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커지는 'S공포' 속 진퇴양난 파월, FOMC 후 무슨 말 할까

기사입력 : 2024년04월29일 14:08

최종수정 : 2024년04월29일 16:33

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연내 인하 무산 여부 관심...시장 반응은 제한적일 듯

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 끈적이는 물가 지표 속에 미국 경제 성장까지 둔화되는 스태그플레이션 공포가 본격화되면서 이번 주 제롬 파월 연방준비제도(연준) 의장이 내놓을 발언에 월가 시선이 집중되고 있다.

올 1분기 내내 시장 예상을 웃돈 물가 지표에 전문가들은 대체로 파월 의장이 고금리 장기화 신호를 내비칠 것으로 예상하고 있으며, 시장은 연내 금리 인하가 불발될 가능성까지 점치기 시작했다.

하지만 반토막이 나버린 1분기 국내총생산(GDP) 성장률 지표는 5.25~5.5%인 현 금리 수준이 경제에 큰 충격 없이 인플레이션을 끌어내리기에 충분한 수준이라는 연준의 주장을 더는 신뢰하기 어렵게 만들었다.

다만 오는 1일 연방공개시장위원회(FOMC)가 마무리된 뒤 파월 의장이 어떤 발언을 내놓더라도 이미 최악의 시나리오를 반영한 시장에는 큰 충격파를 던지지 못할 것이란 관측도 나온다.

북미 경제 포럼에서 발언하는 제롬 파월 연준(Fed) 의장 [사진=블룸버그]

◆ "연내 인하 불발 가능성까지 검토" 

월가 전문가들은 대체로 파월 의장이 이번 회견서 최대한 매파적 스탠스를 보일 것으로 예상 중이다.

애나 웡 블룸버그 수석 이코노미스트는 파월이 매파적으로 기울 것이라면서 최소한 연준 위원들의 올해 예상 인하폭이 축소됐음을 시사할 것으로 예상했으며, 나아가서는 연내 금리 인하가 아예 없을 가능성을 시사할 수도 있다고 봤다.

연준은 지난 3월 FOMC 당시 점도표(금리전망표)에서는 연내 세 차례 금리 인하를 시사했고, 이달 회의에서는 점도표가 업데이트되지 않는 만큼 정책 성명서 문구 일부를 수정하는 방식으로 금리 인하 기대를 후퇴시킬 가능성이 있다.

바클레이즈 수석 미국 이코노미스트 마크 지아노니는 "올해 인플레 데이터가 다시 반등했으니 파월이 다시 매파로 돌아설 수밖에 없을 것"이라고 말했다.

KPMG 수석 이코노미스트 다이엔 스웡크는 파월 의장과 연준이 도비시한 노이즈를 생성한 뒤로 금융시장에 형성된 완화 여건을 완전히 뒤집기 위해 파월이 매파적 목소리를 내려 할 수도 있다고 분석했다.

JP모간 수석 이코노미스트 마이클 페롤리는 "연준이 자신감을 갖게 될 때까지 금리를 현재의 제한적 수준으로 유지할 것"임을 시사할 수도 있다고 평가했다.

일각에서는 파월 의장이 별다른 약속을 하지 않은 채 또다시 인내를 강조할 것이란 관측도 나온다.

연준 이코노미스트 출신 클라우디아 삼은 "지금부터 실제 금리를 움직일 때까지 긴 시간이 남았다"면서 파월이 별다른 말을 하지 않을 것으로 봤다.

한국시간 기준 4월 29일 오후 연방기금(FF) 금리선물시장 참가자들의 연준 기준금리 전망. 9월 첫 인하 가능성도 40%대에 불과한 모습이다. [표=CME 페드워치] 2024.04.29 kwonjiun@newspim.com

마켓워치는 연준이 금리 인상을 시사할 가능성이 완전 제로는 아니지만 매우 낮다는 게 이코노미스트들 판단이라고 전했다.

보스톤 칼리지 경제학자 브라이언 베툰 교수는 미 성장세가 지나치게 둔화하면 노동 생산성이 둔화되고 임금 성장률은 뛸 수 있다면서 "연준이 제대로 진퇴양난 상황"이라고 지적했다.

그러면서 경기 부양을 위해서는 금리를 50bp 내려야 하지만 인플레 압력이 완화된다는 신호 없이는 연준이 인하를 꺼려할 것이라고 덧붙였다.

한편 매체는 시장이 이미 연내 인하 불발 가능성까지 검토하는 등 회의적 태도를 보이고 있으며, 미국채 10년물 수익률이 지난 목요일 5개월래 최고치까지 뛰는 등 매파적 연준을 선반영 해 실제 FOMC 이후에는 반응이 제한적일 수도 있다고 덧붙였다.

미즈오은행 아시아 경제 및 전략 책임자인 비슈누 바라탄은 최근 몇 주 동안은 매파적 연준 기대감으로 달러가 꾸준히 올랐지만, 이제는 (매파적 연준에 대한) 시장 기대가 높아 연준이 매파적 서프라이즈 행보를 보이기가 어려워진 상황이라면서 미일 금리차가 더 벌어지기가 쉽지는 않을 것으로 평가했다.

kwonjiun@newspim.com

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'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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