[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 10일 현대제철(004020)에 대해 '결국 중국 철강 가격이 중요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 50,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 51.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 현대제철 리포트 주요내용
SK증권에서 현대제철(004020)에 대해 '4Q23 부진한 실적 기록. 국내 건설 업황 둔화로 2024년 감익 불가피. 그럼에도 중국 철강 가격 상승 시 주가 상승세는 가장 강할 것. 올해 감익은 불가피하지만 그럼에도 중국 정책 효과가 발휘되어 철강 가격이 상승한다면 대형 철강사 중에서 주가 상승세는 가장 강할 것으로 예상. 중국 정부의 정책들이 아직 지표 개선으로 나타나고 있지는 않지만 기대감을 반영하여 투자의견 매수 및목표주가 5만원을 유지.'라고 분석했다.
또한 SK증권에서 '4 분기 연결 실적은 매출액 6조원(+0.9% YoY, -4% QoQ) 영업손실 -502억원(적지 YoY, 적전 QoQ)을 기록한 것으로 추정. 통상적으로 4 분기가 철강 계절적 성수기임에도 부진한 실적을 기록한 이유는 1) 고로 판매량 289 만 톤(QoQ +1.5%), 전기로 판매량 171 만 톤(QoQ +1%)으로 판매량 부진 2) 높은 수준의 고로 원재료 가격 지속으로 고로 스프레드 4 만원 하락 3) 하반기 후판 가격 협상 지연으로 3 분기 인하분까지 4 분기에 일괄 반영 4) 제품 가격 하락에 따른 재고평가손실 발생 5) 연말 일회성 노무비 6) 11 월 산업용 전기료 인상에 따른 추가 비용 발생 등 부진한 펀더멘털에 일회성 이슈들이 한번에 겹쳤기 때문. 2024 년 실적은 매출액 25 조원(YoY -3.3%), 영업이익 9,306 억원(-4.8% YoY)을 기록할 것으로 예상'라고 밝혔다.
◆ 현대제철 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 50,000원 -> 50,000원(0.0%)
SK증권 이규익 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2023년 10월 10일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 50,000원과 동일하다.
◆ 현대제철 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 45,847원, SK증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 50,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 45,847원 대비 9.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 52,000원 보다는 -3.8% 낮다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 현대제철의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 45,847원은 직전 6개월 평균 목표가였던 45,714원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 현대제철의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
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◆ 현대제철 리포트 주요내용
SK증권에서 현대제철(004020)에 대해 '4Q23 부진한 실적 기록. 국내 건설 업황 둔화로 2024년 감익 불가피. 그럼에도 중국 철강 가격 상승 시 주가 상승세는 가장 강할 것. 올해 감익은 불가피하지만 그럼에도 중국 정책 효과가 발휘되어 철강 가격이 상승한다면 대형 철강사 중에서 주가 상승세는 가장 강할 것으로 예상. 중국 정부의 정책들이 아직 지표 개선으로 나타나고 있지는 않지만 기대감을 반영하여 투자의견 매수 및목표주가 5만원을 유지.'라고 분석했다.
또한 SK증권에서 '4 분기 연결 실적은 매출액 6조원(+0.9% YoY, -4% QoQ) 영업손실 -502억원(적지 YoY, 적전 QoQ)을 기록한 것으로 추정. 통상적으로 4 분기가 철강 계절적 성수기임에도 부진한 실적을 기록한 이유는 1) 고로 판매량 289 만 톤(QoQ +1.5%), 전기로 판매량 171 만 톤(QoQ +1%)으로 판매량 부진 2) 높은 수준의 고로 원재료 가격 지속으로 고로 스프레드 4 만원 하락 3) 하반기 후판 가격 협상 지연으로 3 분기 인하분까지 4 분기에 일괄 반영 4) 제품 가격 하락에 따른 재고평가손실 발생 5) 연말 일회성 노무비 6) 11 월 산업용 전기료 인상에 따른 추가 비용 발생 등 부진한 펀더멘털에 일회성 이슈들이 한번에 겹쳤기 때문. 2024 년 실적은 매출액 25 조원(YoY -3.3%), 영업이익 9,306 억원(-4.8% YoY)을 기록할 것으로 예상'라고 밝혔다.
◆ 현대제철 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 50,000원 -> 50,000원(0.0%)
SK증권 이규익 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2023년 10월 10일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 50,000원과 동일하다.
◆ 현대제철 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 45,847원, SK증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 50,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 45,847원 대비 9.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 52,000원 보다는 -3.8% 낮다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 현대제철의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 45,847원은 직전 6개월 평균 목표가였던 45,714원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 현대제철의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
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