전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM]中 스타 펀드매니저들의 '히든 종목'을 통해 살펴본 투자 트렌드

기사입력 : 2021년04월12일 16:59

최종수정 : 2021년04월12일 16:59

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

스타 펀드매니저 3인의 대량보유주 리스트 공개
고량주 비중 축소, TMT·화공·소비주 비중 확대
투자방향 '중장기 수익률·합리적 밸류에이션' 관건

[편집자] 이 기사는 4월 9일 오후 3시43분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 무료로 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 4월 들어 중국 대형 펀드기관들이 지난 한해의 펀드 상품 투자방향과 수익률 등을 소개하는 연간보고서를 공개하고 있는 가운데, 중국 스타 펀드매니저들이 보유하고 있는 '중창구(重倉股)' 리스트에 투자자들의 이목이 집중되고 있다.

중창구는 주식에 투자하는 펀드 상품에서 비중이 높은 집중 매수 종목을 가리키는 중국식 표현이다. 펀드매니저들이 주목하는 종목과 투자방향을 보여준다는 점에서, 투자자들에게는 유용한 참고지표가 될 수 있다.

그 중에서도 특히 주목을 받는 것은 '히든 중창구(隱形重倉股)'다. 히든 중창구란 보유 비중이 높지만 순위 10위권에는 포함되지 않는 11위~20위의 중창구로서, 펀드 매니저들이 성장성과 투자가치가 높다고 판단하여 대량 보유하고 있는 숨겨진 유망주로 설명할 수 있다. 

2분기 들어 중국증시의 투자 포트폴리오를 새롭게 짜려는 투자자들을 위해, 중국에서 높은 유명세를 떨치고 있는 스타 펀드매니저 3인이 담아둔 숨겨진 유망주와 그들의 향후 투자 방향을 엿보고자 한다.

1. 장쿤 '식품음료株' 중심 투자…'고량주 OUT 조미료 IN'

지난 2월 초 중국 공모펀드 사상 최초로 운용자금 1000억 위안을 돌파한 펀드매니저로 등극, 중국에서 가장 '핫'한 인기를 누리고 있는 이팡다(易方達∙efunds∙이펀드)의 장쿤(張坤) 펀드매니저는 지난해 식품음료 섹터의 비중을 대거 늘렸다. 

그가 관리하는 대표 상품인 이펀드중소반혼합펀드(易方達中小盤混合基金)의 2020년 중창구 순위를 살펴보면 식품음료 섹터의 종목이 절반을 차지한다. 투자자들이 주목할만한 히든 중창구 종목 10개 중에서도 6개가 식품음료 종목이었다. 

특히, 백주(白酒, 고량주) 섹터의 우량주에 집중됐다. 이펀드중소반혼합펀드상품의 중창구 순위를 살펴보면 식품음료 섹터 중에서도 귀주모태(600519.SH), 양하양조(002304.SZ), 오량액(000858.SZ), 노주노교(000568.SZ), 산서행화촌분주(600809.SH), 수정방(600779.SH) 등 고량주 종목만 6개다.

하지만, 올해 들어 귀주모태를 필두로 고량주 섹터의 주가가 큰 조정을 받으면서 그의 투자 방향에도 변화의 움직임이 포착되고 있다. 

히든 중창구 중 하나로 큰 비중을 차지하고 있던 수정방을 대거 매각하고, 조미료 제조업체 중거하이테크(600872.SH)의 지분을 대거 사들였다. 

장 매니저가 관리하고 있는 3개의 이펀드 상품은 올해 1분기 중거하이테크의 지분 5350만주를 매입했다. 시가총액(시총)으로 따지면 30억 위안에 달한다. 이로써 3개 펀드 상품이 보유한 중거하이테크의 지분은 모두 7400만200주로, 중거하이테크 전체 시총의 9%에 달하는 규모다. 그 중 이펀드중소반혼합펀드상품에 포함된 중거하이테크의 주식 비중은 지난해 4분기 1900만주에서 올해 1분기 5500만주로 확대됐다.

반면, 같은 기간 수정방 주식의 비중은 대폭 축소됐다. 1분기 이펀드중소반혼합펀드상품에 포함된 수정방 주식의 비중은 300만100주(비중 0.61%)로, 2020년 4분기(1400만주, 비중 2.90%) 대비 1100만주가 줄었다.

'장기투자'를 투자의 철칙으로 삼아온 워렌 버핏의 신봉자이기도 한 장 매니저는 과거 "10년이상 투자할 종목이 아니라면 1분도 보유할 필요가 없다"라고 발언한 바 있다.

그만큼 보수적 투자전략을 고수해왔던 만큼, 장 매니저의 이같은 행보를 두고 시장에서는 향후 고량주에서 소비주 중심으로 투자방향을 전환하려는 움직임으로 해석하는 시각도 나온다. 

