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'50년 가구 인생' 조창걸 한샘 명예회장 갑작스런 매각 왜?

기사입력 : 2021년07월14일 14:08

최종수정 : 2021년07월14일 14:08

1994년 경영일선 물러난 후 전문경영인 체제 일관
후계자 없어 승계 곤란, 최대 60% 상속세도 큰 부담

[서울=뉴스핌] 조석근 기자= 국내 가구, 인테리어 1위 업체 한샘이 인수합병(M&A) 시장 매물로 나왔다. 최대주주인 창업자 조창걸 명예회장 및 특수관계인 지분 전량 30%가 매각 대상이다.

조창걸 명예회장은 1970년 한샘 설립 이후 50여년간 국내 가구, 인테리어 시장을 이끈 이 분야 산증인이다. 이런 조 명예회장의 한샘 매각은 경영승계가 곤란해진 가운데 막대한 상속세 부담 때문인 것으로 해석된다.

[서울=뉴스핌] 한샘의 플래그십 매장 디자인파크 부산 광복점 [사진=한샘] 2021.06.10 photo@newspim.com

◆27년간 전문경영, 마땅한 승계자 없어

14일 투자은행, 가구·인테리어 업계에 따르면 조창걸 한샘 명예회장 및 특수관계인 지분 전량 매각을 위한 막바지 협상이 진행 중이다. 인수 후보로는 국내 사모펀드(PEF) IMM PE가 유력한 상황이다.

인수가는 주당 20만~25만원으로 1조3000만~1조7000만원 사이에서 협상이 이뤄지고 있다. 한샘의 주가는 전날 종가 기준 11만7500원이다. 별도 주관사 없이 한샘이 직접 매각을 추진하는 상황이다. 2019년에 이은 두번째로 글로벌 PEF 칼라일, 국내 PEF MBK파트너스 등과 당시 매각 협상이 이뤄졌으나 인수가를 둘러싼 견해차로 무산됐다.

조창걸 명예회장은 1939년생으로 만 82세다. 1970년 주방가구 판매를 위한 소규모 매장으로 한샘을 설립했으며 국내 처음으로 현대식 가정에 걸맞은 입식 주방을 도입했다. 이후 1980년대 급속한 도시화, 아파트 개발 붐에 힘입어 한샘을 국내 굴지의 종합 가구, 인테리어 업체로 키워낸 인물이다.

이런 조 명예회장의 한샘 매각 배경으로 경영승계 문제가 거론된다. 조창걸 명예회장이 1994년 경영일선에서 물러난 이후 한샘은 줄곧 최양하 전 회장, 강승수 현 회장으로 이어지는 전문경영인 체제였다.

조 명예회장은 슬하에 1남 3녀를 뒀으나 장남 조원찬씨는 2012년 사망했다. 생전에도 개인사업을 운영한 채 한샘 경영에는 관여하지 않은 것으로 알려졌다.

조씨의 아들인 조휘현, 조일현군의 경우 각각 2003년, 2005년생으로 아직 미성년자다. 조은영, 조은희, 조은진씨 등 조원찬씨의 동생들도 한샘 경영에 참여하지 않고 있다.

조창걸 명예회장의 지난 1분기말 기준 한샘 지분은 363만5180주로 전체 15.45%다. 미국 테튼캐피털이 198만5072주(8.43%), 국민연금이 162만9446주(6.92%)를 보유한 2, 3대 주주들이다.

사실상 경영승계가 이뤄지기 어려운 환경이다. 여기에 조 명예회장 본인도 직계가족에 대한 승계 의사가 없다는 점을 공언하기도 했다. 실제 조창걸 명예회장은 2015년 공익재단법인 한샘드뷰연구재단에 130만주(5.52%)를 출연하기도 했다.

원래 지분 11%를 드뷰재단에 출연하기로 했으나 현재까지 절반만 이뤄졌다. 조은영씨 등 자매의 경우 1.32%, 0.88%, 0.72%를 각각 보유 중이다. 조 명예회장은 매각이 이뤄질 경우 드뷰연구재단 추가출연 등 공익사업에 전념할 것으로 알려졌다.

[서울=뉴스핌] 조석근 기자=한샘 실적추이 2021.06.11 mysun@newspim.com

◆상속세 최대 60% 적용도 '부담'

조창걸 명예회장의 한샘 매각에는 과중한 국내 상속세 부담도 작용한 것으로 보인다. 직계가족에 대한 30억원 이상 상속 시 최대 50% 상속세율이 적용된다. OECD 주요 국가들이 30~40%인 점에 비해서도 크게 높은 수준이다.

여기에 더해 경영권 승계를 위한 지분 상속의 경우 매출 1500억원 이상 중견, 대기업은 상속가액의 20%가 할증된다. 실질적으로 60%까지 상속세가 적용되는 것인데 한샘의 지난해 매출액이 2조674조원인 만큼 여기에 해당된다.

한샘의 14일 기준 시가총액은 3조원가량이다. 경영승계 구도가 불명확한 상황에서 조창걸 명예회장이 납부해야 할 상속세는 본인 지분만 반영해도 2700억~2800억원에 이른다.

한샘은 전문경영 체제에서도 최근 10년 사이 매출액은 3배, 영업이익은 2.5배 증가할 만큼 빠르게 몸집을 키웠다. 코로나19를 계기로 성장세는 더 확대된 상황인데 지난해의 경우 매출액과 영업이익은 각각 전년 대비 21.7%, 66.8% 증가했다.

올해 매출액 컨센서스도 2조3189억원, 영업이익은 1128억원으로 지난해 대비 각각 12.1%, 21% 증가할 전망이다. 재계 관계자는 "경영승계를 위한 후계구도가 미비한 상황에서 직계가족 상속분에 대한 막대한 상속세는 큰 부담"이라며 "창업주 입장에선 매각이 차라리 유리한 상황인데 기업가치가 최대한 반영될 적정시점을 찾은 것"이라고 말했다.

mysun@newspim.com

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