[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 29일 S-Oil(010950)에 대해 '일시적 조정, 우려 대비 양호한 실적'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
신한투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '일시적 조정 이후 재차 확대될 정제마진 상방 압력. 2분기 유가 및 정제마진은 지정학적 리스크 완화, OPEC+ 자발적 감산 축소, 역내 재고 증가 및 수요 약세로 큰 폭의 조정 시현. 다만 여름철 성수기(휘발유/항공유) 및 제한적인 공급(더딘 신규 정제설비 가동, 폭염/허리케인)으로 수급 밸런스 개선 예상되며 정제마진 상방 압력 재차 확대 전망. 2Q24 Review: 정유 적자에도 견조한 화학/윤활으로 컨센서스 부합. 목표주가 100,000원, 투자의견 '매수' 유지. '라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '2Q24 영업이익은 1,606억원(-65%, 이하 QoQ)으로 컨센서스 1,663억원에 부합. 정유는 유가 약세 및 정제마진 하락으로 적자전환(-950억원). 정제마진은 운송용(휘발유, 경유) 제품 위주 약세로 5달러/배럴 하락. 다만 분기 말 유가 반등 및 환율 상승으로 재고평가이익 754억원 발생. 화학은 PX, 벤젠 스프레드 강세(각각 +4%, +20%)로 1,099억원(+129%) 기록. 윤활은 원가 상승에 따른 스프레드 조정으로 감익(-6%). 3분기 영업이익은 4,154억원(+159%, 이하 QoQ) 전망.'라고 밝혔다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 100,000원 -> 100,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2024년 07월 01일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 100,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 31일 96,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 03월 12일 최고 목표가인 110,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 100,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 94,222원, 신한투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 94,222원 대비 6.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 메리츠증권의 115,000원 보다는 -13.0% 낮다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 94,222원은 직전 6개월 평균 목표가였던 96,895원 대비 -2.8% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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