[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 28일 삼성엔지니어링(028050)에 대해 '격이 다른 '액티브 EPC 플레이어'의 글로벌 광폭 행보'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.
◆ 삼성엔지니어링 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성엔지니어링(028050)에 대해 '2023년 2분기 연결기준 매출액 2.79조원(+11.7% YoY, +10.0% QoQ), 영업이익 3,445억원(+124.5% YoY, +52.8% QoQ), 지배주주순이익 3,099억원(+120.6% YoY, +74.7% QoQ)의 잠정 실적 발표. 매출은 시장기대치를 소폭 상회하는 가운데 이익은 시장 기대치를 크게 상회. 실적 호조의 원인은 화공 부문의 이익률 호조 (2Q23 GPM 18.0%)로 요약할 수 있음. 이번 분기 화공부문의 매출총이익률은 18.0%로 2018년 실적 정상화 이후 최고 수준을 기록. 정산효과 등 일회성 요인에 의한 실적 호조로 치부할 수도 있으나 투자자 입장에서 기억해둘 중요한 포인트 존재. 급격한 인플레이션 구간에 취약한 EPC업의 전통적인 한계를 수행적인 면(모듈러, FEED-EPC), 계약적인 면 등을 통해 극복했다는 점임. 삼성엔지니어링의 프로젝트 관리 능력이 글로벌 탑티어 수준임을 확인시켜준 2분기 '라고 분석했다.
또한 KB증권에서 'KB증권에서는 지난 5월 30일 발간된 『[유럽탐방기 I] 테크닙과 빈치에게 건설의 길을 묻다]』에서 수소를 포함한 탈탄소 플랜트 시장의 본격적인 개화와 과거 화공 시대와 달리 ‘Total Solution Provider’로서 더 많은 역할이 요구되는 EPC기업의 중요성에 대해 밝힌 바 있음. 삼성엔지니어링은 말레이시아, 오만 등에서 진행 중인 수소 플랜트 외에 북미 중심의 SAF(지속가능 항공유), 블루 암모니아 플랜트 역시 적극적으로 개발 및 참여 중. 안정적인 현금흐름 및 재무구조 그리고 4~5년의 시간 동안 검증된 기술력을 바탕으로 화공 시대를 넘어 탈탄소 시대를 준비하는 소수의 플레이어 중 하나로 판단. 단기 수주 플로우보다 장기적인 흐름에 집중하여 투자할 분명한 이유가 존재 '라고 밝혔다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 삼성엔지니어링 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성엔지니어링(028050)에 대해 '2023년 2분기 연결기준 매출액 2.79조원(+11.7% YoY, +10.0% QoQ), 영업이익 3,445억원(+124.5% YoY, +52.8% QoQ), 지배주주순이익 3,099억원(+120.6% YoY, +74.7% QoQ)의 잠정 실적 발표. 매출은 시장기대치를 소폭 상회하는 가운데 이익은 시장 기대치를 크게 상회. 실적 호조의 원인은 화공 부문의 이익률 호조 (2Q23 GPM 18.0%)로 요약할 수 있음. 이번 분기 화공부문의 매출총이익률은 18.0%로 2018년 실적 정상화 이후 최고 수준을 기록. 정산효과 등 일회성 요인에 의한 실적 호조로 치부할 수도 있으나 투자자 입장에서 기억해둘 중요한 포인트 존재. 급격한 인플레이션 구간에 취약한 EPC업의 전통적인 한계를 수행적인 면(모듈러, FEED-EPC), 계약적인 면 등을 통해 극복했다는 점임. 삼성엔지니어링의 프로젝트 관리 능력이 글로벌 탑티어 수준임을 확인시켜준 2분기 '라고 분석했다.
또한 KB증권에서 'KB증권에서는 지난 5월 30일 발간된 『[유럽탐방기 I] 테크닙과 빈치에게 건설의 길을 묻다]』에서 수소를 포함한 탈탄소 플랜트 시장의 본격적인 개화와 과거 화공 시대와 달리 ‘Total Solution Provider’로서 더 많은 역할이 요구되는 EPC기업의 중요성에 대해 밝힌 바 있음. 삼성엔지니어링은 말레이시아, 오만 등에서 진행 중인 수소 플랜트 외에 북미 중심의 SAF(지속가능 항공유), 블루 암모니아 플랜트 역시 적극적으로 개발 및 참여 중. 안정적인 현금흐름 및 재무구조 그리고 4~5년의 시간 동안 검증된 기술력을 바탕으로 화공 시대를 넘어 탈탄소 시대를 준비하는 소수의 플레이어 중 하나로 판단. 단기 수주 플로우보다 장기적인 흐름에 집중하여 투자할 분명한 이유가 존재 '라고 밝혔다.
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