전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

中 부실 채권 '큰 장' 고수익 노린 투기 세력 기승

기사입력 : 2020년01월23일 01:57

최종수정 : 2020년01월23일 01:57

황숙혜의 월가 이야기

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 중국 회사채 디폴트가 지난해 사상 최고치를 기록한 가운데 부실 채권이 문전성시를 이루고 있다.

이른바 벌처펀드를 중심으로 투기 세력들이 해당 채권을 공격적으로 사들이는 움직임이다. 심지어 디폴트가 발생, 휴지 조각으로 전락한 회사채도 입질의 대상이다.

중국 위안화 [사진=로이터 뉴스핌]

투자은행(IB) 업계가 중국의 회사채 디폴트가 올해도 크게 상승, 투자 기회가 발생할 것이라는 의견을 내놓은 가운데 투기적인 움직임이 시장 리스크를 높인다는 지적이다.

22일(현지시각) 업계에 따르면 지난해 말 기준 중국의 정크본드 시장은 1조2000억위안(1710억달러)를 웃돌았다.

중국 인민은행(PBOC)에 따르면 중국의 전체 회사채 시장 규모는 약 25조위안에 달했다. 지난 2005년 약 4조위안에서 폭발적으로 확대된 셈이다.

사상 최고치를 기록한 회사채 디폴트는 연초에도 꼬리를 물고 있다. 이 밖에 크고 작은 스캔들로 인해 회사채 가격이 급락하는 사례도 적지 않다.

시장의 물이 흐려진 틈을 타 투기 세력이 기승을 부리는 모습이다. 시장조사 업체 이스트 머니 인포메이션에 따르면 2018년부터 중국 회사채 디폴트가 가파르게 상승하기 시작한 이후 정크본드를 집중적으로 거래하는 벌처펀드 업체가 100개 이상 생겨났다.

이들은 디폴트 리스크나 그 밖에 경영진의 성추문 등 악재로 인해 급락한 회사채를 매입, 가격이 반등할 때 매도하는 전략을 취한다.

이와 함께 고위험 정크본드가 제공하는 고수익률도 투기적인 매매를 부추기는 요인이다. 지난해 말 기준 수익률 9%를 웃도는 정크본드 물량이 1434건에 달했다. 이는 2018년 말 951건에서 대폭 늘어난 수치다.

시장 전문가들은 디폴트 리스크를 감안해 채권 가격을 후려치는 기관 투자자와 저가 매수 기회를 노리는 벌처펀드가 기싸움을 벌이는 가운데 시장 전반이 혼탁해지고 있다고 지적했다.

중국 정부가 이른바 그림자 금융에 대한 규제를 대폭 강화한 데 따라 은행권이 고위험 채권에서 발을 빼면서 투기 세력의 활동이 한층 과격해졌다는 진단이다.

일례로, 라만 캐피탈은 상하이 소재 부동산 개발 업체인 퓨처 랜드 디밸롭먼트의 회사채 가격이 액면가 1달러 당 88센트까지 떨어졌을 때 이를 대량 사들인 후 몇 주 뒤 95센트까지 가격이 오르자 이를 전량 매각했다.

업체 대표의 성추문을 악재로 회사채 가격이 급락한 틈을 타 단기에 쏠쏠한 차익을 손에 쥔 셈이다.

뿐만 아니라 이미 디폴트를 내고 가격이 10센트까지 폭락한 회사채를 적극 사들이는 투기 거래자들도 상당수다.

중국 정부의 구제금융을 노린 움직임으로 풀이된다. 하지만 중국이 한계 상황에 이른 좀비 기업들의 퇴출에 무게를 두고 있어 채권이 휴지조각이 될 수 있다는 것이 시장 전문가드의 얘기다.

상하이 소재 채권 포트폴리오 매니저 왕 예종은 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 "중국 정부가 과거와 같지 않고, 모든 부실 기업을 살릴 수는 없다"며 "산업재 업체의 부실 채권을 사들였다가 3000만위안 이상 손실을 봤다"고 말했다.

