[GAM]생성형AI 2030년까지 10배, 억만장자 베팅한 기대주 -②

기사입력 : 2024년11월28일 13:56

최종수정 : 2024년11월28일 13:56

알파벳 M7 및 나스닥에 언더퍼폼
저평가-성장 잠재력 '양날개'
정부 견제는 실재적 리스크

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 알파벳(GOOGL) 주가는 2024년 초 이후 22.26% 상승했다. 같은 기간 나스닥 지수 상승률인 29.86%에 미달했을 뿐 아니라 엔비디아(181.24%)와 메타 플랫폼스(65.62%), 아마존(38.64%), 테슬라(36.15%), 애플(26.62%) 등 빅테크에 뒤쳐졌다.

12개월 예상 실적을 기준으로 한 알파벳의 주가수익률(PER)은 21.65배로 파악됐다. 이는 엔비디아(NVDA)를 포함한 인공지능(AI) 대장주를 밑도는 동시에 과거 4분기 평균치인 23.6배에 못 미치는 수치다.

시장 조사 업체 E-에스티메이트에 따르면 테슬라의 선행 PER은 무려 106배에 달하고, 엔비디아와 아마존이 각각 38배와 34배로 파악됐다. 애플과 마이크로소프트가 각각 31배로 나타났고, 메타 역시 23배로 알파벳보다 높다.

억만장자 켄 그리핀이 이끄는 헤지펀드 시타델이 3분기 팔란티어의 보유 물량을 90% 팔아 치우고 알파벳의 보유 물량을 20% 늘린 데는 상대적인 밸류에이션 저평가가 한 몫 한 것으로 풀이된다.

월가는 알파벳의 성장성에 대해서도 낙관한다. 트럼프 행정부 2기가 빅테크에 대해 날을 세우고 있고, 대선 캠페인 당시부터 구글을 분할할 움직임을 보였지만 인공지능(AI) 기술력을 앞세워 이익 성장을 지속할 것이라는 기대다.

무엇보다 클라우드 사업 부문에 대한 낙관론이 꼬리를 문다. 구글 클라우드가 앞으로 수 년 이내에 연간 매출액 1000억달러와 순이익률 25%의 이정표를 세울 것이라는 예상이다.

켄 그리핀 [사진=블룸버그]

시장 전문가들은 구글 클라우드가 모기업 알파벳의 영업이익을 250억달러 창출하는 시나리오를 제시했다. 지난 12개월 사이 알파벳의 영업이익이 1050억달러라는 점을 감안할 때 눈길을 끄는 대목이다.

업체의 클라우드 서비스를 찾는 수요는 꾸준히 늘어나고 있다. 최근 주요 외신에 따르면 디지털 비즈니스 전환 업체인 버플리시스 사피엔트가 구글 클라우드와 글로벌 파트너십을 체결하고, 기업 고객들을 위한 생성형 인공지능(AI) 도입을 가속화한다는 계획을 발표했다.

호주 현지 매체 IT 브리프 오스트레일리아는 이번 파트너십이 알파벳의 인공지능(AI) 기술을 찾는 수요가 대폭 늘어난 데 따른 결과로, 퍼블리시스 사피엔트의 구글 비즈니스 유닛을 생성시킬 것으로 내다봤다.

구글 클라우드 이미지 [자료=업체 제공]

해당 유닛을 통해 퍼블리시스 사피엔트 고객들에게 생성형 인공지능(AI) 프로젝트 구축을 위한 알파벳의 기술을 제공한다는 얘기다.

업체의 전반적인 인공지능(AI) 사업에 대해서도 월가의 전망은 긍정적이다. 실력 있는 IT 섹터 분석가로 평가 받는 댄 아이브스 웨드부시 애널리스트는 보고서를 내고 "생성형 인공지능(AI)의 등장에 따른 구글 검색의 위기론은 지나치게 부풀려졌다"며 "기존의 검색 서비스에 인공지능(AI) 기능이 접목되면서 오히려 한층 더 강력해졌다"고 주장했다.

