케이뱅크 IPO 또 연기…업비트 의존도 시장 우려 못 씻어

기사입력 : 2024년10월21일 13:57

최종수정 : 2024년10월21일 13:57

가상자산이용자보호법 시행에 이자 부담 증가
국내 금융주 대비 높은 PBR도 수요 하락 요인
내년초 IPO 재도전, 기업대출 대폭 확대할 듯

[서울=뉴스핌] 송주원 기자 = 올해 최대 실적을 바탕으로 유가증권시장(코스피) 진출을 준비해 온 '기업공개(IPO) 재수생' 케이뱅크가 상장을 또다시 연기했다. 케이뱅크는 상장 연기 발표 직전까지 IPO를 주제로 기자간담회를 여는 등 이달 말 상장을 앞두고 기업 가치 홍보를 위해 대대적으로 움직였으나, 충분한 투자 수요를 이끌어내기 어렵다는 판단에 다시 멈췄다.

금융투자업계에서는 지난 2021년 실명계좌 제휴를 맺은 후 동행해 온 국내 가상자산 거래소 업비트 관련 우려를 끝내 극복하지 못해 투심을 끌어모으지 못했다는 분석이 지배적이다. 비교그룹 구성 과정에서 동료 인터넷전문은행(인터넷뱅크)인 카카오뱅크를 비롯한 국내 금융주보다 주가순자산비율(PBR)이 훨씬 높은 해외 인터넷뱅크와 묶인 점에 대한 우려의 시각도 적지 않았다.

올해 최대 실적을 바탕으로 야심 차게 유가증권시장(코스피) 진출을 준비해 온 '기업공개(IPO) 재수생' 케이뱅크가 상장을 또다시 연기했다. 사진은 최우형 케이뱅크 은행장이 지난 15일 서울 여의도 콘래드호텔에서 열린 IPO 기자간담회에서 발언하는 모습. [사진=케이뱅크]

21일 금융권에 따르면 이달 30일 상장을 앞두고 있던 케이뱅크는 "수요예측 결과 총 공모주식이 8200만 주에 달하는 현재 공모구조로는 성공적인 상장을 위한 충분한 투자 수요를 끌어내기 어렵다는 판단에 따라 상장을 연기하기로 했다"라고 밝혔다.

지난 2017년 출범한 케이뱅크는 올 초 IPO를 연간 목표로 삼고 지난 8월 코스피 상장예비심사를 승인받은 뒤 9월 증권신고서를 제출하고 상장을 준비해 왔다. 상장 연기 발표 3일 전이었던 지난 15일 기자간담회를 열고 최우형 은행장이 직접 나서 기업 가치를 홍보하기도 했다.

하지만 이에 앞서 지난 10일부터 진행된 기관 수요예측에서 부진한 결과를 받으면서 동력을 잃었다. 수요예측에 참여한 기관투자자들 대다수가 희망 공모가를 하단 가격인 9500원 또는 이보다 낮은 금액을 써낸 것으로 알려졌다. 주관사 NH투자증권과 KB증권 역시 최종공모가를 8500원으로 낮추는 안을 요청했다. 케이뱅크가 애초 설정한 희망 공모가 범위는 9500원~1만2000원이었다.

비슷한 시기 진행 중인 국정감사에서 케이뱅크의 업비트 의존도가 잇따라 화두에 오르면서 투자 심리를 떨어뜨린 것으로 풀이된다. 케이뱅크에 따르면 총 예금 가운데 업비트 예금 비율은 계약을 맺었던 2021년 말 53%에서 지속적으로 감소해 올해 상반기말 17% 수준에 그쳤다. 하지만 정치권 우려와 금융당국의 경계심을 불식시키기에는 역부족이었다.

국회 정무위원회 소속 이강일 더불어민주당 의원은 지난 10일 금융위원회 국정감사에서 "케이뱅크의 업비트 고객 예치금 비중이 거의 20% 가까이를 차지하는데 업비트가 케이뱅크와 거래를 단절할 경우 케이뱅크 뱅크런 사태가 되는 것"이라고 우려했다. 가격 급등락이 심한 가상자산을 거래하는 업비트 고객의 예치금에 대한 의존도가 높아 유동성 위기로 이어질 수 있다는 설명이다. 이 의원은 17일 금융감독원 국정감사에서도 같은 지적을 했고, 이에 이복현 금융감독원장도 공감하며 "면밀히 챙겨보도록 하겠다"라고 답했다.

