[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 07일 HSD엔진(082740)에 대해 '늘어날 수밖에 없는 D/F 수주잔고'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 12,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HSD엔진 리포트 주요내용
SK증권에서 HSD엔진(082740)에 대해 ''23년 동사의 신규수주 규모는 약 1.24 조원으로 ‘22년 대비 약 30% 감소했으나, D/F 엔진 비중은 ‘22년 83%에서 ‘23년 95%까지 확대. 올해는 주 엔진이 2개씩 탑재되는 국내 조선소의 카타르 2차 LNGC 물량 엔진 발주가 예정되어 있기 때문에 올해 LNGC 수주잔고 및 비중은 높은 레벨을 유지할 것으로 전망. 또한 올해 4월쯤에 발표될 글로벌 운항 선대들의 CII 등급 중 D와 E에 해당하는 선대 규모는 각각 23%, 16%로 총 39%로 추정되며, 해당 선대들의 친환경 교체 발주 혹은 엔진 개조를 통한 D/F 엔진 발주는 점진적으로 확대될 수밖에 없다는 판단. 작년 12월 승인 예상됐던 한화그룹의 기업결합심사는 공정위 내부일정 등으로 인해 지연됐으나, 심사 자체의 문제사항은 없는 것으로 판단됨에 따라 올해 1분기 내에는 인수절차가 완료될 것으로 예상.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '4Q23 매출액은 2,784억원(+24.1% YoY, +48.4% QoQ), 영업이익은 1억원(-97.1% YoY, -91.9% QoQ)을 기록. 매출액은 엔진납품 물량의 확대로 전 분기 대비 큰 폭 증가했으나, 영업이익의 경우 1) 환율하락, 2) 1Q24 일부 납품분('21년 수주 PJT)에 대한 충당금 반영, 그리고 3) 조선소 공정지연에 따른 고마진 프로젝트의 이월로 인해 컨센서스 100 억원을 크게 하회. 예상보다 더딘 이익 개선세를 보이고 있으나, 이는 시점의 지연일 뿐 점진적으로 강화되는 IMO 환경규제 속친환경선대 교체 및 엔진 개조 수요로 인한 동사의 중/장기적 방향성은 시간이 지날수록 가시화될 전망.'라고 밝혔다.


◆ HSD엔진 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 12,000원 -> 12,000원(0.0%)
SK증권 한승한 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 12,000원은 2023년 10월 17일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 12,000원과 동일하다.


◆ HSD엔진 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 12,000원, SK증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 12,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 12,000원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 12,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 12,000원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 HSD엔진의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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