실제로 알파벳의 3분기 실적에서 일부 투자자들의 우려와 달리 최근까지 검색 비즈니스의 매출액이 줄어들지 않은 것으로 나타났다.

데이터 서비스 업체 그룹M은 검색 광고 시장의 매출액이 2025년 6% 이상 성장, 2024년 5%에서 가속화된 뒤 2030년까지 연평균 5%의 성장을 지속할 것으로 예상했다.

뉴 스트리트 리서치의 댄 살몬 애널리스트 역시 보고서를 내고 알파벳에 '매수' 투자의견과 목표주가 213달러를 제시, 11월26일(현지시각) 종가 대비 25% 이상 상승 가능성을 예고했다.

그는 "기존의 텍스트를 넘어 이미지와 지도, 그 밖에 다양한 형태의 콘텐츠를 통합하는 형태의 한 차원 높은 검색 서비스로 진화하고 있다"고 전했다.

알파벳은 전통적인 형태의 검색 서비스와 대규모 데이터 및 정보를 분석해 심층적인 의미를 이끌어내는 고차원의 검색 서비스를 모두 제공하며, 해당 시장에서 두각을 나타내고 있다.

배런스에 따르면 구독형 멤버십 서비스 구글 원(Google One)의 회원 수가 1억명을 넘어섰고, 알파벳의 인공지능(AI) 기능을 포함한 프리미엄 서비스의 이용료는 월 20달러다.

반면 챗GPT의 프리미엄 서비스 구독 회원은 약 1000만명으로 추정, 이용자 기반이 알파벳에 크게 못 미친다고 살몬 애널리스트는 전했다.

여기에 알파벳은 눈에 보이지 않는 경험이라는 자산을 수 년간 축적했고, 이에 따른 경쟁력이 작지 않다고 월가는 강조한다. 구글 브레인(Google Brain)과 딥마인드 AI(Deep Mind AI) 프로젝트, 텐서 AI(Tensor AI) 하드웨어 등 장기간에 걸쳐 이뤄낸 결실이 새로운 성장 동력으로 작용한다는 설명이다.

살몬 애널리스트는 2025년 알파벳이 1540억달러에 달하는 영업현금흐름을 창출하는 한편 2027년까지 구글 비즈니스가 연평균 10%의 성장을 지속할 것으로 내다봤다.

인공지능(AI) 이외에 사업 전반의 실적을 보더라도 알파벳의 주가 및 밸류에이션 상승 가능성이 활짝 열려 있다고 월가는 말한다.

광고 사업 부문의 매출액이 연간 2500억달러를 웃돌고, 안드로이드가 애플의 아이폰을 훌쩍 웃돌며 세계 최대 규모의 모바일 운영체제(OS)로 자리매김 했다.

클라우드 사업 부문의 경우 아마존과 마이크로소프트에 뒤쳐지는 실정이지만 2025년 580억달러의 매출을 올릴 전망이다.

여기에 유튜브가 지구촌 1위 콘텐츠 플랫폼으로 부상, 이용자들의 하루 시청 시간 10억시간 기록을 돌파한 점도 알파벳의 강점으로 꼽힌다.

다만, 시장 전문가들은 트럼프 행정부 2기의 견제는 알파벳에 실질적인 리스크 요인이라고 지적한다. 생성형 인공지능(AI)의 등장이 업체의 펀더멘털과 성장 동력을 위협할 것이라는 관측이 빗나간 것과 달리 독과점 규제와 구글 분할 압박은 실적과 주가에 타격을 줄 수 있다는 얘기다.

주요 외신에 따르면 지난 8월 미국 법무부는 구글이 불법적인 방법으로 검색 시장을 독점하고 있다고 판단, 프롬 브라우즈 사업 부문의 매각을 포함한 해법을 제시했다.

특히 법무부는 알파벳이 애플에 연간 수 십 억달러를 지급하며 구글을 아이폰의 디폴트 검색 엔진으로 탑재한 데 대해 부당하다고 지적한다.

