[GAM]버핏 투자전략에 부합② 돈 잘 버는 '고ROE' 12개 A주 챙겨보자

기사입력 : 2024년04월21일 21:37

최종수정 : 2024년04월21일 21:37

워런 버핏이 중시하는 투자대상 선별지표 'ROE'
작년 40% 넘는 높은 ROE 기록한 10개주 선별
10년간 15% 이상 ROE 지속한 '고ROE' 12개주
고ROE 12개주, 펀드기관 투자자 비중확대 뚜렷

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <버핏 투자전략에 부합① 돈 잘 버는 '고ROE' 12개 A주 챙겨보자>에서 이어짐.

◆ 10년간 15% 이상 ROE 지속한 A주, 단 12개

단기간 기록한 높은 ROE는 해당 기업의 진정한 수익성을 반영하기 어렵다. 장기간 높은 ROE를 유지해온 '찐' 고ROE 기업들만이 안정적인 경영과 지속적인 수익창출 능력을 입증할 수 있다고 평가할 수 있다.

장기간 높은 ROE를 유지해온 기업은 대체로 우수한 경영진, 강력한 특허기술, 독점판매권, 업계 내 규모, 혁신개발 능력 등에서 강력한 경쟁우위를 보유하고 있다.

중국 관영 증권정보 제공업체 증권시보(證券時報) 산하의 데이터 산출 플랫폼 수쥐바오(數據寶) 통계에 따르면 4월 3일 현재까지 1200여 개 A주 상장사가 2023년 연간 실적을 공개했는데, 그 중 12개 종목은 2013년 이전에 상장해 지난 10년 연속 평균 15% 이상의 ROE를 기록해온 것으로 집계됐다. 이들 12개주는 모두 한국인 투자자들도 거래가 가능한 후선강퉁 종목이다.

이들 12개주는 각 업계에서 높은 입지와 시장영향력을 구축하고 있는 섹터를 대표하는 종목들이다.

A주에서 최대 시가총액(시총) 규모를 자랑하는 황제주이자 고량주(백주) 섹터의 대장주 귀주모태(600519.SH)를 비롯해 중국 6대 국영 중 하나이자 최대 규모의 주식제 상업은행인 초상은행(600036.SH), 세계 리더급의 소비전자 및 난방∙냉방 설비 제조사인 메이디그룹(000333.SZ), 스마트 가구 및 스마트 라이프 솔루션 업계를 대표하는 기업 중 하나인 하이얼(600690.SH) 등은 시총 1000억 위안 이상의 몸값을 자랑하는 대형주들이다.

대표적으로 귀주모태는 지난해 기준 34.19%의 ROE를 기록해 12개주 중에서 2위를 차지했다. 최근 10년 평균 순이익 증가율은 17.31% 수준이다.

지난 2일 귀주모태는 시장의 전망을 웃도는 우수한 2023년 실적 성적표를 공개했다.

지난해 영업수익과 순이익은 1505억6000만 위안과 1036억6300만 위안으로 전년동기대비 각각 18.04%와 18.20% 상승했다. 지난해 12월 29일 발표한 예상 연간 목표치를 15%나 웃도는 수준이다.

영업수익 증가율 18.04%는 지난 2019년 이후 5년래 최고로 높은 성장률이다. 귀주모태의 영업수익은 2018년(771억9900만 위안) 대비 배(100%) 가까이, 2013년(310억7100만 위안) 대비 5배(500%) 가까이 증가했다. 아울러 역대 처음으로 영업수익과 순이익 모두가 1000억 위안을 돌파하는 이정표적 기록도 남겼다.

특히, 2023년 현금배당액은 565억5000만 위안의 역대 최대 규모를 기록, 안정적인 수익성을 기반으로 한 통 큰 배당에 나섰다.

장춘고신(000661.SZ), 수보얼(002032.SZ), 쌍회개발(000895.SZ)도 400~900억 위안 대 시총의 섹터 대표 종목들로, 제품·기술·시장 경쟁우위를 앞세워 업계에서 적지 않은 영향력을 행사하고 있다.

