"'헬로 차이나, 굿바이 인디아'? 장기 지속 어려울 것"

기사입력 : 2024년10월08일 19:41

최종수정 : 2024년10월08일 19:41

"중국 문제는 구조적인 것, 부양책으로 해결 어려워"
"최근의 폭등은 명확한 가치 평가 과정 결여된 것, 일부는 '고평가' 우려도"

[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 중국 증시의 반등에 인도 증시가 움츠러들었다. 중국 정부가 대규모 경기 부양에 나서자 투자자들의 관심이 중국 증시로 옮겨가면서다.

인도 증시 벤치마크 지수인 센섹스30과 니프티50은 직전 거래일인 7일까지 6거래일 연속 하락하며 각각 5% 넘게 밀렸다. 외국인 포트폴리오 투자자(FPI)의 매도 물량이 출회하면서 최근 1년래 최장 기간의 하락세가 이어진 것이라고 민트와 로이터 통신 등은 지적했다.

인도 중앙예탁결제원(NSDL) 자료에 따르면 FPI는 이달 첫 3거래일 동안 2714억 2000만 루피(약 4조 3590억원)어치의 인도 주식을 매도했다. 7일까지 4거래일 동안의 FPI 매도액은 3700억 루피로 늘었다.

거짓 파이낸셜 서비스의 비케이 비자야쿠마르 최고투자전략가는 "FPI의 대규모 매도가 인도 증시 하락의 주요 요인"이라며 "거액의 자금이 인도에서 중국으로 이동하고 있다"고 지적했다.

싱가포르 투자회사 아틀란티스의 에릭 이 선임 포트폴리오 매니저는 "우리는 아시아 전역의 롱 포지션을 줄이고 중국 주식을 사들이고 있다. 모두 그렇게 하고 있다"며 "바닥에 있던 중국 증시가 정부 정책에 힘입어 회복 중이다. 놓칠 수 없는 기회"라고 블룸버그에 전했다.

블룸버그에 따르면 글로벌 헤지펀드들은 미국 기술주를 팔고 광산 및 원자재 주식에 투자하고 있다. 중국의 부동산 활성화 노력이 철강 등 수요 증가로 이어질 것이라는 판단에 따라 관련 종목에 대한 관심이 커지고 있다는 설명이다.

다만 최근의 '헬로 차이나, 굿바이 인디아'나 '셀 인디아, 바이 차이나' 흐름이 오래 갈 것인가에 대해서는 다소 부정적인 시각이 크다고 블룸버그와 인도 더 이코노믹 타임즈 등은 전했다.

블룸버그는 "글로벌 자산 관리자와 분석가들 다수는 중국 증시의 잠재력을 설득력 있게 보지 않는다"며 인베스코·JP모간·HSBC·노무라 등이 중국 증시의 최근 반등을 회의적으로 보고 있다고 짚었다.

부양책으로는 중국 경제의 회복 지속 및 성장 촉진이 어려울 뿐만 아니라 지금까지 내놓은 대규모 부양책을 실질적인 자금으로 뒷받침할 것인가 여부를 지켜봐야 하고, 특히 일부 주식의 경우 이미 밸류에이션이 높은 수준까지 올라 있기 때문이라는 설명이다.

인베스코의 레이몬드 마 최고투자책임자는 "중국 주식이 폭등한 뒤 고평가 우려가 커지고 있다"며 "어떤 주식은 지나치게 높게 평가 돼 있다. 수익성에 기반한 명확한 가치 평가가 결여된 상태"라고 지적했다.

야드니 리서치의 에드 야드니 대표는 "일주일만에 25% 상승하는 일은 매우 드물다. 이러한 급등은 숏커버링과 같은 단기적인 요인에 기인한 것"이라며 "시장은 이미 호재를 충분히 반영했다. 인도 증시에서 중국 주식으로의 자금 이동이 오래 지속되지 않을 것이라고 본다"고 말했다.

그는 이어 "부동산 등 중국의 문제는 구조적인 것이고, 급속한 고령화가 많은 부분에 영향을 미치고 있다"며 "구조적인 문제는 정책으로는 해결하기 어렵다"고 덧붙였다.