2. 주샤오싱 '미디어∙화공 비중 확대'…'합리적 밸류에이션株 주목'

2020년 '최고의 투자상' 명단 1위에 오른 부국펀드(富國基金∙Fullgoal Fund∙풀골펀드) 주샤오싱(朱少醒)은 15년의 펀드관리 경력을 보유한 지명도 높은 펀드 매니저다.

'최고의 투자상'은 중국증권감독관리위원회(증감회)가 인정한 최초의 증권 전문 자문기관인 증권스타(證券之星∙Stockstar)연구원이 △실적 △안정성 △수익률(단일 상품이 아닌, 펀드매니저가 관리하는 전체 상품의 연간수익률을 기준으로 함) 등을 기준으로 선정하는 스타 펀드매니저 순위다.

지난해 주 매니저는 전통산업의 디지털화 움직임 속 성장세가 기대되는 '미디어' 종목과 경기회복세에 따른 실적개선이 기대되는 '경기순환주'의 비중을 크게 늘렸다.

경기순환주는 경기사이클과 동일한 추이로 움직이는 종목으로서, 경기가 좋을 때는 상승 흐름을 보이다가 경기가 나빠지면 주가도 하락하는 흐름을 연출한다. 대표적으로 은행·부동산·건축자재·인프라·석탄·유색금속·철강·화공·자동차·가전 섹터의 종목들이 포함된다.

주 매니저가 관리하는 대표 상품으로 지난 한해 25.67%의 수익률을 기록한 부국천혜성장혼합펀드(富國天惠成長混合基金)의 중창구들을 살펴보면, 11~20위 히든 중창구 종목 중 하나인 미디어 개발∙운영업체 포커스미디어(002027.SZ)의 비중을 3900%나 늘리고, 화학섬유 연구개발 업체 영성석화(002493.SZ)를 새롭게 추가했다는 점이 눈에 띈다. 

향후 투자방향과 관련해 주 매니저는 "2020년 전반적인 중국증시의 밸류에이션(실적대비 주가수준)이 오르면서 향후 투자대상을 물색함에 있어 밸류에이션 평가가 더욱 중요해졌다"면서 "펀더멘털(기초체력)이 탄탄하고, 기업구조 개선능력이 뛰어나며, 우수한 관리층을 보유한 기업을 중심으로 한 투자에 집중할 것"이라고 밝혔다.

이어 "펀드기관 또한 단기적 시장 흐름을 정확히 예측할만한 능력은 없으며, 이에 이성적인 장기 투자자들은 합리적인 밸류에이션을 보유한 업계 전망이 좋은 기업을 중심으로 투자대상으로 물색해야 한다"고 강조했다.

3. 푸펑보 'TMT·소비 비중 확대'…'탄소중립∙경기순환株 성장성 주목'

루이위안펀드(睿遠基金∙Foresight Fund∙포사이트펀드)의 푸펑보(傅鵬博)는 '2020년 최고의 투자상' 명단 2위에 오른 펀드매니저다. 

2020년 푸 매니저는 TMT(기술∙미디어∙통신)와 소비 섹터의 비중을 대거 늘렸다. 

그가 관리하는 대표 상품으로 2020년 71%의 수익률을 기록한 루이위안성장가치혼합펀드(睿遠成長價值混合基金)의 히든 중창구 명단을 살펴보면 포커스미디어, 스모어 인터내셔널 홀딩스(6969.HK), 순우광학테크(2382.HK) 등 미디어·소비·과학기술주를 대표하는 종목들을 새롭게 담았다. 

현재 푸 매니저가 보유하고 있는 포커스미디어의 시가총액은 8억2800만 위안 규모다. 펀드 전체에서 차지하는 순자산가치 비중은 2.72%로 귀주모태(2.73%)에 근접한 비중까지 늘렸다. 아울러 중국 최초로 방화벽 기술을 연구∙개발한 네트워크 보안 서비스업체 톱섹테크놀로지그룹(002212.SZ)의 비중을 전기 대비 2003.28% 가량 확대했다는 점에서 주목된다.  

향후 투자방향과 관련해 푸 매니저는 "종목의 밸류에이션과 중장기 수익률을 고려하는 것이 중요하다"면서 "2020년과 2021년 1분기 기업 실적을 고려하는 동시에, 업종 대표 종목 외에도 중∙소 규모 시총의 높은 성장잠재력을 보유한 종목이 투자대상이 될 것"이라고 밝혔다.

