전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이

연준 '듀얼 완화' 온다…"QT 감속도 고려"

기사입력 : 2024년01월30일 01:02

최종수정 : 2024년01월30일 01:02

[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 올해 기준금리 인하를 앞둔 미 연방준비제도(Fed)가 현재 진행 중인 양적 긴축(QT)의 속도를 늦추는 방안을 검토하고 있는 것으로 알려졌다. 향후 통화정책 완화 폭을 크게 늘리는 일을 미연에 방지하기 위해서다.

월스트리트저널(WSJ)은 29일(현지시간) 연준 위원들이 금리 인하 시점은 물론 QT 감속 개시 시점도 검토하고 있다고 보도했다. 이는 모두 경제 긴축 브레이크에서 발을 떼는 것과 같다.

연준은 내일(30일)부터 이틀간 올해 첫 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 연다. 시장 전문가들은 연준이 이번 회의에서 기준금리를 5.25~5.50%로 동결할 것으로 전망한다. 현재 7조7000억 달러에 달하는 보유 자산 축소 규모 월 800억 달러로 유지될 전망이다. 연준은 지난 2022년 8월 QT를 개시했다. WSJ은 제롬 파월 연준 의장이 회의 후 기자회견에서 정책 변화가 계획 중임을 시사할 것으로 예상했다.

미국의 물가 오름세는 진정 추세다. 지난해 12월까지 6개월간 개인소비지출(PCE) 물가상승률은 연율 2.0%를 기록했으며 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 물가상승률은 같은 기간 1.9%를 나타냈다. 연준의 물가 목표는 2%다.

연준이 올해 통화정책 완화를 준비하는 것은 미국의 물가상승률을 늦추기 위해 제한적인 수준으로 올렸던 금리가 시간이 지나면서 미국 경제 활동을 압박할 수 있기 때문이다. 경제 전문가들은 앞으로 몇 달 안에 연준이 금리를 내리기 시작하면 불필요한 경기 위축을 막을 수 있다고 본다.

제롬 파월 연준 의장.[사진=로이터 뉴스핌] 2024.01.30 mj72284@newspim.com

투자자들은 파월 의장이 보유 자산 축소에 대한 힌트를 줄 것을 기대하고 있다. 최근 연준 위원들은 공개 발언을 통해 연준이 월간 보유 자산 축소 규모를 줄일지를 고려하고 있다고 전했다. 연준에서 근무한 적 있는 모간스탠리의 세스 카펜터 수석 글로벌 이코노미스트는 오는 5월 회의에서 6월부터 보유 자산 축소 규모를 줄일 계획을 밝힐 것으로 보고 있다.

카펜터 전략가는 "금리 인하와 보유 자산 축소를 줄이는 것은 독립적인 결정'이라며 "이것이 동시에 겹치는 것처럼 보이는 것이 과제"라고 분석했다.

QT 규모를 정하는 것은 금리 결정과 차이가 있다. 기준금리는 경제 지표에 따라 정해지지만, 보유 자산 축소의 경우 미국 무위험 지표금리(SOFR) 등 다른 지표가 고려 요소다. SOFR은 금융 시스템에 충분한 유동성이 공급되지 않을 때 급등하는 경향이 있다. 대표적인 예로 지난 2019년 SOFR의 급등은 연준의 유동성 유입으로 이어졌다. 지난해 말에도 SOFR은 일시적으로 급등한 바 있다.

한때 2조 달러의 현금 유동성을 흡수했던 연준의 RRP 계정잔고가 6억 달러 규모로 축소됐다는 사실도 연준의 QT 정책에 영향을 줄 수 있다. 이는 현재 시스템에 다시 유입될 수 있는 유동성이 줄어들었음을 의미한다.

WSJ은 보유 자산 축소 속도를 줄이면 연준이 갑자기 QT를 멈추거나 최악의 경우 지난해 2019년처럼 이를 급격히 반전해야 하는 가능성을 낮춘다고 설명했다.

신문은 보유 자산 확대나 축소가 연준이 미 국채 혹은 주택담보대출(모기지) 증권을 더 사거나 파는 것을 의미한다면서 이것이 시장에 영향을 미치지만, 해당 자산의 가격에 대한 영향은 크지 않다고 전했다.

전문가들은 연준이 국채 포트폴리오를 선호하기 때문에 모기지 증권 축소 속도를 현 수준으로 유지할 것으로 보고 있다. 여기에 미 연방정부가 필요한 막대한 예산이 국채 공급을 압박하기 때문에 연준이 국채 보유분을 줄인다고 해도 장기 수익률에 대한 영향은 크게 없을 것으로 분석한다.

 

mj72284@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
강릉 옥계항 코카인 추정 마약 대량 적발 [세종=뉴스핌] 백승은 기자 = 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색애 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발해 조사 중이라고 2일 밝혔다. 전날 두 기관은 미국 연방수사국(FBI)과 국토안보수사국(HSI)으로부터 A선밖에 마약이 숨겨져 있다는 정보를 입수했다. A 선박은 벌크선으로 3만2000톤이며, 승선원 외국인은 20명이다. 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색해 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발했다. [사진=관세청] 2025.04.02 100wins@newspim.com 두 기관은 합동 검색작전을 수립하고, 선박의 규모가 길이 185미터(m)인 점과 검색 범위 등을 고려해 서울세관·동해해경청 마약 수사요원 90명 및 세관 마약탐지견 2팀 등 합동 검색팀을 구성했다. 검색팀은 2일 오전 6시 30분 옥계항에 긴급 출동해 A 선박이 입항한 직후 선박에 올라타 집중 수색을 실시했다. 수색 중 검색팀은 선박 기관실 뒤편에서 밀실을 발견했고, 집중 수색 결과 개당 약 20킬로그램(kg) 전후 마약으로 의심되는 물질이 담긴 박스 수십 개를 발견했다. 검색팀이 간이시약으로 검사한 결과 코카인 의심 물질로 확인됐다. 정확한 중량은 하선 이후 정밀 계측기를 통해 측정하고 마약 종류는 국가과학수사연구원에 의뢰해 확인할 예정이다. 앞으로 관세청과 해경청은 합동수사팀을 운영해 해당 선박의 선장 및 선원 등 20여명을 대상으로 밀수 공모 여부와 적발된 마약의 출처 등을 수사할 계획이다. 국제 마약 밀매 조직과의 연관성도 고려해 미국 FBI와 HSI 등 관계 기관과의 공조를 통해 수사를 확대할 방침이다. 100wins@newspim.com 2025-04-02 17:57
사진
재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
안다쇼핑
Top으로 이동