[GAM] '먹는 비만약 개발' 스트럭처..."두 배 뛰기 전 사라" ②

기사입력 : 2024년10월04일 23:50

최종수정 : 2024년10월04일 23:50

4Q 'GSBR-1290' 임상 2b상 돌입 예정
주요 제약사와 경쟁 우위, 재무 안정성
모간스탠리 "2040년 매출 63억달러 전망"

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<'먹는 비만약 개발' 스트럭처..."두 배 뛰기 전 사라" ①>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국에 본사를 둔 임상 단계의 글로벌 바이오 제약사 스트럭처 테라퓨틱스(ADR 종목코드: GPCR)는 먹는 비만·당뇨병 치료제 'GSBR-1290' 개발로 주목받는 기업이다. 올해 4분기에 시작돼 내년 말에 연구 결과가 나올 예정인 비만 임상2b상 시험이 주가 상승 촉매제로 작용할 것이란 기대감이 높아지고 있다. 월가 애널리스트들은 앞으로 1년 사이 현재 주가의 두 배가 넘는 수준으로 상승을 예상하며 "사라"를 외치고 있다.

스트럭처 테라퓨틱스의 저분자 '글루카곤 유사 펩타이드(GLP-1)' 수용체 작용제인 GSBR-1290은 앞서 비만에 대한 임상2a상 시험에서 유망한 결과를 보여주며 경쟁력 있는 체중 감량 효과를 입증했다. 스트럭처는 올해 4분기 중에 비만을 적응증으로 GSBR-1290 임상2b상 연구를 시작할 계획이다. 36주 동안 과체중 또는 비만 환자 약 300명을 대상으로 진행할 임상2b상 연구에선 새로운 정제 제형을 이용해 다중 용량 및 적정 용량을 찾을 예정이다.

스트럭처 테라퓨틱스 로고 [사진=업체 홈페이지 갈무리]

월가 투자은행(IB)들은 경구용 약물인 GSBR-1290의 12주 체중 감소 데이터가 당뇨병이 없는 비만 환자에서 동급 최초인 일라이릴리(LLY)의 GLP-1 경구용 치료제 '오르포글리프론'과 동등한 수준이라는 데 주목하는 한편 앞으로 임상2b상 연구에서 최적화된 투여 방식을 통해 약물의 효능과 내약성 모두 개선될 것으로 전망한다.

애널리스트들은 최소 2027년까지 지속될 것으로 예상되는 9억2700만달러의 현금 보유를 통해 안전한 개발 플랫폼을 제공하는 스트럭처 테라퓨틱스의 재무 안정성 또한 높이 평가한다. 운영 지출이 예상에 부합하는 수준으로 잘 관리되고 있으며 지속적인 연구 개발 노력을 뒷받침할 수 있을 정도로 재무 전망이 밝다는 판단에서다.

현재 월가의 투자의견을 종합하면 '매수'다. 스트럭처의 탄탄한 파이프라인과 신중한 재무 관리를 바탕으로 스트럭처 주식에 대한 긍정적 전망이 유지되고 있다. 미 경제 매체 CNBC 집계에 따르면, 11개 IB 중에 3곳이 '강력 매수', 8곳이 '매수' 투자의견을 냈다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 87.90달러로 앞으로 1년 동안 110.54% 상승 가능성을 나타낸다.

지난주 모간스탠리의 테렌스 플린 애널리스트는 급성장하는 당뇨병 시장에서 스트럭처 테라퓨틱스의 유망한 입지를 둘러싼 여러 요인을 고려해 '비중 확대' 투자의견과 함께 월가 최고 목표주가인 118달러를 제시했다. 플린은 2024년 4분기에 임상2b상 비만 시험에 돌입하는 경구용 GLP-1 계열 약물인 GSBR-1290이 임상 1/2a상 데이터에서 보여준 경쟁력을 강조했다.

플린은 GSBR-1290이 기존 경구용 당뇨병 치료제와 현재 개발되고 있는 다른 치료제와 비교해 경쟁 우위를 점할 수 있다고 낙관하면서, GSBR-1290이 1000억달러를 넘어설 것으로 추정되는 당뇨병 시장을 확대하는 데 기여할 것으로 내다봤다.

그러면서 경구용 GLP-1 치료제는 비만 관리에서 "스타틴(statin, 혈중 콜레스테롤 낮추는 약물)과 같은 보급 수준에 도달할 수 있을 만큼 시장 성장에 상당한 기회가 있다"고 설명했다. 플린의 기업가치 평가와 향후 12개월 목표주가 설정에는 GSBR-1290이 오는 2028년 미국에서 출시되고 2040년까지 전 세계 매출이 63억달러에 달할 것이란 전망이 반영됐다.