이와 함께 단기적으로는 △지난해 코로나19 여파로 큰 타격을 입은 후, 올해 눈에 띄는 실적 회복세가 기대되는 종목 △인플레이션이 확대된다는 전제 하에서 업스트림 원자재 산업의 수익 성장성 지속 여부, 원자재 가격 상승 이후 미들∙다운스트림 업계의 수익 개선 여부 △해외 코로나19 사태 지속에 따른 외수 변화 추이 등에 주목해야 한다고 강조했다.

아울러 중장기적으로는 △전통산업의 디지털경제화 △정부 주도의 탄소중립(Carbon Neutrality, 이산화탄소 순 배출량을 제로로 만드는 것) 정책, 경기순환(順周期∙순주기) 업종의 공급측개혁, 친환경에너지 활용 확대 움직임이 가져다 줄 투자기회 △인구 고령화 등 3대 키워드로부터 탄생할 잠재 성장산업에서 두각을 나타내는 기업에 주목할 것을 권고했다.

pxx17@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[변상문의 화랑담배] 제2회 광복군 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다.  1940년 9월 17일 중국 중경 가릉호텔에서 성대한 행사가 열렸다. 대한민국 임시정부 광복군 창설식이었다. 미국 한인 동포들이 보내온 돈 4만원으로 조직한 군대였다. 지금 돈으로 환산하면 20억 원 정도 된다. 총사령관 이청천 장군, 참모장 이범석 장군, 제1지대장 이준식, 제2지대장 고운기, 제3지대장 김학규, 제5지대장에 나월환을 임명했다. 지대장은 지금의 사단장에 해당한다. 모두 봉오동 전투, 청산리 전투를 비롯하여 남북 만주에서 전개된 항일무장투쟁에 직접 참여하여 활동한 독립군 출신이었다. 한국광복군 훈련반 제1기 졸업사진. [사진= 독립기념관] 임시정부 주석 김구는 포고문을 통해 "국내외 동포들에게 알립니다. 1940년 9월 17일부로 대한민국 광복군을 창설하였습니다. 광복군은 1907년 8월 1일 일제가 대한제국 군대를 해산한 날이 바로 광복군 창설일임을 선언합니다. 광복군은 구 한국군의 후신으로 33년간에 걸친 의병과 독립군의 항일무장투쟁을 계승한 전통 무장 조직입니다"라고 했다. 대한제국 국군-의병-독립군의 군맥(軍脈)과 군혼(軍魂)을 분명하게 잇고 있음을 천명한 것이다. 부대 편성은 소대, 중대, 대대, 연대, 여단, 사단 6단으로 편성하였다. 총 3개 사단을 조직할 계획이었다. 그러나 인원이 적은 상황에서 우선 지대를 만들고, 각 지대를 구대와 분대로 연계한 전투부대를 구성했다. 임시정부에서 1940년 9월 19일 중국 국민당 정부에 통보한 '한국광복군 총사령부 직원 명단'에 의하면, 부대 규모가 총사령부와 4개 단위부대, 여기에다 조선혁명군 부대까지 포함하여 5000여 명이었다. 임시정부에서는 1941년 12월 연합국의 일원으로 일본에 선전포고했다. 1942년에는 미국 측에 "미국이 제주도를 해방 시켜 주면, 중경에 있는 임시정부를 제주도로 옮긴 후, 광복군이 미군과 함께 한반도 상륙작전을 전개하겠다."라고 제안하였다. 이 제안은 실제로 미국 OSS 부대(지금의 CIA)와 1945년 4월부터 8월까지 강도 높은 국내 진공 작전을 준비했다. 주요 훈련은 3개월 기간에 고공낙하, 암살법(권총에 특수장치를 하여 소리 없이 암살하는 방법), 통신(암호의 작성 및 해독법, 무전기 조작 및 수리), 교란 행동, 정보수집, 폭파 등 이었다. 일과는 07:00∼12:00 오전 훈련, 13:00∼18:00 오후 훈련, 19:00∼22:00 야간 훈련이었다. 주요 임무는 대한민국으로 낙하산과 잠수함으로 침투하여 미 공군 공습에 필요한 지형 등의 정보를 제공하고 일본군 군사시설 탐지 및 파괴 지하 유격대를 조직하여 연합군 상륙작전 시 제2선에서 연결하는 작전이었다. 마침내 1945년 8월 7일 모든 훈련을 마치고 국내진공작전 출정식을 개최했다. 개시일은 8월 10일이었다. 출정식 때 장준하 경기도 공작 반장은 "나는 조국광복을 위해 죽음을 선택했습니다. 내가 나의 죽음을 지불하면, 내 능력껏 그 대가가 조국을 위해서 결제될 것입니다. 나의 각오는 한 장의 정수표입니다. 발생인은 장준하, 결제인은 조국입니다"라는 유서까지 작성했다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-08 08:00
사진
'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동