[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 27일 F&F(383220)에 대해 '강한 체력이 재확인될 2023년'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ F&F 리포트 주요내용
KB증권에서 F&F(383220)에 대해 '2023년 연결 매출액은 2조 1,348억원(+18% YoY), 영업이익은 6,183억원(+18% YoY)으로 예상. 올해 국내 내수 채널은 높은 기저 부담으로 인해 성장률이 다소 둔화되는 모습을 보일 전망(디스커버리, MLB, MLB KIDS의 2023년 '순수 내수' 매출액 성장률을 모두 +8%로 추정함). 한편, 중국 관련된 법인/채널은 하반기로 갈수록 성장세가 개선될 것으로 기대. 면세 채널 매출액은 연중 QoQ 증가 흐름이 예상되고, 중국 법인 매출도 1Q23 성장률은 +7%에 그치겠으나 2Q23 이후부터는 매분기 성장률이 눈에 띄게 높아질 것으로 추정'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '4Q22 연결 매출액은 5,589억원(-1% YoY), 영업이익은 1,545억원(-16% YoY)을 기록하면서, 매출액과 영업이익이 컨센서스를 각각 10%, 21% 하회. 전사 매출액이 정체된 가운데, 수익성이 높은 중국 매출 기여도가 하락한 영향 (4Q21 27% -> 4Q22 22%)으로 영업이익률이 5.0%p YoY 악화'라고 밝혔다.


◆ F&F 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 230,000원 -> 200,000원(-13.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 박신애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2022년 08월 01일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 230,000원 대비 -13.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 05월 03일 230,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 200,000원을 제시하였다.


◆ F&F 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 215,000원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 200,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 215,000원 대비 -7.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 190,000원 보다는 5.3% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 F&F의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 215,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 230,909원 대비 -6.9% 하락하였다. 이를 통해 F&F의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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