최근 가상자산이용자보호법 시행으로 이자부담이 늘어난 것도 투심을 약화시켰다. 해당 법 시행으로 가상자산 거래소들이 이용자가 맡긴 예치금에 대해 이자 성격인 이용료를 지급해야 하는 의무가 생기면서 거래소 간 이자 경쟁이 본격화했다. 업비트 역시 예치금 이자율을 연 0.1%에서 2.1%로 올리면서 케이뱅크의 이자 부담도 늘어나게 됐다. 정광명 DB금융투자 연구원은 "지난 7월 가상자산이용자보호법 시행에 따라 케이뱅크의 제휴사 업비트가 이자율을 상승했고 예치금 이자비용도 같은 달부터 증가했다"며 "향후 케이뱅크가 업비트 고객에게 지급하는 예치금 이용료율이 낮아질 가능성이 있지만 기존에 부담하지 않던 이자비용이 추가로 발생해 은행 마진이 낮아진다는 점은 부담"이라고 분석했다.

이준형 케이뱅크 최고재무책임자(CFO)가 15일 기자간담회에서 밝힌 바에 따르면 케이뱅크의 업비트 예치금은 3조2000억원 수준인데, 이를 기준으로 추산한 연간 이자 부담만 640억원 정도다. 케이뱅크의 올해 상반기 순이익이 854억원의 약 75%에 달한다.

이밖에도 국내 금융주 현실을 고려할 때 케이뱅크의 눈높이가 과도하게 높았다는 배경도 작용했다. 케이뱅크는 국내 대표 인터넷뱅크 카카오뱅크를 비롯해 일본 증시에 상장된 SBI스미신넷뱅크, 미국 나스닥 상장사 뱅코프를 삼았다. 당시 카카오뱅크와 SBI스미신넷뱅크, 뱅코프의 PBR은 각각 1.62배, 2.96배, 3.11배로 평균치 2.56배를 적용해 신고했다.

케이뱅크로서도 비교기업 선정 과정에서 최근 PBR이 높았던 브라질 누뱅크(9.84배)를 '비경상적인 멀티플'로 보고 제외하는 등 보수적으로 구성했지만 같은 인터넷뱅크인 카카오뱅크 등 국내 금융주의 PBR이 워낙 저조해 고평가 논란을 피하지 못했다. 지난 18일 종가 기준 카카오뱅크의 PBR은 1.72배 정도였다. 국내 대표 금융주들도 ▲KB금융 0.62배 ▲신한지주 0.52배 ▲하나금융지주 0.45배 ▲우리금융지주 0.36배 등 PBR이 1을 넘지 못했다.

정광명 연구원은 "일본과 미국 인터넷은행의 PBR이 국내 인터넷은행보다 상당히 높다"라고 지적했다. 나민욱 DS투자증권 연구원도 "케이뱅크의 현실적인 피어기업은 사업 유사성이 짙은 카카오뱅크지만 최근 케이뱅크의 성장성을 감안해도 카카오뱅크의 상장 초기 멀티플을 적용하기는 무리"라며 내년 예상 자본 대비 케이뱅크의 PBR을 1.6배 수준으로 보는데 그쳤다.

케이뱅크의 연내 상장 계획이 철회되면서 올 하반기 대출 사업 포트폴리오에도 빨간불이 켜졌다. 케이뱅크는 애초 이번 상장을 통해 유입될 자금 1조원으로 대출상품 유형과 규모를 확대할 계획이었다. 올 상반기 수혜를 입었던 아파트담보대출(아담대) 등 가계대출에서 나아가 중소기업대출(SME)·개인사업자(SOHO) 대출에 진출하고, 인공지능(AI)과 같은 첨단 기술에 투자해 플랫폼 비즈니스도 강화할 전략을 짰다. 하지만 성장이 미뤄지면서 이 같은 구상에도 제동이 걸렸다.

