[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하이투자증권에서 04일 티웨이항공(091810)에 대해 '4Q23 Review: 성과급 반영으로 컨센서스 하회'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 3,400원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 티웨이항공 리포트 주요내용
하이투자증권에서 티웨이항공(091810)에 대해 '4Q23 매출액은 3,589억원(+67.8% YoY, +4.0% QoQ), 영업이익은 23억원(흑전, -93.4% QoQ)을 기록. 영업이익은 컨센서스 210억원을 크게 하회. 영업이익 하회의 주요 요인은 임직원 성과급으로 4Q23에만 약 225억원이 반영. 추가로 영업외로 인식했던 정비충당부채의 외화환산손익을 4Q23부터 영업이익으로 반영하며 36억원의 비용이 추가로 반영. 이를 제외할 시 영업이익은 300억원을 상회했을 것으로 추정. 연결기준 1Q24 매출액은 4,328억원(+20.6% YoY), 영업이익은 870억원(+5.5% YoY, OPM 20.1%)이 예상. 항공 성수기인 1월, 2월 티웨이항공의 국제선 운임 106원/km으로 추정되며 이는 전년동월대비 플랫한 수준.'라고 분석했다.
또한 하이투자증권에서 '투자의견 Buy와, 목표주가 3,400원을 유지. 여객기 공급 증가 속도가 빠르지 않아, 현재 높은 운임이 유지되고 있고, 이러한 추세는 2024년에도 상당기간 유지될 것으로 보임. 2024년 영업이익을 기존 추정 대비 32% 상향. 다만 최근 전반적인 LCC 주가 약세로 Target E/V를 기존 3.7배에서 3.2배로 하향해 목표주가는 유지. 티웨이항공은 이르면 6월부터 유럽 노선에 취항할 예정이고, 이로 인해 구조적인 기업가치 증대가 기대. 2월 26일 더블유벨류업(JKL파트너스)의 잔여 CPS가 모두 보통주로 전환되어 지분율은 26.77%(티웨이홀딩스 및 특수관계자 29.89% 추정)가 되었음. 더블유벨류업의 향후 지분 용처가 티웨이항공의 주가에 큰영향을 미칠 것으로 보임.'라고 밝혔다.
◆ 티웨이항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 3,400원 -> 3,400원(0.0%)
- 하이투자증권, 최근 1년 목표가 하락
하이투자증권 배세호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 3,400원은 2024년 01월 16일 발행된 하이투자증권의 직전 목표가인 3,400원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하이투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 25일 4,900원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 3,400원을 제시하였다.
◆ 티웨이항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 2,940원, 하이투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하이투자증권에서 제시한 목표가 3,400원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 2,940원 대비 15.6% 높으며, 하이투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 3,200원 보다도 6.2% 높다. 이는 하이투자증권이 티웨이항공의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 2,940원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,800원 대비 -22.6% 하락하였다. 이를 통해 티웨이항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 티웨이항공 리포트 주요내용
하이투자증권에서 티웨이항공(091810)에 대해 '4Q23 매출액은 3,589억원(+67.8% YoY, +4.0% QoQ), 영업이익은 23억원(흑전, -93.4% QoQ)을 기록. 영업이익은 컨센서스 210억원을 크게 하회. 영업이익 하회의 주요 요인은 임직원 성과급으로 4Q23에만 약 225억원이 반영. 추가로 영업외로 인식했던 정비충당부채의 외화환산손익을 4Q23부터 영업이익으로 반영하며 36억원의 비용이 추가로 반영. 이를 제외할 시 영업이익은 300억원을 상회했을 것으로 추정. 연결기준 1Q24 매출액은 4,328억원(+20.6% YoY), 영업이익은 870억원(+5.5% YoY, OPM 20.1%)이 예상. 항공 성수기인 1월, 2월 티웨이항공의 국제선 운임 106원/km으로 추정되며 이는 전년동월대비 플랫한 수준.'라고 분석했다.
또한 하이투자증권에서 '투자의견 Buy와, 목표주가 3,400원을 유지. 여객기 공급 증가 속도가 빠르지 않아, 현재 높은 운임이 유지되고 있고, 이러한 추세는 2024년에도 상당기간 유지될 것으로 보임. 2024년 영업이익을 기존 추정 대비 32% 상향. 다만 최근 전반적인 LCC 주가 약세로 Target E/V를 기존 3.7배에서 3.2배로 하향해 목표주가는 유지. 티웨이항공은 이르면 6월부터 유럽 노선에 취항할 예정이고, 이로 인해 구조적인 기업가치 증대가 기대. 2월 26일 더블유벨류업(JKL파트너스)의 잔여 CPS가 모두 보통주로 전환되어 지분율은 26.77%(티웨이홀딩스 및 특수관계자 29.89% 추정)가 되었음. 더블유벨류업의 향후 지분 용처가 티웨이항공의 주가에 큰영향을 미칠 것으로 보임.'라고 밝혔다.
◆ 티웨이항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 3,400원 -> 3,400원(0.0%)
- 하이투자증권, 최근 1년 목표가 하락
하이투자증권 배세호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 3,400원은 2024년 01월 16일 발행된 하이투자증권의 직전 목표가인 3,400원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하이투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 25일 4,900원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 3,400원을 제시하였다.
◆ 티웨이항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 2,940원, 하이투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하이투자증권에서 제시한 목표가 3,400원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 2,940원 대비 15.6% 높으며, 하이투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 3,200원 보다도 6.2% 높다. 이는 하이투자증권이 티웨이항공의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 2,940원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,800원 대비 -22.6% 하락하였다. 이를 통해 티웨이항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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