이 밖에 알파벳의 광고 비즈니스 역시 도마 위에 오른 상황. 업체는 적극적인 대응에 나서고 있지만 투자 심리는 이미 위축된 상황.

베어드는 보고서를 내고 "미 법무부의 구글 검색 규제 방안이 법정에서 승소할 가능성은 크지 않다"며 "법무부의 해법은 희망 사항일 뿐"이라고 주장했다.

베어드는 구글에 '매수 '투자의견과 함께 목표주가 205달러를 제시했다.

shhwang@newspim.com

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'한화 3남' 김동선 경영 검증 시험대 [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 김승연 한화그룹 회장의 삼남인 김동선 부사장이 이끄는 한화갤러리아의 백화점 업계 존재감이 흐려지고 있다. 백화점 시장 점유율도 6%대로 내려앉았으며, 수익성도 악화되면서다. 김동선 한화갤러리아 미래비전총괄이 부사장직에 오른 지 만 1년 만에 거둔 성과가 미흡하자 책임론이 부상하고 있다. 경쟁사들이 본업 경쟁력 강화를 앞세우며 간판을 교체하고 대대적인 리뉴얼을 꾀하는 사이에, 갤러리아는 유통업과 다소 동떨어진 신사업인 식품에 집중한 영향이라는 지적이 나온다. 최근 김 부사장은 명품 강화와 백화점과 호텔 계열사 간 시너지 창출 두 가지로 본업 반등을 꾀하고 있다. 김동선 한화갤러리아 부사장. [사진=한화갤러리아] ◆김동선 부사장 취임 1년...그룹 존재감은 UP 26일 업계에 따르면 김동선 미래비전총괄이 올해 11월로 부사장직에 오른 지 만 1년이 지났다. 현재 김동선 부사장은 한화갤러리아를 비롯해 한화호텔앤드리조트, 한화로보틱스, 한화모멘텀, 한화인더스트리얼솔루션즈 미래비전총괄과 함께 ㈜한화 건설부문 해외사업본부장을 겸임하고 있다. 이로써 김 부사장은 한화그룹 내 총 6개 계열사의 미등기 임원에 이름을 올린 상황이다. 김 부사장이 지난 2020년 한화에너지 글로벌전략담당 상무보로 입사해 본격적으로 경영 수업을 시작한 지 4년여 만의 일이다. 그는 그간 그룹 내에서 입지를 다져오면서 존재감을 키워왔다. 2022년 갤러리아부문 전략부문장 전무에 선임됐으며, 이듬해 3월 한화갤러리아가 한화솔루션으로부터 독립법인으로 분사하며 그룹 내 영향력을 키웠다. 김승연 한화그룹 회장이 경영 승계 과정에서 유통·서비스부문을 김동선 부사장에게 물려주겠다는 의중이 반영된 결과다. 한화갤러리아 지분도 올해 대폭 늘렸다. 한화갤러리아는 김 부사장이 지난 8월 23일부터 9월 11일까지 20일간 진행된 공개매수를 통해 2816만4783주를 확보했다. 이로써 김 부사장의 보유 지분은 기존 2.32%에서 16.85%로 높아져 2대 주주로 올라섰다. 1대 주주는 36.31%를 보유한 ㈜한화이고, 3대 주주는 한화솔루션으로 1.39%의 지분을 갖고 있다. 서울 압구정동에 있는 갤러리아 명품관 외관 전경. [사진=한화갤러리아] ◆신사업 집중에 본업 경쟁력 약화 김 부사장 개인적으로는 그룹 안에서 존재감이 뚜렷해졌지만, 내실 경영엔 부진했다는 평가가 나온다. 본업인 백화점 사업은 오히려 퇴보하며 김 부사장의 경영 능력에 의문을 제기하는 목소리가 나오고 있다. 최근 1년 사이에 주력 사업인 백화점의 사업 경쟁력은 약화했다. 한화갤러리아의 시장 점유율은 2022년 7.8%에서 2023년 6.8%, 올해 3분기에는 6.4%를 기록하며 꾸준히 하락세를 면치 못하고 있다. 