케이뱅크는 공모구조를 개선해 내년 초 다시 IPO에 도전할 방침이다. 케이뱅크 관계자는 "공모구조 등을 개선해 조속히 다시 상장을 추진할 예정으로 상장 과정에서 올바른 기업가치를 인정받도록 노력하겠다"라고 말했다. 그동안 축적한 재원을 활용해 중소기업, 개인사업자 대출 확대에도 최대한 힘쓸 계획인 것으로 전해졌다. 당장 이날부터 대구신용보증재단과 업무협약을 맺고 대구 지역 중소기업 및 소상공인을 대상으로 금융 지원을 확대하기로 했다. 최우형 은행장은 "앞으로도 다양한 지역의 소상공인에게 지원하며 상생금융 모델을 만들 것"이라고 밝혔다.

jane94@newspim.com

사진

김계환 오늘 영장심사...위증 혐의 [서울=뉴스핌] 고다연 기자 = '채해병 사건' 수사외압 의혹의 핵심 인물로 꼽히는 김계환 전 해병대 사령관이 오는 22일 중앙지법에서 구속 심사를 받는다. 순직해병 사망사건 관련 의혹을 수사하는 이명현 특별검사팀이 18일 모해위증 등 혐의로 김계환 전 해병대사령관에 대한 구속영장을 청구했다. 순직해병 사망사건 관련 의혹을 수사하는 이명현 특별검사팀이 18일 모해위증 등 혐의로 김계환 전 해병대사령관에 대한 구속영장을 청구했다. 남세진 영장 전담 부장판사가 22일 오전 10시 30분 김 전 사령관의 영장실질심사(구속 전 피의자 심문)을 진행한다. [사진=뉴스핌 DB] 남세진 영장 전담 부장판사가 22일 오전 10시 30분 김 전 사령관의 영장실질심사(구속 전 피의자 심문)을 진행한다. 이번 구속영장 청구는 지난 2일 순직해병특검 출범 이후 첫 신병확보 시도다. 김 전 사령관은 2023년 7∼8월 채상병 순직 사건 당시 초동 조사한 박정훈 전 해병대 수사단장(대령)에게 윗선의 외압이 가해지는 과정에 관여했다는 의혹을 받고 있다. 김 전 사령관은 지난해 2월 군사법원에서 열린 박 대령의 항명 혐의 재판에 증인으로 출석해 이른바 'VIP 격노설'을 박 대령에게 전달한 적 없다고 주장하며, "나 아니면 안 된다는 착각과 영웅심리로 해병대의 역사와 전통을 흔들어선 안 된다"고 박 대령을 비판했다. 앞서 특검팀은 이날 오후 언론 공지를 통해 구속영장 청구 사실을 알리며 "김계환은 채상병 사망 사건 당시 해병대 사령관으로, 해병대 수사단장 박정훈 대령에게 수사기록 이첩 관련 지시를 한 상관"이라며 "특검은 피의자가 죄를 범하였다고 의심할만한 상당한 이유가 있고, 범죄가 중대하며, 증거인멸의 가능성이 크므로 구속수사가 필요하다고 판단하고 있다"고 밝혔다. gdy10@newspim.com 2025-07-18 20:56