GQG 파트너스의 라지브 제인 역시 중국의 랠리가 일시적인 것이라고 보고 있다. 그는 "중국 증시의 최근 상승세는 2022년 말 중국 정부가 '제로 코로나' 정책을 폐기한 직후의 '리오프닝 거래'를 상기시킨다"며 "다만 당시 랠리는 경기 회복이 기대에 못 미치면서 몇 달 안에 사라졌다"고 지적했다.

모비우스의 마크 모비우스 회장은 "최근 몇 주 동안 중국 증시가 극적인 상승세를 보였지만 너무 빨리 움직였기 때문에 곧 전환점을 맞아 조정을 받을 것"이라며 "반면 인도는 소폭의 조정을 받으면서도 장기적으로는 상승세를 이어갈 것"이라고 전망했다.

한편 중국 증시는 지난달 23일부터 랠리를 연출하고 있다. 정부가 경기 부양에 나설 것이라는 기대감이 확산했던 가운데 24일부터 지급준비율 및 금리 인하 등 조치가 잇달아 취해지면서 투자자 자신감을 대폭 끌어올렸다.

국경절 연휴 뒤 첫 거래일인 8일에는 통화정책 완화에 이어 대규모 재정적 부양책이 발표될 것이란 전망이 커지며 상하이종합지수·선전성분지수·촹예반지수 등 3대 지수 모두 개장과 동시에 10% 이상 급등했다.

상하이종합지수는 지난달 24일부터 8일까지 6거래일 동안 27.5% 올랐다.

인도 뭄바이증권거래소(BSE)에 설치된 TV 스크린 [사진=블룸버그통신]

