 네트워크 행사도 뉴스핌이 협력, 글로벌 투자사를 비롯해 CES 2025 혁신상을 받은 스타트업과의 소통의 기회가 마련된다. 참관단은 이날 3일 출발해 오는 12일 돌아온다. 현지에서 진행하는 '뉴스핌-한국인공지능협회 CES2025 인사이트 포럼'을 통해 정부와 민간이 상호 소통할 수 있는 기회를 제공한다. CES2025 인사이트 포럼은 오는 8일 오후 6시께 라스베이거스에서 열린다. Keith Lee(이원) 펜벤처스 이사가 참석해 글로벌 스타트업 진출과 투자에 대한 인사이트를 기조연설을 통해 전할 예정이다. 이와 함께 김현수 하나증권 애널리스트가 이날 포럼에 참석, CES2025에 대한 리뷰를 제공한다. 뿐만 아니라 한국벤처캐피털 CES 참관단이 포럼에 참석해 글로벌 투자 및 한국 스타트업 투자 등을 논의한다. 이날 포럼에는 CES 혁신상을 수상한 네이션A 등 다수의 스타트업도 참석한다. 대한민국 1호 AI 생성형 영상 기업인 맥케이 역시 참석해 다수의 벤쳐캐피털과 소통을 할 예정이다. 맥케이는 AI PPL 사업의 국내 선두주자로 콘텐츠 사업 등에서 글로벌 시장의 관심을 받고 있다. 또 음재훈(Jay Eum) GFT 벤처러스 대표도 참석해 인사이트를 나눈다. GFT 벤처러스는 음재훈 대표와 제프 허브스트가 2021년 공동 설립한 미국 기반의 벤처캐피털 기업이다. 캘리포니아 팔로알토에 본사를 두고 있으며, 약 1억 4000만달러 규모의 펀드를 조성한 것으로 파악됐다. biggerthanseoul@newspim.com 2025-01-05 16:57

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이동채 에코프로 창업주 "절체절명 위기" [서울=뉴스핌] 정탁윤 기자 = 에코프로가 전기차 시장 캐즘(일시적 수요 정체)을 돌파하기 위한 2025년 3대 경영 방침을 밝혔다. 5일 에코프로에 따르면, 이동채 에코프로 창업주는 지난 2일 오창 본사에서 열린 시무식을 통해 "지금은 길을 찾지 못하면 생사의 기로에 설 수밖에 없는 절체절명의 위기 상황"이라며 "경영 전 부문에서 환골탈태하지 않으면 생존을 보장받을 수 없다"고 강조했다. 에코프로는 이를 위해 올해 △인도네시아 양극재 통합법인 프로젝트, △에코프로이노베이션과 에코프로씨엔지 합병, △R&D 아웃소싱 강화 등 3대 중점 추진과제를 선정했다. 에코프로는 광물자원이 풍부한 인도네시아에 제련과 전구체, 양극재로 이어지는 통합 생산 법인을 설립해 코스트 리더십을 확보한다는 계획 아래 올해 1분기 내에 중국 GEM과 통합법인을 설립하기로 했다. 에코프로의 인도네시아 통합법인은 니켈 등 주요 광물자원을 경쟁사에 비해 매우 저렴하게 공급받아 현지에서 양극재를 생산해 배터리 셀 회사는 물론 자동차 OEM들에게 공급할 계획이다. 이동채 에코프로 창업주가 2일 오창 에코프로 본사에서 신년사를 하고 있다. [사진=에코프로] 특히 하이니켈 최고 기술력을 확보하고 있는 에코프로는 가격경쟁력까지 갖출 수 있다는 점에서 인도네시아 통합법인은 양극재 시장에 파괴적 혁신을 일으킬 것으로 기대된다. 이동채 창업주는 "우리의 생존법은 가격은 확 낮추고 누구도 따라올 수 없는 기술을 확보하는 것뿐"이라며 "경쟁사 대비 가격은 낮고 기술력은 높은 기업만이 미국에, 유럽에 진출할 수 있고 세계로 나아갈 수 있다"고 강조했다. 에코프로는 또 에코프로씨엔지와 에코프로이노베이션 합병을 통해 시너지를 제고키로 하고 합병작업을 진행할 계획이다. 리튬 가공을 하는 에코프로이노베이션과 리사이클을 맡고 있는 에코프로씨엔지의 합병은 전기차 캐즘 이후를 대비한 포석으로 풀이된다. 에코프로는 또 선택과 집중을 통해 시장을 리딩할 수 있는 기술은 내재화하되 범용 기술은 외부에서 조달한다는 방침 아래 R&D 아웃소싱을 강화하기로 했다. 에코프로는 이를 위해 국내 대학은 물론 국내외 동종업계와 기술협력 로드맵을 수립 중에 있다. 에코프로는 사업구조 환골탈태를 위해서는 조직문화의 환골탈태가 전제돼야 한다고 보고 혁신의 DNA가 조직속에 녹아들 수 있도록 임직원들의 목소리를 경영에 반영하기 위한 제도를 마련할 방침이다. 임직원의 노후를 책임지는 복지 시스템을 구축하는 방안도 추진할 예정이다. tack@newspim.com 2025-01-05 11:24