스트럭처 테라퓨틱스 로고 [사진=업체 홈페이지 갈무리]

이에 앞서 JMP 증권의 조나단 울레벤 애널리스트는 유망한 임상 개발과 관련된 여러 요인을 평가해 '시장수익률 상회' 투자의견과 86달러 목표주가를 재확인했다. 울레벤은 유럽당뇨학회(EASD)에서 발표된 임상 1상 데이터는 일본 참가자들의 약동학(PK) 및 체중 감소에서 강력한 안전성 프로파일과 일관성을 보였으며, 이러한 결과는 이전 임상 2a상 결과와 일치한다는 점에 주목했다.

아울러 2024년 4분기로 예정된 임상 2b상 시험에서는 투약량과 적정 전략을 개선하여 약물 프로파일을 더욱 최적화할 가능성이 있다고 내다봤다. 동급 최고의 단일 요법으로서 GSBR-1290의 탁월한 잠재력과 비만 병용 요법의 일부로 사용될 수 있다는 사실은 소규모 바이오테크 기업으로서도 비만 치료 분야에서 주목할 만한 기업이 될 수 있는 스트럭처 테라퓨틱스를 차별화하다고 주장했다.

GSBR-1290 외에 스트럭처의 다른 성장 잠재력 또한 관심을 끌고 있다. 지난 8월 리링크 파트너스의 데이비드 라이징거 애널리스트는 스트럭처의 운영 비용이 예상보다 낮게 발생하는 등 경영진의 효율적인 비용 관리에 주목하며 '매수' 투자의견을 냈다. 최소 2027년까지 지속될 수 있는 충분한 자금을 보유한 회사의 탄탄한 현금 상태가 재정적 안정성을 더한다는 진단이다.

라이징거는 특발성 폐섬유증 프로그램에 대한 최초의 인간 대상 임상 1상 시험이 시작되면서 파이프라인에 긍정적인 모멘텀이 반영된 점도 강조했다. 특히 주요 제약사에서 유사한 메커니즘을 검증한 후 스트럭처 테라퓨틱스의 'LPAR1' 프로그램이 블록버스터가 될 잠재력도 점쳤다. 아밀린(Amylin) 저분자 프로그램에 대한 임박한 경쟁자가 없다는 사실과 함께 나머지 파이프라인의 임상 시험 및 개발도 차질 없이 진행되는 등 연구개발 활동의 강점도 눈여겨봤다.

kimhyun01@newspim.com

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"딥시크 부당하게 데이터 수집했을 수도" [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 미국 인공지능(AI) 스타트업 오픈AI는 중국 딥시크(DeepSeek)가 부당하게 회사의 데이터를 수집했을 가능성을 제기했다. 29일(현지시간) 뉴욕타임스(NYT)에 따르면 오픈AI는 딥시크가 오픈AI 기술로 생성한 데이터를 사용해 자체 시스템에 비슷한 기술을 훈련했을 가능성이 있다고 밝혔다. AI 업계에서 훈련에 사용되는 디스틸레이션(distillation) 기법은 흔하지만, 오픈AI는 서비스 약관에 같은 시장에서 경쟁할 기술을 만들어내기 위해 오픈AI의 시스템이 생성해 낸 데이터를 사용하지 못한다고 명시하고 있다. 오픈AI의 리즈 부르주아 대변인은 NYT에 보내 이메일에서 "우리는 중국의 조직들이 미국 AI 모델을 복제하기 위해 디스틸레이션으로 알려진 것을 포함한 방법을 사용해 활발히 작업 중이라는 사실을 알고 있다"고 설명했다. 그러면서 "우리는 그것을 인지하고 있으며 딥시크가 부적절하게 우리 모델을 디스틸레이션 했다는 징조를 검토하고 있고 더 많은 것을 알게 되면 공유할 것"이라고 덧붙였다. 딥시크는 지난주 R1 모델을 내놓으며 전 세계 AI 혁신을 주도하고 있다고 믿어온 실리콘밸리를 충격에 빠뜨렸다. 딥시크는 R1 모델 개발에 단 2개월의 시간과 600만 달러 미만의 자금이 소요됐다고 밝히며 그동안 실리콘밸리의 천문학적인 투자를 무색하게 했다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 딥시크의 개발이 긍정적이라면서도 미국 기업들에 경종을 울렸다고 평가했다. 이날 상원 인사청문회에 나선 하워드 러트닉 상무장관 지명자는 딥시크가 도난당한 미국 기술과 첨단 미국 반도체를 활용해 저렴하게 강력한 AI 모델을 개발할 수 있었다면서 미국이 AI 분야에서 리더십을 유지하기 위해 사이버 보안에 대한 미국 표준과 유사하게 글로벌 표준을 창출하기 위한 모델을 설정해야 한다고 강조했다. 오픈AI 챗GPT와 딥시크.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.01.28 mj72284@newspim.com mj72284@newspim.com 2025-01-30 03:07