hongwoori84@newspim.com

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의대까지 번진 '사탐런' [서울=뉴스핌] 송주원 기자 = 2027학년도 대학수학능력시험에서 이른바 '사탐런' 현상이 한층 더 뚜렷해질 것이란 전망이 나온다. 자연계열 수험생들 사이에서 과학탐구(과탐) 대신 사회탐구(사탐)를 택하는 흐름이 빠르게 확산하면서 올해 수능에서는 사회탐구 과목을 1개 이상 응시하는 비율이 80%에 육박할 수 있다는 관측도 제기된다. 다만 입시 전문가들은 사탐 선택이 단순히 탐구 성적만의 문제가 아니라 확보한 시간과 심리적 여유를 국어·수학·영어 등 다른 영역 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 따져 신중하게 판단해야 한다고 조언한다. 대학수학능력시험 사회·과학 탐구 응시 인원 비중 추이. [사진=김아랑 미술기자] 7일 교육계에 따르면 지난해 치러진 2026학년도 수능에서는 사·과탐 영역 응시자 53만 1951명 가운데 77.3%(41만 1259명)가 사탐 과목을 1개 이상 선택한 것으로 집계됐다. 이에 따라 올해 11월 실시되는 2027학년도 수능에서는 그 비율이 80%를 웃돌 가능성도 거론된다. 이 같은 변화는 전통적으로 미적분·기하와 과학탐구 선택 비중이 높았던 자연계 상위권 모집단위에서도 확인된다. 진학사가 정시 지원 대학을 공개한 수험생 자료를 분석한 결과 선택과목 제한이 없는 대학 지원자 가운데 사회탐구 응시자 비율은 의대 9.3%, 수의대 40.5%, 약대 23.8%로 나타났다. 자연계 최상위권에서도 사탐 선택이 더 이상 예외적인 사례만은 아니라는 방증이다. 배경에는 주요 대학의 자연계열 수능 지정과목 폐지가 있다. 주요 대학들이 2025학년도부터 자연계 모집단위에서 응시 지정 과목을 없애면서 사탐·과탐 혼합 응시가 빠르게 퍼졌다. 사탐 응시 비율은 2023학년도 53.3%, 2024학년도 52.2% 수준이었지만 자연계 학과에서 사회탐구를 인정하는 대학이 늘면서 2025학년도 62.2%, 2026학년도 77.3%로 급증했다. N수생 집단에서도 과탐에서 사탐으로의 이동은 뚜렷했다. 2025학년도와 2026학년도 수능에 연속 응시한 수험생을 보면, 과탐 2과목 응시자 중 19.7%는 이듬해 사탐 2과목으로 23.7%는 사탐+과탐으로 바꿨다. 전년도 사탐+과탐 응시자 가운데서도 62.2%가 올해 사탐 2과목으로 전환했다. 성적 상승 폭도 컸다. 탐구 2과목을 모두 과탐에서 사탐으로 바꾼 집단의 탐구 백분위는 평균 21.68점, 국어·수학·탐구 평균 백분위는 11.18점 올랐다. 과탐 2과목에서 사탐+과탐으로 바꾼 집단도 탐구 13.40점, 국수탐 평균 8.83점 상승했다. 사탐+과탐에서 사탐 2과목으로 전환한 집단 역시 탐구 16.26점, 국수탐 평균 10.92점 올랐다. 사탐 선택이 단순한 유행이 아니라 점수 안정성을 노린 전략적 선택으로 자리 잡고 있음을 보여주는 대목이다. 지난해 12월 13일 서울 성북구 고려대학교 인촌기념관에서 열린 2026 대입 정시모집 대비 진학지도 설명회에서 수험생과 학부모들이 강의를 듣고 있다. [사진=뉴스핌DB] 다만 대학별 반영 방식은 제각각이다. 상당수 대학이 자연계 지원자에게 미적분·기하나 과학탐구 응시 가산점을 주고 있어 지정 과목이 폐지됐다고 해서 유불리가 완전히 사라진 것은 아니다. 국민대·동국대·세종대는 자연계열 지원자가 수학 선택과목으로 미적분이나 기하를 택할 경우 3~5%의 가산점을 반영한다. 성균관대 역시 사회과학계열, 의상학과, 경영학과, 글로벌경영학과, 글로벌경제학과 지원자에게 미적분 선택 시 최대 3%의 가산점을 준다. 과탐 응시자에 대한 가산점도 적지 않다. 경희대·고려대·숙명여대 등은 자연계열 지원자가 과탐을 선택하면 가산점을 부여한다. 서울대의 경우 과탐Ⅱ를 1과목 응시하면 3점, 2과목 응시하면 5점을 추가 반영하며, 과탐Ⅰ만 선택했을 때는 가산점이 없다. 인문계열에서 사탐 선택자에게 가산점을 주는 대학도 있다. 서울시립대는 인문계열 지원자가 사탐 2과목을 응시하면 3%의 가산점을 부여하고, 중앙대는 인문대와 사범대 지원자의 사탐 응시에 5%를 더해 반영한다. 이에 따라 입시 전문가들은 사탐런이 대세처럼 보이더라도 무작정 따라가는 것은 위험하다고 지적한다. 김병진 이투스 교육연구소장은 "많은 학생이 사·과탐 선택에 따른 성적 변화에만 초점을 두지만 핵심은 선택으로 인해 생긴 시간적 여유나 심리적 안정감을 다른 영역 학습에 활용하는 데 있다"며 "사탐 선택으로 줄어든 학습 시간을 국어·수학·영어 등 다른 영역의 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 함께 따져봐야 한다"라고 말했다. 김 소장은 이어 "탐구 과목을 바꿨더라도 결국 같은 학습 시간을 들여야 한다면 입시 전체로 봤을 때 유리한 선택이라고 보기 어렵다"며 "단순히 유행을 좇기보다 자신의 학습 적합성과 대학별 반영 방식, 가산점 구조를 함께 고려해 전략적으로 판단해야 한다"라고 조언했다. 우연철 진학사 입시전략연구소장은 "사탐 응시자가 늘고 이들의 성적이 상승하면서 인문계열 모집단위의 경쟁이 치열해지고, 일부 응시자들은 자연계 모집단위로 눈을 돌릴 가능성이 있다"며 "올해 정시에서는 모집단위별 탐구 반영 방식과 지원 가능 집단의 변화를 함께 고려한 보다 정교한 합격선 예측이 필요하다"라고 강조했다. jane94@newspim.com 2026-03-07 06:00