지난해 부실 채권 거래로 21%에 달하는 수익률을 올린 벌처펀드조차 이 같은 운용 성적이 영속되기 어렵다고 털어 놓았다.

정크본드 포트폴리오 매니저 진 야오는 "채권시장의 극심한 교란으로 인해 합리적인 가격 결정이 이뤄지지 않고 있다"고 전했다.

 

higrace5@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
이화영, 대법서 징역 7년8개월 확정 [서울=뉴스핌] 홍석희 기자 = 쌍방울 그룹에서 수억원대 뇌물을 받고, 800만 달러를 북한에 송금한 혐의로 기소된 이화영 전 경기도 평화부지사가 징역 7년 8개월을 확정 받았다. 대법원 2부(주심 박영재 대법관)는 5일 오전 특정범죄가중처벌등에관한법률위반(뇌물) 등 혐의로 재판에 넘겨진 이 전 부지사에게 징역 7년 8개월을 선고한 원심을 확정했다. 쌍방울 그룹에서 수억원대 뇌물을 받고, 800만 달러를 북한에 송금한 혐의로 기소된 이화영 전 경기도 평화부지사가 징역 7년 8개월을 확정 받았다. 사진은 이 전 지사가 지난해 10월 2일 오전 서울 여의도 국회 법제사법위원회에서 열린 박상용 수원지검 부부장검사에 대한 탄핵소추 사건 조사 관련 청문회에서 정청래 법사위원장 질의에 답변하는 모습. [사진=뉴스핌 DB] 이 전 부지사는 이재명 대통령이 경기지사이던 2019년, 쌍방울로 하여금 도지사 방북 비용 300만 달러와 북한 스마트팜 사업 비용 500만 달러 등 총 800만 달러를 북한 측에 보내도록 한 혐의로 기소됐다. 경기도 평화부지사, 경기도 산하기관인 킨텍스 대표로 재직 중 쌍방울로부터 법인카드와 차량 등 3억3400여만 원의 정치자금을 제공받은 혐의도 받았다. 검찰은 이중 2억5900여만 원에 대해 뇌물 혐의를 적용했다. 1심은 이 전 부지사의 혐의 대부분을 유죄로 판단해 정치자금법 위반 징역 1년 6개월, 특가법상뇌물 및 외국환거래법 위반 등 징역 8년을 합해 총 징역 9년 6개월을 선고했다. 1심 재판부는 쌍방울이 경기도 스마트팜 사업비(500만 달러)와 당시 경기지사였던 이 대통령의 방북비용(300만 달러)을 대납하려 했다는 검찰 측 판단을 모두 받아들였다. 다만 검찰이 공소사실에 적시한 총 800만 달러 중 394만 달러만 해외로 밀반출된 불법 자금으로 인정했다. 2심은 1심 판결을 파기하고, 징역 7년 8개월 및 벌금 2억5000만원, 추징 3억2595만 원으로 감형했다. 구체적으로 정치자금법 위반 혐의에 대해서는 징역 8개월을, 특가법상뇌물 및 외국환거래법 위반 등 혐의에 대해서는 징역 7년을 각각 주문했다. 1심 형량과 비교해 1년 10개월이 감형됐다. 2신 재판부는 1심과 마찬가지로 검찰이 기소한 대북송금 800만 달러 가운데 394만 달러만 북한 측에 밀반출됐다며 유죄로 판단했다. 특히 이 중 200만 달러는 김 전 회장이 이재명 당시 경기지사의 방북비용으로 대납한 것이라고 봤다. 다만 "뇌물죄, 정치자금법 위반죄 범행 후 공무원 또는 정치인으로서 부정한 행위까지 나아가지는 않은 점, 스마트팜은 인도적 지원 사업이었고 남북간 평화조성을 위한 남북교류협력사업의 추진이라는 정책적 목적도 있는 점, 김성태가 쌍방울그룹의 대북사업 추진 등 이익을 도모한 사정도 있고 피고인이 김성태에게 비용 대납을 강요한 사정은 없는 점 등을 유리한 양형으로 고려했다"고 감형 이유를 설명했다. 