사진

'갑질 의혹' 강선우 살린 까닭 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 이재명 대통령이 20일 이진숙 교육부 장관 후보자에 대한 지명을 철회하고 강선우 여성가족부 장관 후보자는 살리기로 했다. 장관 후보자들에 대한 도덕성 논란이 심각한 상황에서 낙마자 없이 넘어갈 수는 없다는 판단에 따라 상징적인 낙마자로 이 후보자를 선택한 것이다. 야당이 강력히 요구한 두 명 중 한 명을 낙마시킴으로써 야당의 체면을 세워주는 모양새를 취하는 동시에 독주한다는 부정적 이미지를 피하려 한 것이다. 이 대통령 입장에서는 이 후보자 낙마가 측근인 강 후보자에 비해 부담이 상대적으로 덜했다. 강 후보자가 낙마할 경우 현역 의원 낙마 1호라는 불명예를 안게 돼 의원직을 수행하기도 여의치 않은 상황이었다. 이 후보자 낙마로 강 후보자를 구제한 것이다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =강선우 여성가족부 장관 후보자가 26일 서울 종로구 수송동에 마련된 마련된 인사청문회 준비 사무실로 출근하며 취재진의 질문에 답하고 있다.2025.06.26 gdlee@newspim.com 이 대통령과 여권 핵심은 지난주 이미 한 명 낙마 쪽으로 가닥을 잡았다. 우상호 정무수석이 "일부 후보자의 경우 청문회 이후에도 논란이 계속돼 여론이 악화하고 있다"고 말했다. 낙마를 사실상 기정사실화한 것이다. 특히 주말 여야 원내대표를 만나 의견을 구한 것은 최소한 한 명의 낙마를 전제로 한 것이었다. 야당 대표까지 만나고 모든 후보자를 밀어붙일 경우 독주한다는 비판을 피하기 어렵기 때문이다. 더불어민주당이 주장한 낙마자 제로는 이 대통령의 결단을 부각하기 위한 전술이었다. '낙마자는 없다'는 여당의 강경론에도 이 대통령이 지명 철회를 요구하는 야당과 민심을 수용하는 모양을 취할 수 있도록 한 것이다. 자진 사퇴가 아니라 지명 철회라는 강수는 야당의 요구를 수용하는 모양을 취한 것이다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 이진숙 부총리 겸 교육부 장관 후보자가 16일 오전 서울 여의도 국회 교육위원회에서 열린 인사청문회에서 모두발언을 하고 있다. 2025.07.16 mironj19@newspim.com 관심은 낙마자가 한 명이냐, 아니면 두 명이냐였다. 두 후보자 모두 낙마 1순위였다. 한 명을 살리기 어려울 정도로 막상막하였다. 논문 표절과 자녀 불법 조기 유학 의혹이 불거진 데다 전문성도 결여돼 있다는 지적을 받은 이 후보자의 낙마는 사실상 결정된 상태였다. 여기에 강 후보자까지 포함시킬지 여부가 초미의 관심사였다. 파상 공세를 취하는 야당이 문제가 아니었다. 두 후보자에 대해 진보색이 강한 시민 단체마저 낙마를 요구했다. 여론을 중시하는 이 대통령 입장에서는 곤혹스러운 상황이 아닐 수 없었다. 자칫 지지 세력이 등을 돌릴 수 있어서다. 이런 상황에서 이 후보자 낙마와 강 후보자 구제는 여당 기류에서 그대로 나타났다. 대통령실 주변에서 "이 후보자는 외부에서 추천했다"는 얘기가 흘러나온 것은 낙마자가 나올 경우 1순위는 이 후보자가 될 수 있음을 강하게 시사한 것이다. 낙마하더라도 부담이 덜할 수 있다는 의미로 받아들여진 것이다. 당 분위기는 더 노골적이었다. 강 후보자에 대해서는 입단속이 이뤄진 것으로 알려졌으나 이 후보자에 대해서는 특별한 지침이 없었다고 한다. 이를 반영하듯 강 후보자에 대해서는 지난주 중반까지 여론이 싸늘했지만 그 이후 당 주변에서는 더 이상 얘기가 나오지 않았다. 이 후보자에 대해서는 달랐다. 김상욱 의원에 이어 강득구 의원이 공개적으로 이 후보자를 비판하며 거취를 거론했다. 강 의원은 "연구 윤리 위반, 반민주적 행정 이력, 전문성 부족 등은 결코 가볍게 넘길 수 없는 중대 결격 사유"라고 말했다. 이 후보자 낙마로 분위기를 몰아가는 듯했다. 이 후보자는 논문 표절 문제가 컸지만 이재명 정부가 전면에 내세운 유능함도 보여주지 못한 게 결정적이었다. 여권이 갑질 논란이 심했던 강 후보자를 감싼 논리가 유능함이었다. 청문회 과정에서 유보 통합 등 교육 정책과 관련된 기본적인 사항조차 숙지하지 못해 전문성에 심각한 의구심이 제기됐다. 여당 의원들조차 "어떻게 그런 것도 대답을 하지 못하느냐"는 비판이 나올 정도였다. 우상호 대통령실 정무수석은 이날 오후 용산 대통령실에서 브리핑을 통해 인사청문회를 거쳤지만 임명이 안 된 11명의 장관 후보자 중 지명 철회는 이 후보자 한 명이라는 점을 분명히 해 강 후보자는 임명 절차를 밟을 것임을 시사했다. 강 후보자의 인사청문경과보고서가 채택되지 않은 상태에서 임명을 강행하려면 절차상 국회에 보고서 재송부를 요청해야 하는 만큼 이 대통령은 이른 시일 내에 관련 조치에 나설 것으로 보인다. 이 대통령이 강 후보자를 임명한다고 해도 부담은 남는다. 강 후보자의 사퇴를 요구한 상당수 민주당 보좌진들과 정서적으로 등을 지게 될 수밖에 없다. 강 후보자 사퇴를 요구한 시민단체의 입장도 부담이다. 야당은 여론을 돌리기 위한 파상 공세에 나서고 있다. 강 후보자도 갑질 장관이라는 낙인이 찍힌 상태에서 업무를 제대로 수행할 수 있을지도 의문이다. 향후 여론 추이에 관심이 쏠리는 이유다. leejc@newspim.com 2025-07-21 06:45