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"유가 150달러까지 치솟을 것" 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성한 콘텐츠로 원문은 3월 6일자 파이낸셜타임스(FT) 기사입니다. [런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = 사드 알카비 카타르 에너지장관은 6일(현지 시간) "전쟁이 중단되지 않으면 며칠 내에 걸프 지역 모든 산유국들이 불가항력을 선언할 것"이라고 말했다. 사드 알카비 카타르 에너지장관. [사진=로이터 뉴스핌] 그는 이날 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 세계 최대 액화석유가스(LNG) 생산·수출 기지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지가 이란 공격으로 '불가항력'을 선언할 수밖에 없었다고 밝히면서 "아직 불가항력을 선언하지 않은 국가들도 며칠 내로 그렇게 할 것으로 예상한다"고 말했다. 알카비 장관은 카타르 국영기업인 카타르에너지의 최고경영자(CEO)를 겸직하고 있다. 불가항력은 지진 등 자연재해나 전쟁 등의 이유로 계약 이행이 불가능하다는 것을 선언하는 것이다. 책임이나 보상 등에서 면제받을 수 있다. 석유나 LNG 등의 계약에 필수적으로 포함되는 내용이다. 카타르는 미국, 호주 등과 함께 세계 3대 LNG 생산·수출국으로 꼽힌다. 현재 연 7700만톤 규모인 노스필드(North Field) 가스전의 생산능력을 오는 2027년까지 1억2600만톤으로 늘리는 프로젝트를 진행하고 있다. 이 프로젝트가 완성되면 LNG 생산과 수출이 세계 1위가 될 것이라는 평가를 받고 있다. 이 가스전의 첫 증산 물량은 올해 3분기에 시장에 나올 예정이었다. 알카비 장관은 "지금 벌어지고 있는 전쟁은 세계 경제를 무너뜨릴 수 있고, 며칠 내에 모든 걸프 지역 산유국들이 생산을 중단하게 되면 유가가 배럴 당 150달러까지 치솟을 수 있다"고 했다. 그는 현재 가동이 중단된 라스라판 LNG 시설에 대해 "지금 당장 전쟁이 끝난다해도 정상적인 사이클로 돌아가는 데 최소 몇 주에서 몇 달은 걸릴 것"이라고 했다. 유럽의 경우 카타르 수출에서 차지하는 비중은 크지 않지만 아시아 구매자들이 시장에서 더 높은 가격으로 가스를 사들이게 되면 덩달아 상당한 고통을 겪게 될 것이라고 전망했다. FT는 "알카비 장관과의 인터뷰 기사가 나간 뒤 브렌트유는 5.5% 올라 배럴당 90.13 달러를 기록했다"며 "이는 이란 전쟁이 터진 이후 최고 수준"이라고 했다. 알카비 장관은 "이번 전쟁이 몇 주만 더 지속된다면 전 세계 국내총생산(GDP)이 타격을 받을 것"이라고 했다. 모든 국가의 에너지 가격이 상승하고 일부 제품은 부족해질 것이며 원자재 공급이 끊기면서 공장들이 생산을 멈추는 악순환이 펼쳐질 것이라고 전망했다. 중동 지역 국가 중 최대 미군 공군기지가 들어서 있는 카타르는 이란과도 전통적으로 우호적인 관계를 유지해 왔지만, 이번 전쟁의 포화를 벗어나지는 못했다. 라스라판 단지는 지난 2일 이란의 공격 드론의 공격을 받았고, 카타르 정부는 즉각 LNG 생산을 전면 중단했다. 이 단지는 전 세계 LNG 공급의 20%를 담당하는 대규모 시설이다. 알카비 장관은 "군으로부터 해상 시설에 대한 즉각적인 공격 위협이 있다는 통보를 받았고, 즉각 가동을 중단하고 24시간 안에 9000여명의 인력을 철수시켰다"고 했다. 그러면서 "전쟁이 완전히 끝나기 전까지 카타르의 생산은 재개되지 않을 것"이라고 말했다. ihjang67@newspim.com 2026-03-07 00:20