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여야, 설 이후 전력망법 등 입법 본격화 [서울=뉴스핌] 김가희 기자 = 설 연휴 이후 국회의 민생 행보에 관심이 집중된다. 우선 여야는 국가기간전력망 확충 특별법을 포함한 주요 에너지·산업 법안의 조속한 처리를 위해 협상에 들어갈 예정이다. '12·29 여객기 참사 진상규명과 피해자 및 유가족 피해 구제를 위한 특별위원회(여객기 참사 특위)'와 국정협의회 등도 본격 가동될 전망이다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 다사다난했던 2024년 갑진년(甲辰年)이 저물고 있다. '푸른 용의 해' 우리는 더 높게 비상하는 한 해가 되길 바랐지만 현실은 녹록지 않았다. 4·10 총선 결과로 22대 국회의 '여소야대' 국면부터 이상기후로 인한 농산물 등 물가 상승까지 서민들의 부담은 가중됐다. 초유의 12·3 비상계엄 사태와 이어진 윤석열 대통령 탄핵소추안 가결, 무안공항 여객기 참사까지 쉴 틈 없는 아픔의 연속이었다. 다가오는 2025년 을사년(乙巳年)은 푸른 뱀의 기운으로 우리 모두가 꺾이지 않고 희망의 한 해가 되길 기대해 본다. 사진은 서울 여의도 서울달에서 바라본 국회 모습. 2024.12.31 mironj19@newspim.com 29일 정치권에 따르면 여야 정책위의장은 지난 22일 국회에서 만나 '첨단산업 에너지 3법(국가기간전력망 확충 특별법·해상풍력발전 보급 촉진 특별법·고준위 방사성 폐기물 관리에 관한 특별법)' 처리에 공감대를 형성했다. 김상훈 국민의힘 정책위의장은 회동을 마친 뒤 "지난해 11월에 합의했던 법안이 있다"며 "처리하기로 합의했던 법안 63건 중 본회의에서 통과된 게 24건이고, 나머지 법안 39건은 아마 더불어민주당도 합의 처리하는 데 특별한 그것(이견)은 없는 것 같다"고 밝혔다. 국가기간전력망 확충 특별법은 정부 차원의 개입으로 전력망 구축 사업 인허가 절차를 대폭 개선하는 것을 골자로 한다. 해상풍력 특별법은 민간사업자가 주도하던 해상풍력 사업을 정부 주도 방식으로 전환하는 내용이다. 고준위 방폐장법은 원자력 발전 과정에서 발생하는 고준위 폐기물(사용후핵연료)을 영구적으로 처리하기 위한 방안을 담고 있다. 다만 에너지 3법과 함께 '미래 먹거리 4법'으로 불리는 반도체산업 특별법은 '주52시간 근무제 예외(화이트칼라 이그젬션) 조항'을 두고 추가 논의가 필요한 상황이다. 국민의힘은 '반도체 산업 경쟁력 확보를 위해서는 예외 조항이 필요하다'는 입장이지만, 민주당은 다음 달 초 토론회를 열고 최종 입장을 결정할 예정이다. 지난해 12월 29일 무안국제공항에서 일어난 제주항공 여객기 참사 관련 국회 특별위원회도 활동을 이어간다. 여객기 참사 특위는 오는 2월 6일 전체회의를 열고 국토교통부·행정안전부·보건복지부 등을 상대로 현안 질의를 실시할 계획이다. 이 밖에도 여야는 국정협의회 가동을 위한 논의에 나설 것으로 관측된다. 12·3 비상계엄 사태 후 국정 혼란 수습을 위해 마련된 국정협의회는 지난 9일 첫 실무회의를 열고 참석자 및 공식 명칭 등을 확정했다. 협의회 참석자는 최상목 대통령 권한대행 부총리 겸 기획재정부 장관, 우원식 국회의장, 권영세 국민의힘 비상대책위원장, 이재명 민주당 대표 등 4명이다. 그러나 여야가 추가경정예산(추경) 편성 등을 두고 이견을 좁히지 못하며 협의회는 사실상 좌초된 상태다. 양당 정책위의장은 지난 22일 국정협의회 실무 협의를 진행했으나, 성과를 얻지 못했다. 여야가 설 이후 본격적인 민생 행보에 나설 경우 협의회 가동에도 속도가 붙을 전망이다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 9일 오전 서울 여의도 국회에서 국회-정부-국정협의체 실무협의가 열리고 있다. 이날 실무협의에는 김상훈 국민의힘 정책위의장, 진성준 더불어민주당 정책위의장, 방기선 국무조정실장, 김범석 기획재정부 1차관 등이 참석했다. 2025.01.09 pangbin@newspim.com rkgml925@newspim.com 2025-01-29 07:00