[서울=뉴스핌] 김준희 기자 = 20대 대선이 마침표를 찍으며 국내 건설주도 들썩이고 있다. 민간 주도의 '주택 공급 증가'를 공약한 윤석열 국민의힘 후보가 당선되면서 대형 건설사들의 수주 확대 기대감이 높아졌다. 증권가에서는 대형 건설주와 리모델링용 건자재 등을 대선 수혜주로 꼽았다.

10일 한국거래소에 따르면 이날 건설주 주가는 일제히 상승세를 보였다. 건설주이자 윤 당선자의 테마주로 분류된 삼부토건은 전 거래일 대비 가격제한선(29.89%)까지 오른 2825원에 거래를 마쳤다. 삼부토건은 조남욱 전 회장 측이 2002~2015년 윤 후보에게 명절 선물을 보낸 것으로 알려지며 테마주로 분류됐다.

대표적인 대형 건설주도 일제히 상승했다. 현대건설(8.94%)과 HDC현대산업개발(8.26%), GS건설(8.18%)은 8%대 오름세를 보였으며 삼성물산(6.48%), 대우건설(3.86%), DL이앤씨(3.50%), DL(3.33%) 등도 상승 마감했다.

[서울=뉴스핌] 김성수 기자 = 2022.03.08 sungsoo@newspim.com

건설주는 윤석열 후보가 대통령으로 당선될 경우 수혜가 예상되던 업종이다. 윤 후보는 임기 내에 250만호 이상의 주택공급을 공약으로 내걸었는데, 이 가운데 200만호를 민간 주도로 공급하기로 했다.

또 문재인 정부의 최대 실책이 '부동산 정책'으로 꼽히는 만큼 '공급 증가를 통한 부동산 가격 안정화'는 차기 정부의 1순위 과제가 됐다. 이에 당선 초기부터 공급 물량 확대를 위한 구체적인 계획, 금융·세제 규제 완화 등이 집중적으로 제시될 가능성이 높게 점쳐진다.

윤 당선인은 또 서울 등 도심지에 주택이 충분히 공급되도록 재건축·재개발·리모델링 등의 규제를 완화하겠다고 공약했다. 이 밖에도 △LTV(주택담보대출비율) 규제 △안전진단 평가 기준 △재건축 초과이익 환수제 등을 완화하고 분양가 상한제도 공공에만 적용하겠다고 약속했다.

증권가에서는 국내 분양 물량이 확대되면서 건설주도 우호적 흐름에 올라탈 것으로 내다보고 있다. 특히 대선 이벤트가 종료되며 '민간 주도 공급 물량 증가'로 방향이 정해진 만큼, 대선 전 건설주 디스카운트 요인으로 작용한 불확실성이 제거됐다고 분석이다. 이재명 더불어민주당 후보는 윤 당선자와는 반대로 '공공 주도' 공급 물량 확대를 공약한 바 있다.

이경자 삼성증권 연구원은 "1분기에는 안전 관련 비용 증가 및 건자재 가격 상승 지속 등이 수익성 하락을 야기할 수 있다는 우려가 강하게 제기됐으나 대선 이후 시장 관심은 다시 수주와 분양 흐름으로 전환될 것"이라며 "민간 중심의 주택 공급 확대가 새 정부의 부동산 정책 키워드가 될 가능성이 높아진 만큼 건설업종 주가 센티멘트의 우호적 변화가 예상된다"고 말했다.

장문준 KB증권 연구원은 "2월 말부터 건설업종 주가가 반들 양상을 보이고 있지만 대선 이후에도 흔들림 없이 긍정적 시각 유지가 필요하다"며 "대선 이후 집권 1년차까지 차기 정부 부동산 철학을 가늠할 수 있는 구체적 정책이 집중적으로 전개될 가능성이 높다"고 전망했다.

그는 또 "집권 4~5년차에 의미 있는 공급 증가를 기대할 수 있다는 점, 안정된 업종 이익 창출력에 중기적인 시장 공급 물량 증가 가능성 등이 맞물리면 본격적인 리레이팅이 가능할 것"이라고 설명했다.

특히 대형 건설사들이 수혜를 입을 전망이다. 주택공급 공약의 방법론이 '재개발·재건축 활성화'인 만큼, 정비사업 부문의 시장 점유율이 높은 대형사들이 과실을 따먹을 것으로 예상된다. 수도권 도시정비 사업에 강점이 있으면서 브랜드 파워가 높은 GS건설과 현대건설 등이 최선호주로 거론된다. 윤 당선자는 수도권에만 130만~150만호를 공급할 방침이다.

최유준 신한금융투자 연구원은 "교통망 확충과 250만호 보급 달성까지는 장기간이 소요될 전망"이라면서도 "재건축·재개발 활성화는 대형사에 긍정적이며 택지 지정 개발보다 실적에 반영되는 속도가 빠를 것"이라고 예상했다.

주택 매매거래가 활발해질 것으로 기대되면서 건자재 기업과 시멘트 기업도 수혜 업종으로 주목받는다. 강경태 한국투자증권 연구원은 "세제 및 규제 완화에 힘입어 주택 매매가 증가할 것"이라며 "이는 입주 후 애프터마켓 리모델링 관련 건자재 기업 투자 포인트로 이어지는 요소"라고 분석했다.

건설주의 날갯짓을 위해서는 6월 지방선거와 대외환경 변수를 고려해야 한다는 지적도 나온다. 박세라 신영증권 연구원은 "과거 오세훈 서울시장 당선과 같이 당선 이후 적극적인 행보를 보이지 않는다면 주택 건설사 주가는 단기 피크아웃될 가능성이 높다"며 "내각 구성과 지방선거까지 완료된 다음 정책적으로 힘을 발휘할 것으로 전망된다"고 말했다.

이민재 NH투자증권 연구원은 "국제 원자재 가격 상승, 금리 인상 가능성 등 부정적 대외 환경은 어려운 부동산 시장으로 이끌 가능성도 있다"며 "과거 부동산 시장 침체 시 정책효과는 약할 수밖에 없었다. 윤 당선인의 적극적인 정책 방향도 중요하지만 부동산 시장 변화를 파악하는 것이 중요한 상황"이라고 예상했다.

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