장춘고신은 강력한 연구개발 능력과 시장경쟁력을 바탕으로 의약바이오 영역에서 탄탄한 입지를 구축하고 있는 기업이다. 쌍회개발은 육류 제품 제조업계에서 큰 영향력을 행사하는 선두기업이고, 수보얼은 소형가전 업계에서 높은 시장점유율과 브랜드 네임밸류를 구축하고 있다.

특히, 수보얼의 경우 2023년 34.62%의 ROE를 기록, 12개주 중에서 지난 한해 ROE 기준 가장 높은 수익성을 보인 종목으로 꼽혔다.

은화제약(002262.SZ), 호매과기(002595.SZ), 굉발테크놀로지(600885.SH), 미아광전(002690.SZ), 하문파라전자(600563.SH) 등 나머지 5개주 또한 시총 150억 위안 이상의 중형주로, 각 분야에서 상당한 영향력을 행사하는 기업들이다.

그 중 자동차,가정·산업용 전력 계전기를 전문 생산하는 굉발테크놀로지는 전세계 고압직류 계전기 시장에서 점유율 1위를 자랑한다. 전기차·스마트 그리드 산업의 고속성장과 함께 실적이 크게 늘면서 높은 수익성을 보이는 A주의 대표적인 고ROE 종목으로 평가받고 있다.

성장성의 관점에서 살펴보면 쌍회개발을 제외한 11개주의 지난 10년간 순이익의 연평균 복합성장률(CAGR)은 모두 10%를 넘어선다. 특히, 장춘고신은 30% 이상, 메이디그룹은 20% 이상의 빠르면서도 안정적인 성장률을 오랜 기간 유지하고 있다.

장춘고신의 2023년 영업수익과 순이익은 145억6600만 위안과 45억3200만 위안으로 전년동기대비 각각 15.35%와 9.47% 올랐다. 성장호르몬 제품의 꾸준한 성장세, 대상포진 백신 신제품 출시 등에 따른 결과다.

메이디그룹은 지난해 가전제품 매출의 안정적인 성장세에 힘입어 영업수익과 매출은 지난해 같은 기간 대비 8.1%와 14.1% 오른 3737억1000만 위안과 337억2000만 위안을 기록했다.

◆ 공모펀드가 100% 비중확대, '고ROE' 5개주

장시간 높은 ROE를 유지하며 주주들에게 높은 수준의 수익을 안겨준 '고ROE 종목'은 기관 투자자들에게 있어서도 선호도가 높은 투자 대상이다.

중국 현지 펀드 2023년 연례 보고서에 따르면 앞서 소개한 12개 고ROE 종목은 8087개 공모펀드가 매수했으며 그 중 귀주모태와 메이디그룹은 1000개 이상의 펀드가, 하이얼과 초상은행, 장춘고신, 쌍회개발은 500개 이상의 펀드가 보유하고 있는 것으로 집계됐다.

보유규모 측면에서 2023년 4분기 공모펀드는 12개 고ROE 종목의 보유비중을 모두 늘린 것으로 집계됐다.

그 중 미아광전, 쌍회개발, 굉발테크놀로지, 은화제약, 하문파라전자 등 5개주의 보유비중은 배(100%) 이상 늘렸다. 특히 미아광전의 경우 지난해 4분기 기준 공모펀드의 보유비중 확대폭이 798.55%에 달하는 것으로 집계됐다.

광전자 식별 기술 연구·개발업체인 미아광전은 지난 10년간 순이익의 연평균 성장률이 13.61%로 안정적인 성장세를 이어왔다.

미아광전의 지난해 영업수익과 순이익은 24억2500만 위안과 7억4500만 위안으로 전년동기대비 각각 14.55%와 2.02% 상승했다. 해당 기간 15% 이상의 ROE를 유지해왔으며, 지난해의 경우 28.77%의 ROE를 기록했다.

전체 유통주 중에서 공모펀드가 보유하고 있는 주식이 차지하는 비율을 따져보면 은화제약, 장춘고신, 호매과기, 하문파라전자가 15%를 넘어섰고, 굉발테크놀로지와 하이얼 종목의 보유비중은 10% 이상을 차지했다.

