[서울=뉴스핌] 이은혜 기자=한국투자신탁운용은 28일 러시아 주식시장의 위험과 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 러시아 관련 지수 산출방식 변경으로 상장폐지 위험이 발생했던 'KINDEX 러시아MSCI(합성) 상장지수펀드(ETF)'의 상장을 유지하기로 결정했다. 매매거래 재개 시점은 아직 확정되지 않았다.
한국투자신탁운용은 "지난 2월 러시아의 우크라이나 침공 이후 러시아에 경제 위기가 발생한 탓에 해당 ETF를 운용하는 과정에서 국가 위험, 장외파생상품 위험, 상장폐지 위험 등이 발생했다"며 "이 같은 상황에도 투자자 보호를 최우선의 가치로 두고 ETF 상장을 유지하기 위해 스왑(Swap) 거래 상대방 등과 다양한 협의를 진행한 결과 스왑 계약을 가능한 범위 내에서 연장하기로 결정했다"고 밝혔다.
'KINDEX 러시아MSCI(합성) ETF'는 MSCI가 산출하는 'MSCI Russia 25% Capped Index'를 원화로 환산한 지수를 추종하는 상품이다. 러시아가 지난 2월 우크라이나를 침공하자 서방 국가들은 외국인의 러시아 주식 매도 금지, 모스크바 증권거래소 거래중단 등 경제 제재를 실시했다. MSCI는 지난 3월 9일부터 MSCI가 발표하는 모든 지수에서 러시아 주식가치에 0.00001값(달러 또는 루블)을 적용한다고 통보했다. 이에 따라 해당 ETF의 기초지수 종가는 3월 8일 7499.76포인트(p)에서 10일 0.02p로 하락했고, ETF 1좌당 순자산가치(NAV)는 1만1051.02원에서 158.11원으로 낮아졌다.
한국투자신탁운용은 "이 같은 가치 하락과 러시아 관련 글로벌 금융상품의 청산 및 거래정지, 상장폐지 등 거래 불능 상황은 스왑 계약에서 거래 상대방과의 거래를 종료시키는 '시장교란(Market Disruption Event)'에 해당한다"며 "다만, 한국투자신탁운용은 거래 상대방과 지속적으로 협의해 스왑 거래를 종료하기보다 투자자를 보호하기 위해 운용 가능한 자산 범위 내에서 계약을 유지하기로 결정했다"고 설명했다.
거래 상대방과의 스왑 계약 연장은 상대방이 보유한 위험회피 자산 범위 내에서 가능했다. 이에 따라 한국투자신탁운용은 기존 계약의 명목금액 대비 28.8% 수준에서 스왑 유지 및 변경 계약을 체결했다.
한국투자신탁운용은 "스왑 계약 규모가 기존 계약의 약 28.8%로 축소됨에 따라 기초지수가 과거 전쟁 이전 수준으로 회복된다 해도 해당 상품의 NAV가 이전 수준으로 회복되기는 어렵다"며 "기초지수가 1000p 수준으로 올라와도 해당 ETF의 NAV는 약 900원이 될 것"이라고 예상했다. 기초지수가 3000p로 회복될 경우 해당 ETF의 NAV 추정값은 1700원, 7000p까지 회복되면 3300원이 된다.
다만, 한국투자신탁운용은 러시아 금융시장을 둘러싼 환경이 불안정한 만큼 해당 상품에서 발생할 수 있는 위험을 고려해야 한다고 당부했다. MSCI가 러시아 주식에 적용하는 가격 체계를 이전으로 돌려놓지 않는다면 해당 ETF의 성과는 러시아 시장과 다르게 움직일 수 있고, 장외파생상품 위험과 상장폐지 위험이 반복될 수 있기 때문이다.
또, 거래가 재개되더라도 러시아 금융시장이 정상화되는 과정에서 시장 위험과 변동성이 확대되면서 괴리율과 추적오차가 발생할 수 있다.
이 종목은 투자자 보호와 시장 안정을 위해 지난 3월 7일부터 매매거래가 정지된 상태이며, 매매거래 재개 시점은 확정되지 않았다. 한국투자신탁운용은 거래 정지 해제 시 별도 안내를 제공할 예정이며, 운용 관련 중대 결정 또는 투자자들이 참고할 수 있는 내용은 공시 및 운용사 홈페이지 등을 통해 공지할 계획이다.
한국투자신탁운용은 "자산운용업에서 가장 중요한 것은 고객 신뢰"라며 "앞으로도 고객 가치를 지향하며 고객들에게 신뢰를 쌓는 것을 최우선으로 하겠다"고 말했다.
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