검찰과 이 전 부지사 측 모두 판결에 불복해 상고했으나 대법원은 양 측의 주장을 모두 받아들이지 않았다. 대법원은 "원심의 유죄 부분 판단에 필요한 심리를 다하지 않은 채 논리와 경험의 법칙을 위반해 자유심증주의 한계를 벗어나거나 검사의 사전면담 등이 이루어진 증인의 법정진술의 신빙성 판단, 유죄의 인정에 필요한 증명의 정도, 뇌물수수죄에서 직무관련성, 대가성, 뇌물귀속 주체와 고의, 정치자금 부정수수죄에서 정치자금과 고의 등에 관한 법리를 오해하는 등으로 판결에 영향을 미친 잘못이 없다"고 판시했다. hong90@newspim.com 2025-06-05 10:45
사진
외교부 장관 김현종·조현 거론 [서울=뉴스핌] 지혜진 기자= 인수위원회 없이 출범하는 새 정부는 민생 회복과 함께 대미 관세 협상 등 외교·안보 문제도 시급하다. 미국 법원에서 도널드 트럼프 대통령이 주요국을 대상으로 부과한 상호관세 효력을 정지시켰지만 여전히 통상 환경의 불확실성이 가신 것은 아니다. 지난 4일 당선된 이재명 대통령은 "국익 중심의 실용 외교" 강조해왔다. 민주당 공약집을 보면 통상환경의 변화와 경제안보 중요성에 대응하기 위해 주요 20개국(G20)·주요 7개국(G7) 등의 적극 참여를 통해 글로벌 현안 적극 대응하고 2025 경주 APEC 성공적 개최를 위한 외교역량을 강화할 것을 약속했다. 신남방·신북방 정책을 계승 발전해 글로벌 사우스와 권역별 협력을 심화하고 핵심소재·연료광물의 공급망(GVC) 안정화를 위한 통상협력 강화도 약속했다. (왼쪽부터) 김현종 더불어민주당 선대위 외교안보특보, 위성락 민주당 의원, 조현 선대위 국익중심실용외교위 공동위원장, 안규백 의원. [사진=뉴스핌DB] 북핵 대응으로는 한국형 탄도미사일 성능과 한국형미사일방어체계(KAMD)를 고도화를 내세웠다. 핵무장이나 핵잠재력 확보에 대해서는 언급하지 않았다. '북핵 대응의 기본 원칙은 한·미 확장억제 강화'라는 기존의 기조를 이어갈 것으로 예상된다. 국방 분야에서는 국방 문민화를 비롯해 군 정보기관 개혁, 육·해·공군 참모총장 인사청문회 도입 등을 내세웠다. 이 대통령은 취임 첫날 국가안보실장에 위성락 민주당 의원을 임명했다. 주러시아 대사를 지낸 외교관 출신인 위 의원은 '이재명 후보 외교안보보좌관'으로 임명돼 활동했다. 이번 대선에서는 민주당 선대위 산하 '동북아평화협력위원회' 좌장을 맡았다. 외교부 장관 후보군으로는 조현 전 외교부 1차관과 김현종 전 청와대 국가안보실 2차장이 언급된다. 조 전 차관은 선대위에서 국익중심실용외교위원회 상임공동위원장을 맡았다. 위 의원과 외무고시 13기 동기로 유엔대사, 외교부 다자외교조정관, 외교부 국제기구국장 등을 역임했다. 김 전 차장은 대선 기간에도 '이재명 후보 외교안보보좌관' 자격으로 백악관 고위 당국자들과 만나 한미동맹과 한미일 3국 협력을 강화해야 한다는 이 후보의 입장을 전달하기도 했다. 국방부 장관 자리에는 군 출신이 아닌 5선의 안규백 민주당 의원이 유력하다. 이 대통령은 후보 때부터 군에 대한 '문민 통제'를 강조해 왔다. heyjin@newspim.com 2025-06-05 06:00
안다쇼핑
Top으로 이동