전문가들은 "ROE가 포트폴리오 재편으로 고민하는 투자자들에게 있어 만병통치약은 아니지만 안정적인 투자노선을 보여주는 나침반의 역할은 해줄 수 있다는 점에서, 투자의 참고지표로 주목할 필요가 있다"고 강조했다.

pxx17@newspim.com

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한눈에 보는 트럼프 취임사...6대 키워드 [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령의 두 번째 취임 연설은 이념적인 수사가 가득했던 8년 전 2017년 당시와 다르게 낙관적인 어조 속에서 구체적인 정책 방향성을 제시하는 데 초점이 맞춰졌다. 요지는 전 정권에서 약화한 미국의 외교와 경제 영향력을 되찾겠다는 것이다. 트럼프 대통령은 '미국의 부활'을 알리면서 관세 정책과 경제·에너지 정책, 불법 이민자 정책, 영토 확장, 다양성 정책 재검토 등을 강조한 취임 연설을 했다. 다음은 30분간의 취임 연설에서 언급한 핵심 내용을 정리한 것이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 두 번째 임기 취임 첫날 캐피탈 원 아레나에서 열린 퍼레이드에서 행정명령에 서명하고 있다. [사진=로이터 뉴스핌] 1. 미국의 부활 트럼프 대통령은 "미국의 황금시대가 지금 시작된다"라고 연설을 시작했다. 이어"오늘부터 우리나라는 번영하고 세계의 존경을 다시 받게 될 것"이라고 했다. 또 "우리는 지금 국가적 성공의 흥미진진한 새로운 시대의 시작점에 있다"며 "미국은 전례 없는 기회를 잡을 수 있는 순간을 맞이했다"고 했다. 2. 관세 정책 트럼프 대통령은 관세 정책에 대해 "다른 나라를 윤택하게 하기 위해 미국민에게 과세하는 것이 아니라 국민을 윤택하게 하기 위해 관세를 부과한다"고 말했다. 또 "관세를 징수할 '대외수입청'을 설립하겠다"며 "외국으로부터 막대한 금액이 우리 국고로 흘러와 조만간 아메리칸드림은 전에 없던 방식으로 다시 살아나 번창할 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 또 "미국 경제는 부드럽고 한심하게 약한 무역 협정을 통해 우리 스스로에게 세금을 부과하면서 세계에 성장과 번영을 제공해왔다"며 "이제 이를 바꿀 때다. 우리는 우리와의 무역으로 이익을 얻는 이들에게 비용을 부과하기 시작할 것이며 그들은 기여하기 시작할 것"이라고 덧붙였다. 3. 경제·에너지 정책 트럼프 대통령은 "우리는 시추를 계속할 것"이라며 "미국은 다시 제조업 국가가 될 것"이라고 했다. 또 "우리는 지구상에서 가장 많은 석유와 가스를 보유하고 있다"며 "그것을 사용해 [에너지] 가격을 낮추고 전략비축유를 다시 최대로 채우며 미국 에너지를 전 세계로 수출할 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 이어 "우리는 그린뉴딜을 끝낼 것이며 전기차 의무화 정책을 철회해 우리의 자동차 산업을 구하고 위대한 미국 자동차 노동자들에게 했던 나의 신성한 약속을 지킬 것"이라고 했다. 4. 불법 이민자 정책 트럼프 대통령은 자신의 불법 이민자 정책에 대해 "미국의 완전한 복원을 시작하고 상식의 형멱을 이룰 것"이라고 운을 뗀 뒤 "남부 국경에 국가비상사태를 선포할 것"이라며 "모든 불법 입국은 즉시 중단될 것"이라고 강조했다. 이어 "수백만명의 범죄자 외국인이 그들이 온 곳으로 돌려보내지는 과정을 시작할 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 "멕시코 체류 정책(Remain in Mexico policy)을 재개할 것"이라고 했다. 이어 "잡았다가 풀어주기(catch and release) 관행을 종료할 것"이라며 "우리나라를 침범하는 재앙적인 침략을 저지하기 위해 남부 국경에 군대를 파견할 것"이라고 했다. 5. 영토 확장 트럼프 대통령은 파나마 운하와 관련해 "미국 선박들은 심각하게 과도한 요금을 부과받고 있고 미국 해군을 포함해 공정하게 대우받지 못하고 있다"고 강조했다. 그러면서 "중국이 파나마 운하를 운영하고 있다"며 "우리는 그것을 중국에 준 것이 아니라 파나마에 준 것이며 이제 그것을 되찾을 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 멕시코만에 대해서는 "아메리카만(Gulf of America)"으로 변경하겠다고 했다. 또 화성 탐사에 대해서는 "미국 우주비행사들을 화성에 보내 성조기를 꽂게 할 것"이라고 했다. 6. 다양성 정책 재검토 트럼프 대통령은 다양성 정책에 대해 "오늘부로 미국 정부의 공식 정책은 남성과 여성 두 가지 성별만을 인정하는 것으로 정해질 것"이라며 "연방정부는 더 이상 젠더 이데올로기를 장려하지 않을 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 또 "연방 기관들은 여권과 비자와 같은 정부 신분증에서 개인을 생물학적 성별로 분류할 것"이라며 "교도소, 이민자 쉼터, 성폭행 피해자 지원 센터와 같은 시설들은 생물학적 성별에 따라 구분될 것"이라고 덧붙였다. bernard0202@newspim.com 2025-01-21 10:13