실적도 뒷걸음치고 있다. 한화갤러리아는 지난해에 이어 올 상반기에도 매출 역성장 흐름이 이어지고 있다. 한화갤러리아의 올해 3분기 연결기준 매출은 1147억 원으로 전년 동기 대비 4.4% 감소했고, 19억 원의 영업손실을 냈다. 지난 2분기 영업손실 45억 원에 이어 3분기까지 2개 분기 연속으로 적자 흐름이 이어지고 있는 것이다. 호텔 사업도 상황은 마찬가지다. 올해 1~3분기 한화호텔앤드리조트의 리조트부문 매출은 전년 대비 4%가량 줄어든 4182억 원으로 집계됐다. 영업이익은 54억 원으로 전년 동기(179억 원) 대비 3분의 1 수준에 그쳤다. 다만 김동선 부사장이 역점적으로 추진했던 파이브가이즈는 성공적으로 안착하면서 신사업에 대한 평가는 긍정적이다. 파이브가이즈 운영사인 에프지코리아 등 식음료 부문 매출은 3분기 기준 370억 원으로 지난해 말(104억 원) 대비 3배 이상 뛰었다. 그러나 식음료 부문 매출 비중이 3분기 기준 전체의 9.4%대로 크지 않은 만큼 한화갤러리아 성장을 이끌기엔 역부족이다. 백화점 매출 비중은 90.6%에 달한다. 본업 경쟁력 약화에 대한 우려가 쏟아지는 이유다. 갤러리아백화점 명품관 웨스트에 오픈하는 에르메스 매장 전경. [사진=한화갤러리아] ◆본업으로 다시 눈 돌리는 김동선 이에 한화갤러리아는 계열사 간 시너지 극대화로 승부수를 띄운 모습이다. 한화 유통·서비스 부문(한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트)은 포인트 교차 사용 제도를 시행하며 계열사 간 시너지 효과를 극대화할 계획이다. 이번 개편으로 백화점과 갤러리아몰에서만 사용할 수 있었던 'G포인트'를 한화리조트를 비롯해 호텔 사업장과 골프장, 아쿠아플라넷 등에서 사용할 수 있게 됐다. 한화호텔앤드리조트의 'H-라이브 클럽' 포인트 역시 갤러리아백화점 등 한화갤러리아의 사업장까지 사용처를 확대한다. 지난달에는 통합 유니폼을 도입하며 브랜드 통일성을 강화했다. 통합 유니폼 도입은 각사 모두 10년 넘게 사용한 유니폼을 교체하며 브랜드 통일성을 확보하고 고객 인지도 제고의 기반을 마련하기도 했다. 최근 발표한 '명품관 리뉴얼' 계획 역시 수익성 반등을 위한 자구책이다. 갤러리아백화점은 서울 압구정동 명품관 웨스트관을 내년 하반기까지 리뉴얼해 이스트관과 마찬가지로 럭셔리 공간을 넓힐 방침이다. 컨템포러리 브랜드 위주로 이스트(EAST)에 비해 상대적으로 명품 브랜드가 적었던 웨스트(WEST) 공간을 대폭 리뉴얼한다는 구상이다. '갤러리아=명품'이라는 이미지를 더욱 공고히 해 백화점 큰손인 VIP들을 잡아 실적 개선을 이루겠다는 의지로 풀이된다. 한화갤러리아 관계자는 "김 부사장은 미래비전총괄로서 단순 신사업을 넘어 향후 회사를 이끌 새로운 청사진을 그리는 역할을 하고 있다"면서 "가시적 성과를 낸 파이브가이즈 등 식음료 부문은 물론, 본업인 백화점, 호텔 등을 포함해 향후 다양한 사업군에서 회사의 미래 성장 동력을 지속적으로 발굴해 나갈 것"이라고 말했다. nrd@newspim.com 2024-11-26 17:07

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모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48