[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 10일 KT&G(033780)에 대해 '1Q23 Pre: 궐련 수요는 견조, 원가는 다소 부담'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 103,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ KT&G 리포트 주요내용
하나증권에서 KT&G(033780)에 대해 '1분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 4,458억원(YoY 3.1%), 2,893억원(YoY -13.1%)으로 추정. 시장 기대를 소폭 하회할 것. ① 1분기 국내 궐련 총수요(궐련+HNB)는 YoY 1.3% 증가할 것. 궐련 총수요가 YoY -2% 내외 감소할 것으로 추산되나 HNB의 유의미한 침투율 상승이 지속되고 있는 것으로 파악. KT&G 궐련 MS는 65.8%(YoY 0.1%p up)으로 YoY 견조한 흐름이 유지 중인 것으로 판단. 다만, 작년 말부터 잎담배 수매 가격이 인상된 까닭에 YoY 마진 하락이 불가피. ② 담배 수출 및 해외 법인 실적도 견조할 것. 수출 담배 매출액은 YoY 10% 증가할 것. 해외법인 담배 매출액도 인니 고성장이 이어지면서 YoY 20% 증가할 것. ③ 수원 부동산 분양 매출액이 작년 연간 3,800억원에서 올해 1,700억원으로 감소함에 따른 베이스 부담은 존재. ④ KGC 손익은 370억원으로 가정'라고 분석했다.
또한 하나증권에서 '2023년 연결 매출액 및 영업이익을 각각 6조 11억원(YoY 2.6%), 1조 1,645억원(YoY -8.1%)으로 추정. 지난 달 주주총회에서 주당 배당금이 5천원으로 결정. 주당 배당금 상향 가능성에 대한 기대감이 있었기 때문에 단기 주가는 약보합세 흐름이 예상. 다만, 사측의 중장기 적극적인 주주 환원 정책 및 견조한 본업 흐름 감안시 8만원(PBR 1배)에서는 하방 경직을 형성할 것으로 판단'라고 밝혔다.
◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 103,000원 -> 103,000원(0.0%)
하나증권 심은주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 103,000원은 2022년 09월 26일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 103,000원과 동일하다.
◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 114,333원, 하나증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 103,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 114,333원 대비 -9.9% 낮으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 상상인증권의 110,000원 보다도 -6.4% 낮다. 이는 하나증권이 KT&G의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 114,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 104,846원 대비 9.0% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ KT&G 리포트 주요내용
하나증권에서 KT&G(033780)에 대해 '1분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 4,458억원(YoY 3.1%), 2,893억원(YoY -13.1%)으로 추정. 시장 기대를 소폭 하회할 것. ① 1분기 국내 궐련 총수요(궐련+HNB)는 YoY 1.3% 증가할 것. 궐련 총수요가 YoY -2% 내외 감소할 것으로 추산되나 HNB의 유의미한 침투율 상승이 지속되고 있는 것으로 파악. KT&G 궐련 MS는 65.8%(YoY 0.1%p up)으로 YoY 견조한 흐름이 유지 중인 것으로 판단. 다만, 작년 말부터 잎담배 수매 가격이 인상된 까닭에 YoY 마진 하락이 불가피. ② 담배 수출 및 해외 법인 실적도 견조할 것. 수출 담배 매출액은 YoY 10% 증가할 것. 해외법인 담배 매출액도 인니 고성장이 이어지면서 YoY 20% 증가할 것. ③ 수원 부동산 분양 매출액이 작년 연간 3,800억원에서 올해 1,700억원으로 감소함에 따른 베이스 부담은 존재. ④ KGC 손익은 370억원으로 가정'라고 분석했다.
또한 하나증권에서 '2023년 연결 매출액 및 영업이익을 각각 6조 11억원(YoY 2.6%), 1조 1,645억원(YoY -8.1%)으로 추정. 지난 달 주주총회에서 주당 배당금이 5천원으로 결정. 주당 배당금 상향 가능성에 대한 기대감이 있었기 때문에 단기 주가는 약보합세 흐름이 예상. 다만, 사측의 중장기 적극적인 주주 환원 정책 및 견조한 본업 흐름 감안시 8만원(PBR 1배)에서는 하방 경직을 형성할 것으로 판단'라고 밝혔다.
◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 103,000원 -> 103,000원(0.0%)
하나증권 심은주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 103,000원은 2022년 09월 26일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 103,000원과 동일하다.
◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 114,333원, 하나증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 103,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 114,333원 대비 -9.9% 낮으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 상상인증권의 110,000원 보다도 -6.4% 낮다. 이는 하나증권이 KT&G의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 114,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 104,846원 대비 9.0% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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