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中 인공태양, 세계 최초 1억도 1000초 운행 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 개발 중인 인공 태양이 세계 최초로 1000초 운행에 성공했다. 중국과학원 산하 허페이(合肥) 물질과학연구원은 초전도 토카막 핵융합 실험장치인 '이스트(EAST·Experimental Advanced Superconducting Tokamak)'가 20일 수행한 실험에서 1억 도 이상의 플라즈마를 1066초 이상 안정적으로 유지하는 데 성공했다고 중국 관영 신화사가 21일 전했다. 1억 도의 플라즈마를 안정적으로 1000초 이상 운행하기는 이번이 세계 최초라고 신화사는 의미를 부여했다. 연구진은 2012년에 플라즈마의 30초 운행에 성공했고, 2016년에 60초를 달성했으며, 2017년에는 101초를, 2023년에 403초 운영을 성공시켰다. 중국과학원의 연구진은 "핵융합 장치가 최소 수천 초 동안 안정적으로 운영되어야만 플라즈마의 자가 순환을 실현할 수 있으며, 핵융합 발전소가 영구적으로 발전할 수 있다"며 "이번 실험의 성공으로 인공 태양이 기초 과학의 영역에서 벗어나 현실화의 영역으로 접어들게 됐다"고 평가했다. 중국의 EAST 프로젝트는 초고온, 초저온, 초고진공, 초강력 자기장, 초대전류 등 200여 개 핵심 기술과 2000여 개의 특허를 보유하고 있다. 2006년 EAST 장치가 완공된 후 21차례의 물리 실험이 진행됐고, 플라즈마 작동 횟수는 15만 회를 넘어섰다. 연구진은 "EAST를 통해 국제 협력을 확대하고, 미래 핵융합 에너지 상용화를 앞당길 수 있기를 희망한다"고 말했다. 핵융합 발전은 지구상에 무궁무진하게 존재하는 수소를 원료로 하며, 방사능과 이산화탄소 배출에 대한 우려가 없어서 '꿈의 에너지'로 불린다. 태양의 에너지 생성 과정을 재현하기 때문에 '인공 태양'이라고도 불린다. 상용화까지는 20여 년이 소요될 것으로 예상된다. 중국과학원 산하 허페이(合肥) 물질과학연구원은 초전도 토카막 핵융합 실험장치인 '이스트(EAST)'가 20일 수행한 실험에서 1억도 이상의 플라즈마를 1066초 이상 유지하는 데 성공했다. 중국의 이스트 장치 모습. [신화사=뉴스핌 특약] 조용성 특파원 = 2025.01.21 ys1744@newspim.com 중국과학원 산하 허페이(合肥) 물질과학연구원은 초전도 토카막 핵융합 실험장치인 '이스트(EAST)'가 20일 수행한 실험에서 1억도 이상의 플라즈마를 1066초 이상 유지하는 데 성공했다. 실험에 성공하자 연구진들이 기뻐하고 있다. [신화사=뉴스핌 특약] 조용성 특파원 = 2025.01.21 ys1744@newspim.com ys1744@newspim.com 2025-01-21 10:22